game_for_one

Размышляя о покупателях CRCL после общения с несколькими людьми, кажется, что вторые и третьи ноги в основном были глупыми деньгами. Тезис напоминал GME: что-то блестящее, во что можно было бы инвестировать после того, как потерпели неудачу с альтами и месяцами заголовков о стейблкоинах. Фундаментальные показатели? Мультипликаторы P/E? Полностью отброшены.

Классическая левая кривая.
Правая кривая заключалась бы в том, чтобы увидеть, насколько далеко может зайти розничная деградация, и заранее предугадать полный портфельный бум.
Средние кривые были заняты дебатами о мультипликаторах P/E, утверждая, что это хуже, чем Tether (который вы даже не можете купить и который не поддерживается США), споря о сравнении с Coinbase, пытаясь навязать логику чему-то, что никогда не было о логике.

Люди часто говорят: "сосредоточьтесь на своей области."
Но в нарративной торговле ваша зона исполнения - когда вы входите, так же важна, как и то, что вы торгуете.

Каждый новый проект или нарратив имеет 3 четкие стадии:

1) Тихая стадия: Перед толпой.
Все еще под радаром: низкий объем, мало внимания. Эта стадия заключается в формировании ранней уверенности на основе неполных сигналов - действовать до того, как нарратив станет очевидным.
Она вознаграждает видение, терпение и уверенность. Вы покупаете, когда это кажется неудобным.

2) Стадия расширения: История начинает распространяться.
История набирает популярность. Объем увеличивается, цена ускоряется.
Эта стадия вознаграждает тайминг и импульс. Вы больше не первооткрыватель, и как только вы это замечаете, вам нужно действовать.
Размер позиции и исполнение имеют значение. Вы катаетесь на волне с другими, поэтому колебания могут стоить.

3) Стадия насыщения: Все смотрят.
Большинство знает. Сделка переполнена, и преимущество смещается к скорости и точности.
Распространение нарратива означает, что реакции становятся сильнее - цена движется быстрее на новостях, твитах и ротациях. Но с большим количеством глаз на этом соперничество становится жестким.
На этом этапе дело меньше в том, чтобы иметь лучшую теорию, больше в том, чтобы реагировать лучше и быстрее, чем другие.

Вам не нужно торговать каждой стадией.
Разберитесь, какая стадия подходит вашему стилю, и сосредоточьтесь на ней.

Ваше преимущество не в том, чтобы делать больше. Оно в том, чтобы знать, когда вы наиболее эффективны.

Resolv похоже, что причинил боль почти всем на CT. Ранние входы, oversized сумки и неопределенная информация об открытии - все это наказано по всей линии.

Это должно остановиться в какой-то момент, но поймать это правильно было сложно.

Взять чужую тезис и решить следовать ему не inherently плохо, это шаг вперед от слепого преследования "зова" без обоснования.
Но что люди часто упускают из виду, так это то, насколько результат зависит от того, как вы его реализуете.

Вам нужно согласовать или сознательно адаптировать их:
- Горизонт удержания
- Метод входа: Они полностью в? Планируют усреднять вверх или вниз? Это была игра на подтверждение или ранний размер?
- Размер позиции: Это высокоубедительная аллокация или маленькая ставка? Могут ли они выйти чисто? Можете ли вы, без проскальзывания?
- Толерантность к риску: Могут ли они выдержать просадку в -20%? Можете ли вы?
- Доступ и скорость: Насколько они активны? У них есть более быстрый доступ к обновлениям, информационному потоку, чем у вас? Могут ли они быстрее адаптироваться?

И, что наиболее важно, определите условия выхода и аннулирования:
- Временные: Если тезис зависит от внимания или нарратива, который получает популярность, как долго вы готовы ждать, прежде чем его отменить? 1 месяц? 3 месяца?
- Ценовые: Где структура ломается? Какой диапазон аннулирует вашу установку?
- На основе катализатора: Что если катализатор утечет рано, и цена пойдет вверх до события, вы продадите на этой силе? Что если событие пройдет, а рынок проигнорирует, это ваш выход?
- Макро переопределение: Меняющийся рынок может аннулировать локальные установки, иногда дело не в вашей сделке.

Вы не можете предсказать черных лебедей, но вы можете определить, как будете действовать, когда произойдет хаос - заранее определите планы реагирования, отрегулируйте размер или полностью отойдите в сторону.

Та же тезис, разное исполнение = разные результаты.

Какой самый убедительный медвежий сценарий вы видите, который мог бы привести нас ниже минимума войны?

Привязываться к монете после большой победы или потери - это способ потерять ясность. Вы начинаете принуждать к сделкам, преследовать прошлые результаты и игнорировать более чистые установки.

Эта привязанность сужает ваше внимание и обычно заканчивается путаницей. Лучший ход - отвязаться и оставаться объективным.

Даже Лабубу держится лучше, чем ETH

Смотрим на Base onchain против Sol здесь - появляются некоторые явные выбросы. Учитывая природу покупателей и участников, Base, вероятно, предлагает лучший риск-доходность на этом падении, если вы занимаетесь скальпингом.

Сравнивая Base onchain и Sol здесь - появляются некоторые явные аномалии. Учитывая природу покупателей и участников, Base, вероятно, предлагает лучшую доходность на этом падении.

Многие не любят это слышать, но если вы немного exposed и держите небольшие позиции, в которых не уверены, просто смотря на график в надежде на удачный выход, часто лучше закрыть их и временно выйти в бездействие.

1) Очищает ваш разум. Слабые позиции засоряют ваши мысли и закрепляют ваш уклон.

2) Разрывает петлю утопленных затрат. То, что вы купили, не означает, что вы должны держать.

Бездействие не является пассивным, это позиция. Это сбрасывает вашу уверенность и возвращает вам контроль.

Меня часто спрашивают, почему я выбираю или обращаю внимание на конкретные "утилитарные" игры, а не на другие.

Что я обнаружил и что последовательно подтверждается в этом пространстве, особенно в последнее время, так это то, что лучшие игры для меня и для многих других не только о технологиях.
Я ищу системы верований с ликвидностью.

Лучшие "утилитарные" игры в криптовалюте не те, у которых лучший код. Это те, которые быстро создают культы.
Технология вторична. Настоящий продукт — это история.

Люди думают в нарративах. Мы хотим принадлежать, сигнализировать о статусе и чувствовать себя первыми.
Крипто просто упаковывает это в токен и назначает ему цену.

Каждая топовая утилитарная игра следует одной и той же структуре:
- Липкая история, которую могут повторять средние умы
- Видимый лидер, либо громкий основатель, либо "достоверные" KOL (те, у кого есть прошлый опыт)
- Игра статуса вокруг того, чтобы быть первым и быть правым

KTA сработала, потому что голоса за ней сделали это неизбежным.
ai16z и Kled сработали (по крайней мере, в начале) потому, что основатели понимали внимание к криптовалютам — они были откровенными, постоянно онлайн и знали, как формировать нарратив.

А когда такие игры терпят неудачу, это редко связано с поломкой технологий. Это вера, которая ломается.

Поэтому, когда вы ищете игры, хороший набор вопросов:
1) Есть ли у этого нарратив, в который люди хотят верить?
2) Есть ли кто-то достаточно громкий, чтобы закрепить историю?
3) Есть ли социальная выгода от того, чтобы быть первым и громким?

Если ответы положительные, вот куда идут потоки.

Люди не покупают "технологии". Они покупают нарратив, плюс веру в то, что технологии в конечном итоге сработают.
И они держат, потому что продажа означает выход из племени.
Утилита имеет значение, но только пока есть история, проповедник и толпа, убежденная, что код доберется до цели.

Многие из вас лучше себя проявили бы в этой среде, если бы отказались от мышления, связанного с верхними взрывами, которое часто заканчивается эмоциональными выходами, когда условия не оправдываются.

Вместо этого сосредоточьтесь на накоплении качественных проектов с преданными командами в правильных местах, где действительно существует потенциал колебаний.

Какой самый полезный новый проект на Base, который вы действительно используете?
(Похож на то, как терминал aixbt выделялся в последнем когорте)

Каждое лето: временные споры о низко капитализированных монетах, крипто-люди уходят в акции, и привычные посты с советом "пойди на улицу". Как по часам.

Каждое лето: хронология боёв за мелкие монеты, люди из криптовалюты переходят в акции, и привычные ответы "пойди на улицу". Как по часам.

Если вы планируете какие-либо ончейн-настройки на этом падении, я бы сосредоточился на том, чтобы сделать это просто и касаться только тех, которые соответствуют нескольким критериям:
- Сильная, активная и прозрачная команда
- Недавно проявила силу и удерживала внимание, даже когда более широкий рынок колебался
- Хороший контроль за предложением
- Ясные предстоящие катализаторы - не просто потенциал, а что-то, что, вероятно, привлечет внимание в ближайшее время
- В идеале входить после капитуляции крупного продавца

Я рассматривал проект с предстоящим катализатором и сильной настройкой, как всегда появились те же паттерны:

- Некоторый FUD от людей, которые продали альфу, чтобы погнаться за бетой, были смыты и обвинили основную команду в фермерстве на бете, не проводя никакого реального анализа в сети. Чистая жадность, теперь замаскированная под возмущение.

Многие думают, что переход к свежей бете — это лучший соотношение риска и вознаграждения, но они полностью размывают часть "риска". Учтите это: даже если команда была вовлечена, в каком проекте, по вашему мнению, у них больше долгосрочных стимулов поддерживать? Если вы не находитесь на самом раннем этапе, вы, вероятно, выходная ликвидность.

---

- Дно было создано "умным" кошельком, который DCAed в локальные вершины, а затем в отчаянии сбросил шесть фигур на минимуме с -60%, и в полном накале отправил остальное в скам. Через несколько секунд у него осталось $2.

Убежденность без спокойствия — это не сила, это то, как крупные кошельки spiral. Размер только делает капитуляцию более заметной.

Если у вас есть тезис, но вы застряли, глядя на минутный график и впадая в панику в краткосрочной перспективе, то вы на самом деле не торгуете своим тезисом - вы торгуете своими эмоциями.

Вы либо доверяете своей стратегии и определяете размер позиции соответственно, либо признаете, что у вас нет уверенности, и просто реагируете.

Выберите одно.

Если вы все еще активный бык прямо сейчас (включая меня), есть две игры, которые стоит играть:

1) Моментум-вращения - все еще живы, просто более фрагментированные и недолговечные. Быть первым и получить чистый вход имеет значение больше, чем когда-либо. Эти вращения часто развиваются в течение нескольких дней, иногда растягиваясь на неделю. Тайминг, рефлексы и знание, когда выходить, являются ключевыми. Не жадничайте, будьте ловкими.
Даже с правильной теорией или нарративом, если ликвидность низкая и что-то другое предлагает более быстрый RR, внимание смещается. В условиях неопределенности игроки хотят быстрых побед, и ваша установка может быть «вампирована» еще до того, как она достигнет вашей «мечты».

2) Позиционирование перед изменениями настроений - если вы думаете, что этот колеблющийся рынок очистится в следующие 2–4 недели и рынок возобновит рост, сейчас самое время тихо накапливать. Ищите игры, которые были популярны, структурно сильны и могут снова возглавить, как только внимание вернется. Большинство людей застревают в своих собственных убыточных позициях и забывают искать то, что действительно приведет к успеху, когда настроение изменится (это всегда происходит).

Не забывайте, как часто и как быстро колеблется этот рынок.
Маятник редко остается неподвижным.
Большинство попадается, наклоняясь слишком далеко - чрезмерно медвежьи настроения на низах, чрезмерно бычьи на пиках.

Лучшие возможности обычно появляются, когда другие отключены или пойманы в невыгодном положении.