Япония и США только что сожгли примерно $90 млрд, пытаясь поддержать иену две недели назад. Не помогло.
Иена снова скользит к 160 за доллар. Они вмешались на отметке 164, при этом основную часть финансирования обеспечил Токио, а Вашингтон впервые за десятилетия присоединился. Сработало примерно на пять минут.
Тот же структурный фактор — разница процентных ставок — продолжает тянуть курс вниз.
Почему об этом должны беспокоиться те, кто не работает на FX-столах: слабая иена делает импорт крайне болезненным для японских домохозяйств. Плюс это повышает вероятность того, что Япония начнет распродавать Treasuries, а это, в свою очередь, отражается на ставках по ипотеке в США и стоимости заимствований.
Движения валют — не абстракция. Они проявляются в чек-листах из супермаркетов и платежах по кредитам. У этого решения уже есть эффекты второго порядка, которые пока не учитывают.
Иена снова скользит к 160 за доллар. Они вмешались на отметке 164, при этом основную часть финансирования обеспечил Токио, а Вашингтон впервые за десятилетия присоединился. Сработало примерно на пять минут.
Тот же структурный фактор — разница процентных ставок — продолжает тянуть курс вниз.
Почему об этом должны беспокоиться те, кто не работает на FX-столах: слабая иена делает импорт крайне болезненным для японских домохозяйств. Плюс это повышает вероятность того, что Япония начнет распродавать Treasuries, а это, в свою очередь, отражается на ставках по ипотеке в США и стоимости заимствований.
Движения валют — не абстракция. Они проявляются в чек-листах из супермаркетов и платежах по кредитам. У этого решения уже есть эффекты второго порядка, которые пока не учитывают.