Гарретт Джин, агент «инсайдера-«кита» 1011», сказал, что ранее предлагал постепенно наращивать позиции в чипах памяти и покупать на откатах, но рынок не отступил так, как ожидалось. По данным ChainCatcher, он сообщил, что во время всплеска продал половину своей прежней позиции на отскоке — не потому, что изменил инвестиционную точку зрения, а потому что структура капитала, лежавшая в основе ралли, больше напоминала шорт-сквиз, чем окончательное подтверждение фундаментальных факторов.

Он отметил, что быстрые деньги, закрывающие короткие позиции, могут приводить к краткосрочному росту акций чипов памяти, таких как SK Hynix, однако сами по себе не способны удержать продолжительное ралли. Он добавил, что риски в высоколевериджных корейских ETF еще не были полностью сняты, хотя снижение активов главным образом отражает потери чистой стоимости активов, а не выход инвесторов, и при этом совокупные чистые подписки остаются на рекордно высоком уровне.

Джин также отметил, что снижение размера корейских обеспеченных (leveraged) ETF не означает, что рынок настроен медвежьи по отношению к спросу на память. Он сказал, что производственная мощность SK Hynix на 2026 год уже распродана, заказы Micron покрыты до 2028 года, а спрос, как ожидается, останется сильным до второй половины 2027 года. Он добавил, что индустрия памяти остается циклической: цены акций уже выросли на несколько сотен процентов, из-за чего циклическим бумагам сложно продолжать рост только за счет расширения оценок.

Он сказал, что рынок вступает в новую стадию цикла капитальных затрат на ИИ: происходит смещение акцента с поощрения инвестиций на оценку отдачи от этих инвестиций. Что касается Bitcoin, Джин заявил, что он по-прежнему соответствует условиям формирования базовой модели с момента июльского минимума, и что он по-прежнему придерживается взгляда на сохранение позиций, сформированных вокруг $60,000.