JPMorgan Chase значительно сократил свои резервные наличные средства в Федеральной резервной системе, изъяв более 350 миллиардов долларов и перераспределив средства в облигации казначейства США. Этот шаг происходит на фоне снижения процентных ставок до самых низких уровней за три года.

В конце 2023 года JPMorgan держал 409 миллиардов долларов на своем счете в ФРС. К третьему кварталу 2025 года эта цифра упала до всего лишь 63 миллиардов долларов, в то время как его казначейские активы выросли с 231 миллиарда долларов до 450 миллиардов долларов за тот же период.

Превентивная стратегия для закрепления доходности

«Ясно, что JPMorgan переводит деньги из ФРС в казначейские облигации. Ставки падают, и они опережают это», — сказал Билл Морленд, основатель BankRegData.

Стратегический сдвиг банка помогает ему обеспечивать лучшие доходы, избегая давления на прибыль из-за снижающихся процентных ставок — сценарий, который повлиял на конкурентов. Примечательно, что JPMorgan избежал крупных долгосрочных облигационных позиций в 2020–2021 годах, в отличие от Bank of America, который понес бумажные убытки, когда ФРС начала агрессивно повышать ставки в 2022 году.

Заработок больше от ФРС, чем выплаты клиентам

JPMorgan давно получает выгоду от наличных средств, хранящихся в ФРС, зарабатывая больше на процентах, чем платит вкладчикам. Только в 2024 году банк заработал около 15 миллиардов долларов в виде процентов от ФРС, при этом сообщив о 58,5 миллиарда долларов общего годового дохода.

Эффект размаха на всю банковскую систему

Масштаб изменений в JPMorgan был настолько велик, что перевесил изменения баланса более чем 4,000 других банков США. Общие балансы ФРС в банковской системе снизились с 1,9 триллиона долларов до 1,6 триллиона долларов с начала 2024 года.

С 2008 года банки могут зарабатывать проценты на наличные средства, хранящиеся в ФРС — инструмент, используемый центральным банком для управления краткосрочными процентными ставками. Эти выплаты достигли рекорда в 186,5 миллиарда долларов в 2024 году на фоне постоянно высоких ставок перед недавними сокращениями.

Политическая реакция на выплаты ФРС нарастает

Предложенный законопроект о запрете ФРС на выплату процентов по резервам был заблокирован в Сенате в октябре, но критика со стороны республиканцев усиливается. Сенатор Рэнд Пол, вместе с Тедом Крузом и Риком Скоттом, утверждают, что ФРС платит «сотни миллиардов долларов за то, чтобы деньги оставались без дела.»

Пол опубликовал отчет ранее в этом месяце, в котором говорится, что 20 крупнейших банков США заработали 305 миллиардов долларов в виде процентов от резервов с 2013 года. JPMorgan один только получил 15 миллиардов долларов в 2024 году.

#Fed , #JPMorgan , #interestrates , #bondmarket , #worldnews

Будьте на шаг впереди — следите за нашим профилем и будьте в курсе всего важного в мире криптовалют!

Уведомление:

,,Информация и мнения, представленные в этой статье, предназначены исключительно для образовательных целей и не должны рассматриваться как инвестиционные советы в любой ситуации. Содержимое этих страниц не должно рассматриваться как финансовые, инвестиционные или какие-либо другие виды советов. Мы предостерегаем, что инвестиции в криптовалюты могут быть рискованными и могут привести к финансовым потерям.„