Bitcoin (BTC) сохраняет прочную позицию выше $105 000, поскольку макроэкономические условия благоприятствуют альтернативным активам. По мнению аналитиков рынка, 3%-ный рост цен на золото в период с 29 мая по 2 июня — достигнув максимума в $3 360 — рассматривается как поддерживающий Bitcoin. Эта тенденция отражает ослабление доверия к доллару США и растущую обеспокоенность по поводу устойчивости долга страны.
Слабость доллара перенаправляет капитал
Индекс доллара США (DXY) недавно упал до шестинедельного минимума, что свидетельствует об оттоке капитала из доллара. Снижение объясняется растущим скептицизмом инвесторов в отношении фискальной политики США и позиции Федеральной резервной системы по процентным ставкам.
Министр финансов США Скотт Бессент попытался развеять опасения, заявив, что страна «никогда не объявит дефолт», в то время как генеральный директор JPMorgan Джейми Даймон предупредил о растущих рисках, поскольку законодатели предложили увеличить потолок госдолга на 4 триллиона долларов.
Учитывая непогашенный федеральный долг в размере 31,2 триллиона долларов, многие инвесторы пересматривают оценку традиционных безопасных активов.
Институциональная привлекательность золота сталкивается с препятствиями
Хотя золото остается традиционным средством сбережения, его привлекательность может быть ограничена. США обладают крупнейшими в мире официальными золотыми резервами и могут быть заинтересованы в продаже части для улучшения фискального положения. Аналитики подсчитали, что продажа 17% этих резервов — стоимостью 171,8 млрд долларов — могла бы помочь сократить долгосрочное долговое бремя, хотя и временно.
Однако такие действия могут привести к снижению цен на золото, особенно с учетом того, что США не входят в четверку крупнейших производителей золота в мире, что ограничивает их долгосрочную заинтересованность в более высоких оценках золота.
Биткоин становится стратегической альтернативой
Напротив, Bitcoin предлагает более гибкую и масштабируемую стратегию резервирования. Указ президента Дональда Трампа о стратегическом резерве Bitcoin от марта 2025 года уже проложил путь для накопления Bitcoin в США. Сопоставимые инвестиции в Bitcoin в размере 171,8 млрд долларов превысят предполагаемые запасы Китая в размере 190 000 BTC.
Биткоин-ETF зафиксировали чистый приток в размере $3 млрд с 15 мая, в то время как золотые ETF продолжают демонстрировать отток, несмотря на рост спотовых цен. Это расхождение подчеркивает сдвиг в предпочтениях инвесторов в сторону цифровых активов по мере усиления фискального давления, согласно Cointelegraph.
Институциональный рост биткоина
Рынок золота составляет $22,7 трлн, по сравнению с капитализацией биткоина в $2,1 трлн. Поскольку потенциал роста золота кажется ограниченным, а правительственные продажи возможны, биткоин все больше позиционируется как дополнительный — или даже предпочтительный — актив в условиях макроэкономической нестабильности.
Sygnum Bank недавно сообщил о 30%-ном падении предложения ликвидности Bitcoin за последние 18 месяцев, что может усилить волатильность по мере роста спроса.
