Matrixport: Оценка Circle в 60 млрд $ сигнализирует о смене приоритетов на крипторынке. Аналитики компании (и не только они) начали заявлять, что вместо традиционного альтсезона на рынке начнется буллран акций криптокомпаний.
Это, на самом деле, серьезная угроза для рынка альткоинов и, на сегодня, единственная резонная причина, почему альтсезона, в его ожидаемом понимании, может вообще не быть.
Ведь суть альтсезона - это переток капитала из менее рискового актива в более рисковый. С целью дополнительно заработать. Для биткоина в прошлом не было альтернатив среди более рисковых активов, кроме как альткоины. НО если массовый рост начнут показывать акции криптокомпаний, а криптобиржи откроют торговлю их токенизированными версиями - альткоины рискуют потерять свой статус и остаться без ликвидности.
Аналитики #Matrixport фиксируют сдвиг в фокусе институциональных инвесторов: оценка эмитента стейблкоина #USDC достигла 60 млрд $, почти сравнявшись с объемом самих выпущенных USDC ($61,2 млрд).
Для сравнения: капитализация #Coinbase составляет 78,3 млрд $ - и это при более широкой диверсификации бизнеса.
На графике видно, что акции #Circle демонстрируют экспоненциальный рост оценки на фоне стабильного объема USDC в обращении. Рыночная капитализация Coinbase остается выше, но растет не так агрессивно.
В отчете Matrixport говорится, что «Инвесторы все чаще делают ставку не на брокеров, а на инфраструктурные компании, обеспечивающие доступ к крипторынку». Это отражает:
- растущий интерес к институционально чистым криптокомпаниям,
- предпочтение устойчивых бизнес-моделей, обеспеченных стабильной выручкой (как в случае с эмиссией стейблкоинов),
- тренд на волны IPO в криптосекторе, как дополнительный маркер зрелости отрасли.
Так что тенденция - есть.
Интересно, что близкую идею с угрозами альтсезону, еще вчера высказал CEO Blockstream Адам Бэк. Напомним, это британский бизнесмен, уважаемый многими (нами в том числе) «каноничный» специалист в области криптографии и шифропанк. Известно, что Бэк переписывался с Сатоши Накамото, и ссылка на его публикацию содержится в описании системы Bitcoin. У него до сих пор спрашивают, не Сатоши ли он.
Так вот, Бэк считает, что сезон BTC-казначейств (TSRY SZN) - это новый альтсезон (ALT SZN) для спекулянтов. И что "самое время менять альткоины на BTC или на акции компаний, которые держат BTC на балансе".
Нарратив, с одной стороны, выглядит как ловушка для продажи ритейлом альткоинов на лоях. Чтобы потом втянуть его в BTC на финальное распределение. Но, с другой стороны, доля логики в этой угрозе - точно есть. Что крайне неприятно признавать для любого холдера альткоинов, для нас в том числе.