Недавно я наткнулся на новое исследование от Changelly, которое интересно показывает, как люди на самом деле используют стейблкоины в криптоторговле. Выводы привлекли мое внимание, потому что они опровергают идею о том, что существует один типичный или «средний» пользователь стейблкоинов. Вместо этого исследование выявляет три отчетливых паттерна использования стейблкоинов, демонстрируя существенные различия по частоте торговли, размеру сделок и предпочтениям в активах.
На основе анонимизированных и агрегированных данных по транзакциям за первую половину 2026 года исследование дает полезную перспективу о том, как стейблкоины используются в реальной торговой активности. В этой статье мы подробнее рассмотрим эти выводы и разберем, что они показывают о меняющейся роли стейблкоинов на крипторынке.
Новые данные от Changelly, мгновенной криптобиржи, охватывающие первую половину 2026 года, ставят под сомнение идею о том, что внедрение стейблкоинов движется в одном направлении. Вместо устойчивого роста использования стейблкоинов история транзакций платформы указывает на три отдельных привычки использования, которые со временем, похоже, не смешиваются друг с другом.
Три способа, которыми пользователи взаимодействуют со стейблкоинами
Changelly сгруппировала пользователей по тому, как часто стейблкоины появлялись в их торговой активности, и наблюдала резкое разделение между тремя сформировавшимися группами: во-первых, почти половина всех пользователей вообще не совершала транзакций со стейблкоинами в течение указанного периода. С другой стороны, до 45% использовали стейблкоины практически в каждой сделке. Наконец, оставшиеся ~15% свободно перемещались между стейблкоинами и другими криптоактивами.
Эта третья, самая небольшая группа — те, кто переключается между типами активов, — на самом деле торгует больше всего: они совершали сделок примерно в 6,2 раза больше, чем пользователи, которые никогда не касаются стейблкоинов. Для сравнения: «тяжелые» пользователи стейблкоинов торговали реже, но двигали больше денег за одну сделку; средние размеры транзакций достигали 2,5x от нормы платформы.
Низкая доля транзакций и высокая доля объема
Хотя стейблкоины были задействованы менее чем в 20% всех транзакций Changelly, они обеспечили почти 50% общего торгового объема — разрыв, объясняемый почти полностью размером сделок, а не их частотой.
Средний размер сделок со стейблкоинами был в 4,2 раза больше, чем размер сделок без стейблкоинов на платформе.
USDT лидировал с большим отрывом: он встречался примерно в 14% транзакций, но обеспечивал более 40% торгового объема. USDC занял далекое второе место — всего чуть более 4% транзакций и около 7% объема. Все остальные стейблкоины вместе заняли пренебрежимо малую долю активности.
Стейблкоины также вошли в самые используемые торговые маршруты платформы: они встречаются в 31% топ-10 своп-пар Changelly — это свидетельство того, что они становятся инструментом массового использования.
Оптимизация того, как пользователи перемещают стейблкоины
Поскольку стейблкоины уже присутствуют примерно в трети самых торгуемых пар Changelly, для пользователей стало приоритетом иметь простой способ перемещать их между сетями.
Changelly поддерживает это конкурентными тарифами на свапы стейблкоинов, включая ценообразование 1:1 на кроссчейн-биржах, что упрощает пользователям перемещение стейблкоинов между сетями.
Методология
Выводы основаны на анонимизированных агрегированных данных по транзакциям, собранных Changelly на веб- и мобильных платформах в течение H1 2026. Транзакции группировались по общей доле стейблкоин-активности в рамках всей торговли. В исследовании изучались общие тенденции торгового поведения, объема и предпочтений в активах на основе данных Changelly, а не всего рынка стейблкоинов.
Отказ от ответственности: Все данные, представленные здесь, анонимизированы и обобщены. Changelly не отслеживает и не раскрывает персональную или позволяющую идентифицировать личность пользовательскую информацию.