Циклы повышения ставок не все одинаковы. Скорость важнее, чем многие понимают.

Быстрые циклы шокируют систему иначе, чем медленные «перемалывания». Быстрые быстро ломают всё — вы видите трещины на рынках кредитования, в жилищном секторе, в чрезмерно разгонённых позициях. Медленные дают всем время адаптироваться, рефинансироваться, делать вид, что всё в порядке... пока это не перестаёт быть правдой.

История показывает: оба пути в конечном счёте приводят к одному и тому же месту назначения. Но путь к нему? Абсолютно разные болевые точки.

Вопрос не только в том, куда пойдут ставки. Вопрос — как быстро мы туда доберёмся и кто окажется «не в той позиции» по дороге.