Согласно PANews, текущее состояние первичного крипторынка воспринимается как кризисное, с несколькими ключевыми проблемами, выделенными инсайдерами отрасли.
Во-первых, повествование о криптовалюте стало бессмысленным, при этом культура казино занимает ведущую позицию. Проблема заключается не только в медленной доставке технологических нарративов, но и в полном отказе от упаковки нарратива в пользу культуры казино, управляемой мемами. Ранее медленная доставка технологических нарративов рассматривалась как долгосрочное начинание, поддерживаемое первоначальным венчурным финансированием и прозрачной разработкой проектов. Однако рынок изменился в игру операций сообщества и финансовой спекуляции, где торговые возможности измеряются минутами. Этот сдвиг от технологических нарративов усилил риски мемной торговли, делая рынок более опасным для большинства участников.
Во-вторых, наблюдается ускоренная утрата разработчиков и стагнация в технологических инновациях. Данные показывают почти 30% снижение числа активных крипторазработчиков на GitHub по сравнению с пиковым значением прошлого года, в то время как компании в области ИИ и традиционных технологий активно нанимают инженеров. В то время как такие крупные технологические компании, как OpenAI, Google и Meta, конкурируют за таланты в секторе ИИ, нарратив криптоиндустрии о 'разрушении интернета' испытывает трудности в удержании разработчиков. После нескольких циклов разработки разработчики испытывают резкое снижение энтузиазма к инновациям, и значительных прорывов от нуля до одного становится все меньше. Концепции, такие как Restaking, Intent и AI Agent, привлекли внимание, но практические приложения остаются редкими.
Наконец, крипторынок сталкивается с нехваткой внешнего привлечения, что приводит к его маргинализации. Привлекательность криптовалют для внешних средств и талантов угасает, в то время как реальный вторичный сезон альткоинов происходит на фондовом рынке ИИ в США, а первичные инновации происходят в секторе web2AI. Привлекательность криптовалют для традиционных венчурных капиталистов и топ-талантов уменьшается, и их часто называют спекулятивными. Несмотря на то, что введение ETF привело к поступлению институциональных средств, это признание больше на уровне финансового инструмента, при этом приток с Уолл-стрит рассматривается как распределение активов, а не как прямая связь с рынком альткоинов.
Обсуждение поднимает вопросы о уникальной ценности, которую криптовалюты могут предложить помимо децентрализации, особенно в свете того, что традиционные финансовые учреждения принимают рынок через стейблкоины и ETF. Хотя ситуация кажется мрачной, есть надежда, что в ближайшем будущем может появиться подлинное решение, при этом оптимизм служит лучшей поддержкой.