Одно из самых крупных истечений опционов года произошло 16 мая на рынке криптовалют, когда контракты стоили более $3.04 миллиарда в биткойнах, и Ethereum истек одновременно. Это может стать поворотным моментом для волатильности обоих активов. Номинальная стоимость биткойна составила $2.76 миллиарда, и поразительные 27,000 опционов истекли. Соотношение Put/Call, которое составило 1.03, указывало на то, что трейдеры чувствуют себя несколько медвежьими, но в целом сбалансированными.
На уровне $100,000, который все еще значительно выше текущей спотовой цены около $103,800, находится максимальная точка боли или цена, при которой большинство опционов теряет ценность. Это указывает на то, что большинство трейдеров стремились к более высоким уровням, но сейчас находятся ниже рынка. В меньшем масштабе истечение Ethereum следовало аналогичному паттерну. Примерно 220,000 опционов Ethereum с номинальной стоимостью $570 миллионов истекли. С максимальной точкой боли в $2,300 соотношение Put/Call было еще более пессимистичным и составило 1.36.
Поскольку ETH в настоящее время торгуется примерно по $2,625, многие трейдеры, имеющие короткие позиции, могут испытывать давление. Однако поставки по-прежнему отсутствуют, так как только примерно 9% всей позиции опционов на биткойн были реализованы, несмотря на значительное истечение. Несмотря на общий оптимизм, это указывает на осторожность на рынке производных финансовых инструментов. В то время как подразумеваемая волатильность (IV) упала до менее 45%, реализованная волатильность (RV) на коротком и среднем сроке для биткойна упала ниже 35%, снижая риск премии за волатильность (VRP) и указывая на охлаждение спекулятивной среды.
карта
Растущее несоответствие между позиционированием и рыночным настроением более интригует. Технические показатели и ценовое движение рисуют более оптимистичную картину, хотя данные по опционам указывают на краткосрочную неуверенность и медвежье позиционирование. Ethereum решительно превысил свою 200 EMA, в то время как биткойн остается значительно выше основных скользящих средних.
Хотя истечение сроков опционов может не привести к немедленному всплеску, это создает предпосылки. Учитывая, что большинство медвежьих ставок теряет позиции, а рынок в целом демонстрирует техническую силу, вскоре может произойти прорыв, вызванный закрытием коротких позиций и возобновленной готовностью к рискам. Настоящим катализатором могут стать данные за июнь.
