Один из индикаторов CryptoQuant сигнализирует о потере уверенности краткосрочных держателей BTC. Что, для кого-то может звучать странно, - скорее позитив для перспектив роста.
Их индикатор SOPR (Spent Output Profit Ratio) для краткосрочных держателей (STH), сглаженный по 30-дневной средней, впервые за последние 4 месяца опустился ниже уровня безубыточности (1). Это означает, что спекулянты снова начали фиксировать убытки - это признак локального снижения доверия к рынку.
При этом по графикам #CryptoQuant виден разрыв между динамикой цены и настроениями STH: за год цена BTC выросла с 60 000$ до 125 000$, но пиков по SOPR так и не появилось. Обычно такой стремительный рост сопровождался выходом метрики в зону Extreme Greed, отражая активное участие розничных инвесторов. Сейчас этого не произошло, что указывает: рост был поддержан скорее институциональными и устойчивыми игроками, чем толпой.
КЛЮЧЕВОЕ! На прошлых бычьих циклах вершины формировались только после ухода SOPR в зону экстремальной жадности. Что по нашей личной оценке может означать одно из двух:
- либо вершину в этот раз оформили без толпы/оформят незначительным перехаем (что вряд ли, как же обойтись без пикового фомо и покупок на хаях),
- либо вершина еще не была оформлена и настоящий параболический рост-ловушка для толпы нас еще ждет (и в это охотно верится).
Считаем, что текущее отсутствие эйфории как раз говорит о том, что долгосрочный тренд не завершен. А что до фиксации убыток - это может быть здоровой паузой внутри продолжающегося бычьего цикла.
Если цена удержится, а SOPR вернется выше 1, это станет сигналом возобновления уверенного восходящего тренда. И возможного обновления максимумов до того, как начнется фаза перегретости рынка.
