Изменение тенденций в казначействе и золоте сигнализирует о благоприятном макроэкономическом фоне для биткоина
Аналитики предполагают, что биткоин (BTC) может ожидать резкого роста цены, поскольку мировые финансовые тенденции все больше отражают условия, наблюдавшиеся во время бычьего тренда 2020–2021 годов.
Последние данные подчеркивают существенные изменения в распределении глобальных активов, включая исторический всплеск притока казначейских облигаций США, сокращение зависимости иностранных центральных банков от казначейских облигаций и ускоренное накопление золотых резервов — факторы, которые исторически коррелируют с сильным ростом биткоина.
Центральные банки сокращают казначейские активы, обращаясь к золоту
По последним данным:
На прошлой неделе приток средств в казначейские фонды США составил 19 миллиардов долларов, что является самым высоким показателем с марта 2023 года.
Доходность 30-летних казначейских облигаций снизилась на 30 базисных пунктов по сравнению с пиковыми значениями апреля, что свидетельствует о росте спроса на облигации.
Иностранные центральные банки сократили свои активы в казначейских облигациях США до 23% от непогашенного государственного долга США — самого низкого уровня за 22 года.
Между тем доля золота в мировых резервах центральных банков достигла 18%, что является самым высоким показателем за 26 лет.
Этот сдвиг, отчасти обусловленный сохраняющейся напряженностью в отношениях между США и Китаем по вопросам тарифов, свидетельствует о постепенной тенденции к дедолларизации, поскольку центральные банки ищут альтернативы долговым инструментам США.
Исторические параллели: рост биткоина в 2020 году
Похожие макроэкономические закономерности способствовали историческому росту биткоина во время пандемии:
В 2020 году резкий рост притока средств в казначейство США совпал с ростом курса биткоина с 9000 до 60 000 долларов США.
Доля золота в мировых запасах за 18 месяцев увеличилась на 14,5%.
Инвесторы искали альтернативные способы сбережения средств на фоне опасений по поводу традиционных денежных систем.
Сегодняшняя динамика рынков облигаций и золота свидетельствует о формировании схожих условий, что создает условия для потенциального прорыва биткоина в 2025 году.
Институциональный спрос доминирует в текущем ралли биткоина
Аналитики из Capital Flows и Bitwise подчеркивают, что последний скачок цен на биткоин, в результате которого курс биткоина превысил 94 000 долларов, в большей степени обусловлен институциональными, а не розничными продажами:
По словам генерального директора Bitwise Хантера Хорсли, интерес к поиску по слову «биткоин» в Google остается близким к долгосрочным минимумам.
Корпоративные казначейства, управляющие активами и даже суверенные организации все больше стимулируют спрос на биткоины.
Предыдущие циклы тесно коррелировали с динамикой цен на биткоины и объемом розничных поисков; этот сдвиг свидетельствует о взрослении рыночной динамики.
Данные SEMrush показывают, что в более ранних циклах объемы поиска биткоина имели 91%-ную корреляцию с динамикой цен, но в 2025 году эта тенденция, по-видимому, изменилась.
Риски остаются: влияние потенциальной рецессии
Несмотря на оптимистичные сигналы, сохраняется некоторая осторожность:
Глобальная рецессия может подорвать рост биткоина, если инвесторы перейдут на наличные деньги и традиционные безопасные активы, такие как казначейские облигации США, вместо более рискованных активов.
Условия ликвидности и настроения инвесторов в ближайшие кварталы будут иметь решающее значение для поддержания восходящего тренда биткоина.
Тем не менее, по данным Cointelegraph, сочетание снижения доходности казначейских облигаций, накопления золота центральными банками и растущего институционального принятия представляет собой убедительный макроэкономический фон для следующего потенциального движения биткоина к новым историческим максимумам.
