Bitcoin (BTC) торгуется по цене примерно $106,340 на 21 мая 2025 года, всего на 2.5% ниже своего исторического максимума в $109,114. Хотя недавние ценовые действия показали колебания около ключевого сопротивления, индикаторы по цепочке указывают на устойчивую рыночную структуру, при этом метрика реализованной цены предполагает, что долгосрочные держатели остаются в прибыли и что в настоящее время может происходить более широкий этап восстановления.
Реализованная цена выявляет прибыльные условия для инвесторов 2025 года
Реализованная цена — это основанная на блокчейне метрика, представляющая собой среднюю цену, по которой BTC последний раз перемещался, составляет $93,266 для инвесторов 2025 года. В то время как Bitcoin в настоящее время торгуется по цене $106,340, эти инвесторы имеют среднюю нереализованную прибыль приблизительно 14%, что укрепляет нарратив о возобновленной прибыльности на рынке.
В отличие от заголовков, говорящих о исторических максимумах, реализованная цена предоставляет более глубокий взгляд на настроение инвесторов и стоимость, что делает ее одним из самых эффективных инструментов для определения здоровья рынка и потенциальных поворотных точек.
Исторический контекст: паттерны капитуляции и отскока
На протяжении всей истории Bitcoin падения ниже реализованной цены часто отмечали фазы капитуляции и циклические рыночные дно:
Январь 2024 года: После одобрения спотовых Bitcoin ETF, BTC на короткое время упал ниже своей реализованной стоимости, прежде чем отскочить.
Август 2024 года: Резкая коррекция во время распродажи позиций по йене подтолкнула Bitcoin до $49,000, снова опустив цены ниже реализованной стоимости и спровоцировав событие капитуляции.
В последний раз BTC восстановил свой уровень реализованной цены 2025 года 22 апреля, указывая на то, что худшее давление продаж может остаться позади и сигнализируя о начале более конструктивной рыночной фазы.
Реализованная капитализация достигает исторического максимума
Еще одна важная метрика, реализованная капитализация — это совокупная стоимость всех BTC на основе их последнего движения по цепочке, достигла рекорда в $906 миллиардов, согласно CryptoSlate. Это четвертая подряд недельная высота, отражающая устойчивую уверенность инвесторов и растущие капитальные обязательства к сети Bitcoin, даже когда цена колеблется около рекордных уровней.
За пределами исторических максимумов: Почему реализованная цена имеет большее значение
Когда Bitcoin впервые превысил $20,000 в 2017 году, реализованная цена значительно отставала, составляя $5,149, что указывало на спекулятивную манию. Аналогично, в 2021 году BTC достиг $69,000, в то время как реализованная цена была значительно ниже. В отличие от этого, дно медвежьего рынка 2018 года на уровне $3,200 увидело, как рыночная цена BTC сливается с реализованной ценой, иллюстрируя роль индикатора как надежного уровня поддержки во время падений.
Поскольку реализованная цена стабильно растет по циклам, она отражает зрелую базу инвесторов, растущую сетевую стоимость и глубже входящие капитальные потоки. Поэтому сравнение только пиков циклов — $69,000 в 2021 году против более $100,000 в 2025 году — упускает более широкий тренд развития рынка и построения фундамента.
Фонды укрепляются, когда Bitcoin нацеливается на прорыв
С учетом того, что BTC торгуется комфортно выше своей реализованной цены, а большинство новых инвесторов теперь в прибыли, рынок выглядит структурно здоровым. Хотя цена остается чуть ниже исторических максимумов, сочетание сильной поддержки реализованной цены, растущей реализованной капитализации и снижающегося риска капитуляции указывает на возможность устойчивого восходящего импульса в краткосрочной перспективе.
Поскольку аналитики переключают внимание с спекулятивных пиков на основы стоимости, реализованная цена продолжает служить эталоном для оценки долгосрочной силы рынка.
