Многие инвесторы задаются тем же вопросом:

Почему Биткоин не растет?

Продукты ETF существуют. Корпоративное принятие продолжается. Регуляторные рамки улучшаются. Тем не менее, Биткоин упал к диапазону $60,000 и недавно достиг новых цикловых минимумов.

Ответ может заключаться не в самом Биткоине.

Вместо этого Биткоин конкурирует за капитал с мощными темами, такими как искусственный интеллект и потенциальная волна крупных IPO технологий. Поскольку инвесторы переключаются на эти возможности, крипта столкнулась с нехваткой новых покупателей.

Тем не менее, данные on-chain рассказывают важную историю.

Три индикатора выделяются:

• Соотношение LTH-SOPR / STH-SOPR

• Предложение в прибыли

• 200-недельная скользящая средняя и реализованная цена

Соотношение LTH-SOPR / STH-SOPR значительно снизилось, что указывает на то, что долгосрочные держатели больше не реализуют те большие прибыли, которые наблюдались во время предыдущего бычьего рынка.

Объем предложения в прибыли упал до примерно 47%, что означает, что более половины держателей биткойнов сейчас находятся на уровне безубыточности или в убытке. Это резкий контраст с бычьими рыночными условиями, когда более 90% предложения часто находится в прибыли.

В то же время биткойн подходит к двум исторически важным уровням оценки: 200-недельной скользящей средней и реализованной цене. Оба уровня выступали в качестве основных зон поддержки во время предыдущих медвежьих рынков.

Вместе эти индикаторы предполагают, что спекулятивный избыток в значительной степени был устранен из системы. Рыночные настроения изменились с эйфории на осторожность, и инвесторы вступают в период терпения и накопления.

Это не гарантирует, что дно уже достигнуто. Тем не менее, это предполагает, что биткойн не испытывает структурного провала. Вместо этого он проходит через нехватку спроса, конкурируя с некоторыми из strongest инвестиционных нарративов на глобальных рынках.

На данный момент рынок остается на критической фазе тестирования дна. Следующий крупный шаг, вероятно, будет зависеть от того, вернется ли свежий капитал в экосистему биткойна.

Написано XWIN Japan