📊 Обзор макро
— Еженедельный дайджест рынка
Эта макро-неделя принесла то облегчение, которого ждали акции: рынок отскочил, но крипто предпочло остаться в стороне. Индекс CPI за июль вышел на уровне 3,4%, PPI оказался без изменений, а вероятность повышения ставки в сентябре рухнула примерно до 40%. При этом Биткоин продался и показал самое слабое недельное закрытие с начала августа — в то время как S&P 500 продолжал обновлять рекорды, демонстрируя разъединение динамики.
• S&P 500 +0,4% | DXY ~99,5
S&P 500 закрылся на рекордных 7 798 13 августа после релиза CPI: Dow — 54 085, Nasdaq — 26 803, чипы в лидерах. CPI за июль составил 3,4% г/г, базовый — 2,5%, а падение энергии — на 1,5% на фоне прекращения огня на Ближнем Востоке. При этом PPI за июль был без изменений м/м на уровне 4,7% г/г — минимальный показатель с марта.
Ценообразование по повышению ставки на сентябрь снизилось до ~40%, но «ястребы» откатили ожидания назад. Хамакер из Кливленда настаивал: политика недостаточно жесткая, а Баркин назвал повышение ставки открытым вопросом.
Трещины заметны даже на фоне рекордных котировок акций: розничные продажи снизились на -0,6% м/м, Индекс потребительского доверия упал до 51 с 55,2, а число заявок по безработице достигло 209 тыс. — максимумов с середины июля. DXY опустился до 99,54, а глобальные доходности по облигациям держатся на уровнях, которые последний раз наблюдались в июле 2008 года. Goldman теперь ожидает, что ФРС сохранит ставку до конца года, а базовый PCE будет на уровне +0,23% м/м.
По регулированию: Закон о ясности фактически «заморожен». Galaxy снизила вероятность прохождения до 10%, поскольку сессия в сентябре длится всего 2–3 недели, а финальное голосование Сената может свестись к спору о доходности по стейблкоинам между банками и криптоплатформами.
SEC отменила свою пятничную встречу по регулированию крипто в последний момент, но готовит исключение для инноваций для круглосуточной ончейн-торговли токенизированными акциями — например, Apple, Tesla и Nvidia, а также пересматривает заявку Cboe на листинг ETF 3x по BTC/ETH.
Для $BTC , мягкая инфляционная неделя, которая должна была стать бычьей, вместо этого обернулась тем, что потоки в ETF развернулись назад, а спрос в США стих — самое явное разъединение с акциями с начала восстановления.
— Еженедельный дайджест рынка
Эта макро-неделя принесла то облегчение, которого ждали акции: рынок отскочил, но крипто предпочло остаться в стороне. Индекс CPI за июль вышел на уровне 3,4%, PPI оказался без изменений, а вероятность повышения ставки в сентябре рухнула примерно до 40%. При этом Биткоин продался и показал самое слабое недельное закрытие с начала августа — в то время как S&P 500 продолжал обновлять рекорды, демонстрируя разъединение динамики.
• S&P 500 +0,4% | DXY ~99,5
S&P 500 закрылся на рекордных 7 798 13 августа после релиза CPI: Dow — 54 085, Nasdaq — 26 803, чипы в лидерах. CPI за июль составил 3,4% г/г, базовый — 2,5%, а падение энергии — на 1,5% на фоне прекращения огня на Ближнем Востоке. При этом PPI за июль был без изменений м/м на уровне 4,7% г/г — минимальный показатель с марта.
Ценообразование по повышению ставки на сентябрь снизилось до ~40%, но «ястребы» откатили ожидания назад. Хамакер из Кливленда настаивал: политика недостаточно жесткая, а Баркин назвал повышение ставки открытым вопросом.
Трещины заметны даже на фоне рекордных котировок акций: розничные продажи снизились на -0,6% м/м, Индекс потребительского доверия упал до 51 с 55,2, а число заявок по безработице достигло 209 тыс. — максимумов с середины июля. DXY опустился до 99,54, а глобальные доходности по облигациям держатся на уровнях, которые последний раз наблюдались в июле 2008 года. Goldman теперь ожидает, что ФРС сохранит ставку до конца года, а базовый PCE будет на уровне +0,23% м/м.
По регулированию: Закон о ясности фактически «заморожен». Galaxy снизила вероятность прохождения до 10%, поскольку сессия в сентябре длится всего 2–3 недели, а финальное голосование Сената может свестись к спору о доходности по стейблкоинам между банками и криптоплатформами.
SEC отменила свою пятничную встречу по регулированию крипто в последний момент, но готовит исключение для инноваций для круглосуточной ончейн-торговли токенизированными акциями — например, Apple, Tesla и Nvidia, а также пересматривает заявку Cboe на листинг ETF 3x по BTC/ETH.
Для $BTC , мягкая инфляционная неделя, которая должна была стать бычьей, вместо этого обернулась тем, что потоки в ETF развернулись назад, а спрос в США стих — самое явное разъединение с акциями с начала восстановления.
