Kaan Kaya 1

Комиссии в L2-сетях Ethereum становятся ниже. Но кто на самом деле зарабатывает? Помните времена, когда транзакция с $ETH за 30 долларов считалась вполне обычным делом? Теперь в некоторых сетях второго уровня можно перевести средства за несколько центов, а иногда и дешевле. Отлично для пользователей. А вот бизнесу, который управляет такими сетями, разговор предстоит чуть менее приятный. Дело вот в чём: снижение комиссий не означает автоматически, что экономика становится выгоднее. L2-сеть может обрабатывать миллионы транзакций, радовать пользователей и всё равно с трудом получать ощутимую выручку, если учесть расходы на инфраструктуру, доступность данных и стимулы для экосистемы. И есть ещё один нюанс. Если несколько сетей предлагают примерно такие же дешёвые переводы и доступ к похожим приложениям, зачем кому-то оставаться в одной из них? Мы годами спрашивали, сможет ли Ethereum масштабироваться. Возможно, теперь стоит спросить, смогут ли все эти сети масштабирования построить бизнес, который будет иметь смысл поддерживать. Не удивлюсь, если следующая большая битва L2-сетей развернётся не за самые низкие комиссии, а за пользователей, которые действительно возвращаются — без каких-либо выплат за это. #ETHBlockchain #ETHFoundation

Комиссии в сетях второго уровня Ethereum снижаются. Но кто на этом зарабатывает? Помните, когда транзакция в Ethereum за 30 долларов считалась вполне обычным делом? Теперь в некоторых сетях второго уровня можно перевести средства всего за несколько центов, а иногда и дешевле. Отличная новость для пользователей. А вот компаниям, которые управляют этими сетями, разговор может быть не таким приятным. Вот в чём дело: низкие комиссии не означают автоматически более выгодную экономику. Сеть второго уровня может обрабатывать миллионы транзакций, радовать пользователей и при этом с трудом получать существенную выручку — если учесть расходы на инфраструктуру, доступность данных и стимулы для экосистемы. И есть ещё один нюанс. Если несколько сетей предлагают примерно одинаково дешёвые переводы и доступ к похожим приложениям, зачем кому-то оставаться в одной из них? Мы годами задавались вопросом, сможет ли Ethereum масштабироваться. Возможно, теперь стоит спросить, смогут ли все эти сети масштабирования создать бизнес, который будет иметь смысл поддерживать. Не удивлюсь, если в следующей большой гонке сетей второго уровня дело будет не столько в том, у кого комиссии ниже, сколько в том, чьи пользователи возвращаются сами, а не за вознаграждение. #ETHBlockchain #ETHFoundation

Solana — быстрая сеть. Но насколько важна вся эта активность? Solana сделала дешёвые транзакции настолько привычными, что о них уже почти никто не говорит. Можно обменивать токены, переводить стейблкоины или пользоваться приложением, не тратя пять минут на раздумья о том, стоит ли комиссия за транзакцию того. Это серьёзное достижение. Но, мне кажется, когда люди начинают сравнивать активность блокчейнов, часто упускают один вопрос: мы измеряем, насколько активно люди пользуются сетью, или сколько транзакций сеть способна обработать? В Solana торговый бот может отправить сотни транзакций, тогда как реальный пользователь — всего три. И те и другие влияют на показатели активности, но рассказывают совершенно разные истории о принятии сети. И это не обязательно критика ботов. Автоматизированная торговля — вполне легитимный вариант использования, и блокчейны тоже должны справляться с таким потоком операций. Просто по одним лишь числам транзакций трудно понять, скольким людям сеть действительно полезна. Мне бы хотелось видеть, как $SOL растёт благодаря людям, которые возвращаются к одним и тем же приложениям, компаниям, переводящим реальные деньги, и разработчикам, создающим продукты, которые живут и после первой кампании по привлечению пользователей. Миллион транзакций отлично смотрится на дашборде. А сто тысяч человек, которым продукт действительно понадобится и завтра? Вот это, на мой взгляд, куда более интересный сигнал. #Макроэкономический анализ# #Сезон альткоинов#

🍕 Свой кусок откусывает каждый банк в цепочке. Сколько достаётся им из ваших денег? Многие финансовые команды по-прежнему проводят все платежи одним и тем же маршрутом — будь то EUR или USD. Это всё равно что надеть лыжные ботинки на пляж только потому, что прошлой зимой они отлично показали себя в Альпах. 🎿🏖 Эта привычка обходится дорого: по данным McKinsey, компании платят 1–3% за международные B2B-платежи, а для малого и среднего бизнеса комиссии могут превышать 5%. По сути, при переводе партнёру €100K по пути может потеряться €1,000–3,000 — больше, чем многие заработали на $BTC на этой неделе. Платёжный маршрут нужно выбирать отдельно для каждого направления: скорость и стоимость зависят от того, куда отправляются деньги. Если вы платите партнёрам в EUR, USD и PLN, я бы сначала проверил, входит ли страна назначения в зону SEPA: там переводы в EUR проходят быстрее всего и часто не требуют конвертации. Затем стоит выяснить, есть ли прямой маршрут для валюты партнёра — например, USD через SWIFT — или до получателя можно добраться, только конвертировав криптовалюту на месте. Наконец, нужно учитывать сумму и срочность: для крупных срочных переводов в EUR подходит SEPA, а для платежей между регионами может оказаться удобнее криптовалютный маршрут, позволяющий обойти банки-корреспонденты. Командам, работающим сразу с несколькими направлениями, WhiteBIT On/Off-Ramp может упростить задачу, объединив несколько маршрутов в одном месте. https://institutional.whitebit.com/payments-for-businesses?utm_source=coinmarketcap&utm_medium=kkonofffr&utm_campaign=post Для переводов в EUR можно использовать SEPA с фиксированной комиссией €5 вместо процентной, SWIFT — для USD, ZEN — для PLN и SIC — для CHF, а также конвертацию криптовалюты для направлений без прямого маршрута. Стандартный дневной лимит — до €100K; его можно изменить в зависимости от уровня KYB. Так что, проверяя платежи за этот месяц, вы выбираете маршрут для каждого направления или по-прежнему собираетесь в любую поездку в лыжных ботинках? 😅 Отказ от ответственности: это не финансовая и не инвестиционная рекомендация. Прежде чем принимать решения, проведите собственное исследование (DYOR). Используйте на свой страх и риск. #АнализЦеныBTC# #ПрогнозЦеныBitcoin: КаковСледующийШагBitcoin?#

🐋 Киты XRP теряют контроль над оттоком средств с бирж. Вот цифра, которая привлекла моё внимание: 82% → 55%. По сообщениям, настолько снизилась доля оттока XRP с бирж, приходящаяся на китов. Довольно серьёзный сдвиг. 👀 📊 Что интересно? Киты не обязательно перестали накапливать XRP. Возможно, просто увеличилась доля активности, приходящаяся на мелких держателей. И за этим стоит следить. Когда движется $BTC, все смотрят на крупнейшие кошельки. Но в случае с XRP более широкий круг участников может рассказать нам больше о том, как развивается спрос. Мой вывод: я бы проверил, остаётся ли общий отток средств с бирж высоким. Снижение доли китов означает совершенно разное в зависимости от того, растёт общая активность или падает. Пока $BTC всё ещё влияет на настроения рынка, я бы не стал превращать этот единственный показатель в прогноз цены. Источник: Coinpaper Просто наблюдения за рынком, не финансовая рекомендация. Проверьте данные и проведите собственное исследование (DYOR), прежде чем принимать решение. 🔍 #Анализ цены BTC# #Прогноз цены биткоина: какой будет следующий шаг биткоина?#

Покупатели SOL, вы где? 👀 $SOL продолжает падать, а каждое небольшое восстановление быстро заканчивается продажами. Не совсем то, что хочется видеть, если держишь монету 😬 Наткнулся на интересный сценарий от Crypto Andy на TradingView, основанный на графике SOL/USDT. Он следит за уровнем $111.53 после того, как SOL потерял поддержку в районе $114.14–$114.57. 📊 Полный анализ на TradingView: https://www.tradingview.com/chart/SOLUSDT/xgrO0JNB-Can-SOL-Reclaim-120-56-Here-s-My-Setup/?social_toast=true Любопытно, что будет дальше: SOL наконец привлечёт покупателей или нас ждёт ещё одно снижение? Я склоняюсь к тому, чтобы подождать. Поймать самое дно звучит заманчиво, пока рынок не решит, что теперь новое дно каждое утро 😅 Кто-нибудь покупает $SOL на этих уровнях? #Макроэкономические инсайты# #Сезон альткоинов#

Кто чинит узел в три часа ночи? Вот в чём настоящий вопрос: строить или арендовать Однажды технический основатель показал мне расчёты, объяснявшие, почему он решил создать собственную криптоинфраструктуру, а не платить провайдеру. Расчёты были на салфетке, и, честно говоря, логика была неплохой. При больших и стабильных объёмах собственная платформа может оказаться выгоднее. Но на салфетке не было второго года: проверок безопасности, управления ключами, соблюдения нормативных требований в каждой юрисдикции и обновлений узлов, которые так и норовят всё сломать в три часа ночи в воскресенье. При низких объёмах всё это не становится дешевле, поэтому точка безубыточности наступает гораздо позже, чем ожидает большинство команд. В своей новой статье на Medium я разбираю, когда аргументы в пользу собственной разработки действительно убедительны, что при этом упускают из виду и как Coinbase, WhiteBIT и Fourchain предлагают Crypto-as-a-Service командам, которые ещё не достигли точки безубыточности. А ещё я рассказываю, когда аренда перестаёт быть выгодной, ведь такое действительно случается. 👉 Читать статью полностью: https://medium.com/@kkayaann456/build-or-rent-proven-volume-should-make-the-call-not-a-good-quarter-9da2a1863174 #АнализЦеныBTC# #ПрогнозЦеныБиткоина:КакойСледующийШагБиткоина?# $BTC

Кто чинит ноду в три часа ночи? Вот в чём главный вопрос: строить или арендовать Один технический основатель как-то показал мне свои расчёты: он хотел создать собственную криптоинфраструктуру вместо того, чтобы платить провайдеру. Расчёты были на салфетке, и, честно говоря, логика в них была. При большом и стабильном объёме собственная платформа может оказаться выгоднее. Но на салфетке не было второго года: аудиты безопасности, управление ключами, соблюдение нормативных требований в каждой юрисдикции и обновления нод, которые так и норовят сломаться в три часа ночи в воскресенье. При небольшом объёме всё это не становится дешевле, поэтому точка безубыточности оказывается гораздо дальше, чем ожидает большинство команд. В моей новой статье на Medium я разбираю, в каких случаях создание собственной инфраструктуры действительно оправдано, что при этом упускают из виду и как Coinbase, WhiteBIT и Fourchain предлагают Crypto-as-a-Service командам, которые ещё не достигли точки безубыточности. А ещё я рассказываю, когда аренда перестаёт быть выгодной, — такое действительно случается. 👉 Читать статью полностью: https://medium.com/@kkayaann456/build-or-rent-proven-volume-should-make-the-call-not-a-good-quarter-9da2a1863174 #АнализЦеныBTC# #ПрогнозЦеныБиткоина: какой будет следующий шаг биткоина?#

На крипторынке хватает ликвидности. Пока всем не понадобится она одновременно. Есть что-то забавное в том, чтобы смотреть на криптовалютный стакан заявок в спокойный вторник. Много заявок на покупку, много заявок на продажу, узкие спреды. Кажется, ликвидности более чем достаточно. А потом $BTC меняется в цене на 4% за двадцать минут, и внезапно цена, которую вы видели на экране, оказывается совершенно не похожа на ту, по которой исполняется ваш ордер. Дело не всегда в том, что маркетмейкеры исчезают. Иногда они просто перестают быть готовыми принимать на себя прежний риск. Объёмы котировок сокращаются, спреды расширяются, и ликвидность, которая ещё пять минут назад казалась такой внушительной, становится гораздо дороже. Распродажа в среду стала хорошим напоминанием об этом. Talos сообщила, что за час были ликвидированы длинные позиции на крипторынке на сумму более 400 миллионов долларов: рынки встревожили рост цен на нефть и доходности казначейских облигаций США. Именно поэтому для меня важнее то, насколько ордер действительно двигает цену, а не то, как красиво выглядит стакан заявок до его размещения. Узкий спред — это хорошо. Но удастся ли исполнить весь ордер по цене, близкой к этому спреду, когда ситуация ухудшится? Вот это я предпочёл бы знать. #Анализ цены BTC# #Прогноз цены биткоина: что будет дальше с биткоином?#

Биткоин продолжает стучаться в отметку $87K. Продавцы продолжают отвечать. С 23 сентября было уже три попытки, но $BTC так и не удалось закрепиться выше $87 000. В понедельник цена снова пробила этот уровень, получила отпор и откатилась к $85 600. Тем временем Nasdaq находится вблизи рекордных значений. Эта ситуация наглядно показывает, насколько очевидным стало расхождение во мнениях. Биткоин продолжает формировать всё более высокие локальные минимумы — значит, покупатели каждый раз вступают в игру раньше. Но в районе $87K постоянно появляется достаточно предложения, чтобы остановить рост. В результате цена зажата между растущей поддержкой и практически неизменным потолком. Чтобы понять, что происходит, не нужно наносить на график дюжину индикаторов. В какой-то момент одна из сторон должна устать. Пока что $87K всё меньше похожи на случайную ценовую отметку и всё больше — на уровень, у которого кто-то снова и снова говорит: «Да, пока рано». #Анализ цены BTC# #Прогноз цены биткоина: каким будет следующий ход биткоина?#

Биткоин снова стучится к $87 тыс. Продавцы снова дают отпор. С 23 сентября было три попытки, но $BTC так и не удалось закрепиться выше $87 000. В понедельник цена снова преодолела этот уровень, но получила отпор и откатилась к $85 600. Тем временем Nasdaq держится вблизи рекордных значений. Мне нравится в этой ситуации то, насколько очевидным стало расхождение. Биткоин продолжает формировать более высокие локальные минимумы — значит, покупатели вступают в игру всё раньше. Но в районе $87 тыс. постоянно появляется достаточно предложения, чтобы остановить движение. В результате цена оказывается зажатой между растущей поддержкой и практически неизменным потолком. Чтобы понять, что происходит, не нужно наносить на график дюжину индикаторов. В какой-то момент одна из сторон должна устать. Пока что $87 тыс. всё меньше выглядят как случайная цена и всё больше — как уровень, на котором кто-то снова и снова говорит: «Да, пока нет». #АнализЦеныBTC# #ПрогнозЦеныБиткоина:КакойБудетСледующийШагБиткоина?#

Layer 2 закрывается, потому что его обслуживание обходится слишком дорого. Это полезное напоминание о реальности для эпохи «просто запусти свой блокчейн». Blast сворачивает работу своего Layer 2 после того, как расходы на обслуживание сети превысили получаемую от неё выручку. Проект, получивший поддержку Paradigm, привлёк немало внимания благодаря нативной доходности, а в какой-то момент объём депозитов в нём исчислялся миллиардами долларов. Теперь экономика поддержания работы блокчейна просто не сходится.

Это не такой провал, как взлом или внезапное обрушение токена. Блокчейн может технически исправно работать и обрабатывать транзакции, но прийти к куда более прозаичному выводу: недостаточно людей готовы платить за его использование.

И, честно говоря, я не удивлюсь, если мы увидим ещё немало таких случаев. Криптовалюта значительно упростила запуск блокчейна. Но убедить людей пользоваться им каждый день так и не стало проще.

#Обзор макроэкономики# #Сезон альткоинов#

Solana хочет, чтобы институциональные сделки завершались за секунды У большинства институциональных сделок финал всё ещё выглядит на удивление старомодно. Сделка совершается сейчас, но активы и деньги могут часами, а иногда и дольше, проходить через хранение, сверку и расчёты. Фонд Solana пытается сократить этот разрыв с помощью новой программы для институциональных расчётов. JPMorgan участвовал в разработке концепции, а система призвана позволить финансовым организациям проводить расчёты по токенизированным активам и платежам в блокчейне за секунды, не полагаясь на привычную цепочку посредников. И это важное различие. Увеличить число транзакций $SOL в секунду — это одно; добиться, чтобы банки и торговые компании без опасений переводили заключительный этап сделки на эту инфраструктуру, — совсем другое. Именно при расчётах активы действительно переходят из рук в руки, поэтому надёжность и контроль здесь гораздо важнее эффектного показателя TPS. Мне также нравится, что это довольно скучный сценарий использования. Никто не запускает мемкоин и не обещает перевернуть финансовую систему к пятнице. Суть примерно такая: «Можем перестать ждать, когда сделка уже завершена?» С таким предложением, вероятно, гораздо проще прийти на встречу в банк. #Макроэкономический обзор# #Сезон альткоинов#

У ИИ-агентов появился собственный блокчейн Moca Network запустила основную сеть Moca Chain — блокчейн первого уровня, построенный вокруг цифровой идентичности, а не очередная универсальная торговая экосистема. Идея в том, что люди, а всё чаще и ИИ-агенты, смогут переносить проверяемые учётные данные между разными приложениями, не передавая каждому из них один и тот же набор личных данных. Именно на примере ИИ-агентов эта идея становится менее абстрактной. Если агент в будущем будет бронировать для вас поездки, совершать покупки или взаимодействовать с финансовыми приложениями, ему понадобится способ подтверждать, например, «мне разрешено это делать», не становясь при этом буквально вами. Moca рассчитывает, что делегированные проверяемые учётные данные станут частью этой инфраструктуры. Для $MOCA запуск основной сети означает, что токен теперь связан с действующей сетью цифровой идентификации, а не только с планами её создать. Не представляю, как скоро люди привыкнут доверять ИИ расходовать за них деньги. Я до сих пор перепроверяю заказ на £12 в Deliveroo, прежде чем нажать «Оплатить». Но если агенты и правда начнут делать за нас больше, кому-то точно придётся решить, что именно им разрешено делать. #МакроэкономическиеИнсайты# #СезонАльткоинов#

Aave, возможно, наконец предоставит своему токену прямую связь с доходами протокола Основатель Aave Стани Кулечов говорит, что предстоящее Aavenomics 3.0 может включать механизм сжигания токенов. Этот комментарий помог $AAVE вырасти примерно на 13% за 24 часа, сделав его одним из самых сильных крупных движителей в DeFi во вторник. Идея важна, потому что у Aave всегда была слегка странная разграниченность между протоколом и токеном. Люди могут брать в долг, давать в пользование и получать комиссии через Aave, но эта активность не обязательно напрямую и аккуратно превращается в спрос на $AAVE. Сжигание не исправило бы это волшебным образом, и реальный дизайн по-прежнему имеет огромное значение. Но это сделало бы обсуждение вокруг $AAVE гораздо проще: если протокол начнет зарабатывать больше, часть этой ценности потенциально можно будет использовать для вывода токенов из обращения. Криптоиндустрия годами сначала строила протоколы, а уже потом — позже — разбиралась в том, что именно токен должен делать. Aave может входить в фазу «ладно, а что теперь делать со всем этим доходом?». #Macro Insights# #Altcoin Season#

Zcash пытается сделать приватные платежи намного быстрее У монет конфиденциальности всегда был неловкий компромисс: скрывать детали транзакций полезно, но криптография, лежащая в основе этого, может делать всё тяжелее и медленнее. Разработчики Zcash теперь переносят код из Project Tachyon в Zakura Common — в рамках усилий, направленных на то, чтобы в итоге довести обработку приватных платежей до более чем 50 000 транзакций в секунду. Работа сосредоточена на ускорении инфраструктуры доказательств с нулевым разглашением за защищёнными транзакциями. И время, похоже, немного забавное. $ZEC переживает несколько непростых дней: во вторник он упал ещё на 9% после того, как до этого резко просел, а его американский фонд был единственным крипто-ETF в понедельничной выборке CoinDesk, зафиксировавшим чистый отток. Так что график и инженерная история по сути живут в совершенно разных неделях. Вот такая уж она, крипта. Токен может распродаваться, пока люди, которые его создают, тихо пытаются сделать его существенно лучше. #Macro Insights# #Altcoin Season#

Фонд казначейских облигаций на 100 миллиардов долларов только что подключился к криптовалютной инфраструктуре. Asset Management компании Goldman Sachs подключила свой примерно 100-миллиардный фонд GS Treasury Solutions к токенизированной инфраструктуре депозитов BNY, позволяя институциональным клиентам использовать блокчейн-каналы при работе с акциями традиционного фонда денежного рынка. Базовые инвестиции не стали вдруг «крипто»; интересный момент — как обрабатываются право собственности и расчёты. Мы потратили годы, обсуждая токенизацию так, будто в конечном итоге каждый актив обязательно должен получить блестящий новый токен. Здесь версия менее драматичная: оставьте привычный фонд, а затем обновите часть инфраструктуры под ним. Вероятно, именно так на практике многие компании с Уолл-стрит и начинают использовать блокчейн. Не «всё переезжает в $ETH завтра». Скорее так: кто-то из операционного подразделения понимает, что процесс можно завершать быстрее в 23:00, и задаётся вопросом, почему они всё ещё ждут утра вторника. #ETHBlockchain #ETHFoundation

Входя — никто ни о чём не спрашивает. Выходя — все уже спрашивают. Продать $BTC обычно самое простое; вот вывести выручку на банковский счёт вашей компании в реальном размере — именно там крипто-рамп проходит настоящую проверку. На входе мало кто задаёт вопросы. На выходе одновременно вступают в игру лимиты на вывод, проверки источника средств и сама банковская инфраструктура. Именно в этот момент неформальные варианты вроде P2P перестают быть пригодными для бизнеса. Я написал более подробную статью о том, почему офф-рамп следует оценивать ещё до он-рампа. В ней также рассматривается, как Stripe, WhiteBIT и OpenPayd подходят к этому более сложному направлению совершенно по-разному. Если в вашем горизонте где-то маячит квартальное закрытие (quarter-end settlement), стоит прочитать это, прежде чем выбирать провайдера. https://medium.com/@kkayaann456/on-ramp-and-off-ramp-are-not-the-same-operation-run-backwards-2f9c7fe638c8?postPublishedType=initial #Анализ цены BTC# #Прогноз цены Bitcoin: что будет следующим шагом Bitcoins?#

Крипто-мост только что остановил перемещение $50 млн — это одна из тех историй, где новость в том, что транзакция не состоялась. $NEAR Intents сообщает, что заблокировал примерно $50 миллионов, связанных с хакером Bitget, чтобы их не удалось обменять через свою инфраструктуру. По словам проекта, его система в реальном времени провела проверку рисков и отклонила транзакции до того, как они могли быть обработаны. Это ставит чуть более неловкий вопрос для криптоинфраструктуры. Обычно мы оцениваем мосты и межчейн-системы по тому, насколько гладко они перемещают активы. Но когда в дело попадают украденные средства, возможность сказать «нет» внезапно может оказаться столь же важной, как и скорость. И да, с другой стороны есть очевидные дебаты: чем больше фильтрующая инфраструктура может делать, тем чаще люди будут спрашивать, кто контролирует этот фильтр. Я не думаю, что здесь есть аккуратный универсальный ответ. Но остановить $50 млн — это довольно хороший способ сделать эту дискуссию куда менее теоретической. #Macro Insights# #Altcoin Season#

Частные платежи в Ethereum вернулись спустя три года. zk.mоney снова в деле. В 2023 году Aztec отключила исходное приложение для приватности. Теперь она перезапустила его в сети Aztec Network, предоставив пользователям $ETH возможность совершать платежи, где отправитель, получатель и сумма могут быть скрыты от публичного просмотра. Поступления из Ethereum по-прежнему видны, но активность внутри приватной среды показывается не так же. Я нахожу такой тайминг довольно примечательным. Годы большинство разговоров об масштабировании Ethereum сводились в основном к тому, чтобы сделать транзакции дешевле и быстрее. Теперь приватность снова пробирается в обсуждение уже как реальная функция продукта, а не как нишевая криптофилософия. И тут возникает странный вопрос по UX: блокчейны научили всех, что прозрачность — это функция. Но если когда-нибудь крипто начнёт обрабатывать ежедневные зарплаты, подписки или бизнес-платежи, действительно ли нам нужно, чтобы каждая транзакция навсегда оставалась в публичном доступе? Чтобы этот вопрос стал актуальным, $ETH не обязательно делать приватным по умолчанию — достаточно, чтобы появилось достаточно пользователей, которые начнут спрашивать о приватной опции. #ETHBlockchain #ETHFoundation