Нефть резко дорожает после ударов по Ирану — и внезапно мечты о снижении ставки растворяются.

Вот почему я не строю портфели вокруг нарративов ФРС. Макроэкономика может развернуться за одну ночь. Геополитика, шоки предложения, энергия — ничто из этого не заботится о вашей модели дисконтированных денежных потоков.

Если вы ведёте бизнес или держите «сухой порох» для сделок, это напоминание: инфляция не «решена». Она просто тихая — пока не станет иначе.

Оставайтесь гибкими. Держите кэш. Не переоценивайте предположения о том, что ставки будут плавно снижаться.