Investing.com — Американские рынки демонстрируют признаки возврата к знакомому сценарию, согласно Barclays (LON:BARC), поскольку настроения инвесторов улучшаются после недавнего ослабления торговой напряженности с Китаем.

"Рынки, похоже, возвращаются к сценарию 2018 года", — заявили стратеги банка во главе с Эммануэлем Ко, указывая на параллели с периодом, когда американские акции превзошли рынок после волатильного начала года, вызванного торговыми трениями.

Barclays отмечает, что недавнее перемирие в отношении тарифов помогло восстановить лидерство американских акций и стабилизировать доллар. Хотя конкретные прорывы остаются неуловимыми, "позитивные заголовки о переговорах до окончания 90-дневной паузы в июле, вероятно, продолжат подпитывать оптимизм рынка, даже если им не хватает реального содержания", — отметили стратеги.

Этого оказалось достаточно, чтобы остановить тенденцию "Продавай Америку", и теперь американские акции догоняют европейских коллег.

Но в то время как фокус сместился от тарифов, рынки теперь обращают внимание на налоговую политику и ее последствия. "Забудьте о тарифах, теперь всё дело в дефиците", — сказал Ко, поскольку внимание переключается на налоговый законопроект, продвигаемый через Конгресс.

Акции до сих пор не обращали внимания на недавний рост доходности, но доходность 10-летних казначейских облигаций, достигшая 4,5%, вызвала опасения, особенно когда доходность 30-летних облигаций приближается к 5% на фоне беспокойства о устойчивости долга.

Предложенные налоговые сокращения от президента США Дональда Трампа могут поддержать рост и акции, но Barclays предупреждает, что "если премия за срок продолжит расти, а волатильность ставок увеличится, акции могут оказаться под давлением".

Ожидается, что путь налогового законопроекта и его влияние на дефицит будут доминировать в фокусе инвесторов в ближайшие недели.

Тем не менее, падающие цены на нефть могут предложить некоторое облегчение. Хотя они могут отражать более мягкий спрос, Barclays рассматривает снижение как в основном обусловленное предложением и "серебряную подкладку для перспектив инфляции, а также для потребителя".

Однако инфляционные ожидания и потребительские настроения пока не отреагировали, что означает, что преимущества еще не ощущаются, отметили стратеги.