Ключевые моменты

  • Денежный агрегат M2 (денежная масса) — это показатель, отражающий общий объем денег в экономике. В него входят деньги, которые используют каждый день, такие как наличные и деньги на расчетных счетах.

  • M2 также включает средства, которые используются не так часто, но могут быть быстро потрачены, например сберегательные счета и фонды денежного рынка.

  • M2 — важный экономический индикатор, поскольку он помогает экономистам и политикам понять, сколько денег доступно для расходов и инвестиций.

Что такое денежный агрегат M2

Денежный агрегат M2 — это способ измерения общего объема денег в обращении. Он включает высоколиквидные средства, такие как наличные и краткосрочные вклады (M1), а также менее ликвидные активы, например сберегательные счета, срочные вклады и фонды денежного рынка.

Экономисты, государственные чиновники и инвесторы смотрят на M2, чтобы оценить состояние экономики. Если денег много, траты увеличиваются. Если доступно меньше денег, расходы естественным образом снизятся.

Из чего состоит денежный агрегат M2

Федеральная резервная система США рассчитывает M2 с помощью нескольких компонентов, таких как наличные деньги и средства на расчетных и сберегательных счетах. Сюда также входят депозитные сертификаты (CD) и другие активы, которые можно легко конвертировать в наличные.

1. Наличные деньги и расчетные счета (также называемые M1)

Это самая простая и ликвидная форма денег. Сюда входят:

  • Физическая валюта (монеты и банкноты).

  • Средства на расчетных счетах, которые можно использовать с дебетовой картой или чеками.

  • Дорожные чеки (сегодня менее распространены, но все еще включены в M1).

  • Другие чековые депозиты (OCD). Это высоколиквидные счета, которые можно использовать для оплаты чеками или дебетовыми картами.

2. Сберегательные счета

На этих банковских счетах хранятся деньги, которые не нужны в данный момент. Сберегательные счета обычно приносят проценты, однако они могут ограничивать возможность снятия денег.

3. Срочные вклады

Их также называют депозитными сертификатами (CD). Банк выплачивает проценты за вклады, внесенные на определенный срок. Эти вклады обычно составляют менее $100 000.

4. Фонды денежного рынка

Это тип взаимных фондов, который вкладывает средства в безопасные краткосрочные инвестиции. Обычно такие фонды предлагают более высокие проценты, чем сберегательные счета, но они ограничивают то, как можно использовать свои средства.

Как работает денежный агрегат M2

M2 отражает общее количество доступных денег в экономике, включая средства, которые можно легко конвертировать в наличные. Если M2 растет, значит, доступно больше средств. Люди могут больше откладывать, занимать или получать больше дохода. Это часто приводит к увеличению покупок, инвестиций и предпринимательской активности.

Если M2 сокращается или растет незначительно, это говорит о том, что население тратит меньше или откладывает больше. Когда количество средств в обращении уменьшается, экономика начинает замедляться. В результате компании зарабатывают меньше, а уровень безработицы растет.

Что влияет на денежный агрегат M2

1. Решения центрального банка

С помощью кредитно-денежной политики центральные банки управляют процентными ставками и устанавливают, сколько денег банки должны держать в резерве. Когда ФРС снижает процентные ставки, займы становятся дешевле, то есть кредиты берут чаще, добавляя деньги в M2.

2. Государственные расходы

Если правительство выдает стимулирующие выплаты или повышает государственные расходы, это может увеличить денежную массу. И наоборот: если правительство сокращает расходы или повышает налоги, денежная масса уменьшается.

3. Банковское кредитование

Когда банки выдают больше займов, создаются деньги, которые добавляются в экономику. Это увеличивает M2. Когда банки выдают меньше займов, M2 растет медленнее или даже сокращается.

4. Поведение потребителей и бизнеса

Если потребители и компании решают больше откладывать и меньше тратить, деньги остаются на сберегательных счетах, а не в обороте. Это может замедлить рост M2.

M2 и инфляция

Когда доступно больше денег, увеличиваются и траты. Если эти расходы повышаются быстрее, чем экономика может производить товары и услуги, цены растут, что приводит к инфляции.

С другой стороны, если M2 перестанет расти или начнет сокращаться, инфляция замедлится. Но если M2 сократится слишком сильно, это также может означать, что экономика замедляется или даже движется к рецессии.

Вот почему центральные банки и правительства внимательно следят за M2. Если они считают, что M2 растет слишком быстро, то могут повысить процентные ставки, чтобы охладить экономику. Если M2 сокращается слишком сильно, центральные банки могут снизить ставки, чтобы стимулировать расходы.

Как M2 влияет на финансовые рынки

M2 значительно влияет на финансовые рынки, включая криптовалюты, акции, облигации и процентные ставки.

Криптовалюты

Во время роста M2 и низких процентных ставок некоторые инвесторы могут переводить деньги в криптовалюты в поисках более высокой доходности. В периоды «дешевых» денег цены на криптовалюту часто растут. Однако, если M2 сокращается, а заимствования становятся дороже, инвесторы могут отказаться от рискованных активов, таких как криптовалюта, что приведет к падению цен.

Акции

Влияние M2 на акции аналогично влиянию на криптовалютные рынки. Когда M2 растет, появляется больше денег для торговли или инвестирования. Это способствует увеличению цен. Если M2 замедляется или сокращается, рынки с большей вероятностью упадут.

Рынок облигаций

Облигации часто считают более безопасными инвестициями. В период роста M2 и низких процентных ставок облигации привлекают больше инвесторов, которые ищут надежные доходы. Если M2 уменьшается и процентные ставки повышаются, можно ожидать падения цен на облигации.

Процентные ставки

Процентные ставки часто движутся в противоположном направлении от M2. Если M2 растет слишком быстро, центральные банки могут повысить ставки, чтобы замедлить этот процесс и сдержать инфляцию. Если же M2 сокращается слишком сильно, они могут снизить ставки, чтобы стимулировать расходы и заимствование.

Пример из жизни: COVID-19 и M2

Во время пандемии COVID-19 правительство США выдало стимулирующие выплаты, увеличило пособия по безработице, а Федеральная резервная система снизила процентные ставки. Все это привело к значительному увеличению M2.

К началу 2021 года M2 вырос почти на 27% по сравнению с предыдущим годом. Это был рекордный рост. Но в 2022 году, когда ФРС повысила процентные ставки для борьбы с инфляцией, рост M2 замедлился и стал отрицательным в конце года. Это сокращение сигнализировало о замедлении экономики и потенциальном снижении инфляции.

Значимость M2

M2 — это простой, но мощный инструмент для анализа экономики. Если он быстро растет, это может означать приближение инфляции. Если сокращается — предупреждать о замедлении экономического роста или даже о возможной рецессии.

M2 используют для принятия решений о процентных ставках, налогах и расходах. Инвесторы также следят за M2, чтобы определить направление движения рынков.

В заключение

M2 — это не просто цифра. Это индикатор того, сколько денег находится в системе и готово к использованию. Он включает повседневные деньги — наличные и расчетные счета, а также квазиденьги — сберегательные счета и депозитные сертификаты.

Наблюдение за M2 помогает понять, в каком направлении может двигаться экономика. Быстрый рост может стимулировать занятость и расходы, но также способствует инфляции. Медленный рост помогает контролировать инфляцию, но также замедляет бизнес.

Рекомендуемая литература

Отказ от ответственности. Статья предоставляется исключительно для образовательных целей. Эта информация не должна рассматриваться как финансовая, юридическая консультация или рекомендация по приобретению какого-либо конкретного продукта или услуги. Вам следует самостоятельно обратиться за советом к соответствующим профессиональным консультантам. Упомянутые в этой статье продукты могут быть недоступны в вашем регионе. Поскольку статья написана сторонним автором, обратите внимание, что высказанные мнения принадлежат стороннему автору и необязательно отражают точку зрения Binance Academy. Для получения более подробной информации изучите полный текст отказа от ответственности. Стоимость цифровых активов может быть волатильной. Стоимость инвестированных средств может увеличиваться и уменьшаться. Вы можете не вернуть инвестированные средства. Вы несете полную ответственность за свои инвестиционные решения. Binance Academy не несет ответственность за ваши возможные убытки. Данная информация не является финансовой, юридической или профессиональной рекомендацией. Чтобы узнать больше, ознакомьтесь с нашими Условиями использования и Предупреждением о рисках.