В тот же день после закрытия торги Google и Tesla резко распродали, LMT вырос на 11%, а Micron приближается к $1000
Это не случайные колебания
Это деньги голосуют рублём, используя настоящие средства
Итак, ты到底在
Тратить деньги — всё равно что зарабатывать
——
Сначала посмотри на ту сторону, которую «уронили»
Отчёты Google и Tesla за 2-й квартал я как раз недавно писал
Общее у обеих компаний такое: выручка очень сильная, но денег уходит больше, чем приходит обратно
Свободный денежный поток (заработали минус потратили) полностью ушёл в минус
Google планирует потратить 195–205 млрд долларов на AI-инфраструктуру в течение года, Tesla ради Robotaxi, Optimus и завода по производству AI-чипов тоже безумно сжигает деньги — прибыль выжимают до тонкой маржи
Реакция рынка была очень прямой: Tesla за два дня упала на 14%+; Google — более чем на 3%
Никто не спорит с направлением
ИИ, автоматическое вождение, роботы
Все верно. Но краткосрочные счета слишком большие — инвесторы не хотят ждать.
→ → →
Посмотрим в сторону того, что все еще бычье
Micron (MU)
В тот день 7/23 рост на 3,2%, в ходе сессии коснулась $1,011
В тот же день, когда разнесло big tech, она обновила максимум, поставив новый рекорд на фоне общего спада
Причина довольно конкретная: Маск на телефонной конференции по отчету Tesla специально остановился, чтобы поблагодарить Micron
«Я также хотел бы поблагодарить Micron за то, что они выделили нам квоты», и еще сказал, что цены на память уже «весьма безумные»
Переведите: спрос на высокоскоростную память для ИИ уже настолько велик, что Tesla публично поблагодарила поставщиков за готовность выделять квоты
Поставка настолько напряжена, что Micron — это тот самый инструмент «сейчас не хватает — сейчас зарабатывают»
Чем сильнее big tech разгоняет capex, тем полнее заказы у Micron
Lockheed Martin (LMT)
В тот же день вырос на 11,62%, закрывшись на $574
Отчетность полностью превзошла ожидания: прирост новых заказов за один квартал — $65 млрд (и один контракт на перехват THAAD уже стоит $35 млрд), портфель невыполненных заказов достиг $230 млрд
Исторический максимум. Прогноз на весь год повышен
Логика простая и прямолинейная: чем хаотичнее мир, тем больше зарабатывает оборонка
Напряженность на Ближнем Востоке, расширение глобальных оборонных бюджетов: заказы настоящие, деньги уже заходят, видимость очень высокая
→ → →
Если посмотреть на обе стороны вместе:
«Сжигатели денег»
Google, Tesla. Рост действительно есть, но тратят больше, чем зарабатывают; краткосрочный денежный поток отрицательный — рынок сначала отрежет одним движением
«Дефицитники»
Micron, LMT
Товары действительно остро не хватает, заказы действительно полностью загружены — деньги уже зарабатываются, а капитал вопреки тренду хлынул внутрь
Расслоение уже очень очевидно
Деньги не то чтобы не верят в историю про ИИ, но им куда охотнее сначала погоняться за теми инструментами, где можно «конвертировать в результат уже сейчас»
Тех, кто тратит деньги, штрафуют; тех, кто зарабатывает, поощряют.
Эта логика в краткосрочной перспективе не изменится
Дальше отчеты Meta, Microsoft и Amazon: если capex продолжит разгоняться, а прибыль не будет поспевать, та же история повторится
И наоборот: кто может доказать, что деньги, которые потратили, уже начали возвращаться — тот и будет следующим, за кем начнут гнаться фонды
Данные — по официальным отчетам и открытым данным рынка; выше — только мои личные наблюдения.#美股 #Aİ
