Binance a publicat concluziile din investigația sa internă privind prăbușirea din 10 octombrie 2025, care a șters miliarde de pe piața cripto. Schimbul a creditat peste 328 milioane de dolari utilizatorilor afectați, în timp ce se confrunta cu critici aspre din partea CEO-ului OKX, Star Xu, care a dat vina pe haos pe campaniile de marketing imprudente USDe.

Prăbușirea din 10 octombrie a trimis unde de șoc prin piețele globale. Futușii și opțiunile Bitcoin au depășit 100 miliarde de dolari înainte de vânzare. Piețele de acțiuni din SUA au pierdut aproximativ 1,5 trilioane de dolari în acea zi, cu lichidări sistemice atingând 150 miliarde de dolari. Cripto a suportat povara pe măsură ce pozițiile cu efect de levier s-au desfășurat rapid în mijlocul incertitudinii macro legate de titlurile războiului comercial.

S-ar putea să-ți placă și: Bitcoin se confruntă cu o furtună de lichidare de 300 milioane de dolari în mijlocul vânzării globale

Binance identifică două defecțiuni tehnice

Binance a identificat două incidente în timpul prăbușirii. Primul a avut loc între 21:18-21:51 UTC când subsistemul său intern de transfer de active a încetinit timp de 33 de minute. Acest lucru a afectat mișcările de fonduri între conturile Spot, Earn și Futures. Unii utilizatori au văzut afișările de solduri scăzând la zero din cauza problemelor de fallback UI, deși nu au fost pierdute fonduri.

Cauza principală a provenit dintr-o regresie de performanță pe un traseu de citire a bazei de date. Traficul a crescut de 5-10 ori peste nivelurile normale, saturând conexiunile bazei de date și provocând timeouts. O actualizare anterioară a versiunii furnizorului de cloud a eliminat cache-ul de interogare încorporat, reducând capacitatea sistemului în condiții de încărcare extremă.

Al doilea incident a implicat deviații ale indicelui pentru USDe, WBETH și BNSOL între 21:36-22:15 UTC. Adâncimea cărții de ordine subțire și congestia rețelei Ethereum au creat un vid de lichiditate. Taxele de gaz au crescut de la cifre simple la peste 100 gwei, întârziind fluxurile de arbitraj între platforme. Calculările indicelui pentru aceste trei token-uri s-au bazat prea mult pe cărțile de ordine proprii ale Binance fără ancorare suficientă la valorile de referință subiacente.

Conform datelor despre adâncimea cărții de ordine de la Kaiko, lichiditatea BTC era zero sau aproape zero la fiecare nivel pe majoritatea schimburilor în timpul volatilității maxime. Numai Binance, Crypto.com și Kraken au menținut ordine de cumpărare într-un interval de preț de 4%. Această subțiere a însemnat că fiecare vânzare forțată suplimentară a mutat prețurile mai dramatic decât de obicei.

Trebuie citit: RLUSD atinge 1,4 miliarde de dolari pe măsură ce adoptarea Binance, LMAX explodează

Binance a confirmat că 75% din lichidările zilei au avut loc înainte de depeg-ul raportat pe scară largă al USDe, BNSOL și WBETH la 21:36 UTC. Fereastra de cea mai mare volatilitate a durat de la 21:10 la 21:20 UTC, dovedind că cea mai mare parte a deleverajului a avut loc în timpul șocului macro inițial începând cu 20:50 UTC. Acest cronologic arată că motorul principal a fost sentimentul de risc de piață și cascadele de lichidare, nu anomaliile specifice platformei.

CEO-ul OKX dă vina pe marketingul randamentelor USDe

Star Xu, fondator și CEO al OKX, a oferit o perspectivă diferită asupra X. El a declarat că prăbușirea a rezultat din campanii de marketing iresponsabile pentru USDe.

"10/10 a fost cauzat de campanii de marketing iresponsabile de către anumite companii."

Xu a explicat că Binance a lansat o campanie temporară de achiziție a utilizatorilor oferind 12% APY pe USDe în timp ce permitea utilizarea acestuia ca garanție cu același tratament ca USDT și USDC. USDe este un produs de fond de hedging tokenizat care încorporează riscuri la nivel de fond de hedging prin arbitraj de indice și strategii de tranzacționare algoritmică.

Utilizatorii au convertit USDT și USDC în USDe pentru a obține randamente atractive fără a înțelege riscurile subiacente. Situația a escaladat pe măsură ce utilizatorii au folosit bucle de leverage: convertind stablecoins în USDe, folosind USDe ca garanție pentru a împrumuta USDT, convertind USDT împrumutat înapoi în USDe și repetând ciclul. Acest lucru a creat APY-uri artificiale de 24%, 36% și chiar 70%+, pe care mulți le-au perceput ca fiind cu risc scăzut pur și simplu pentru că o platformă majoră le-a oferit.

"Mulți participanți din industrie cred că daunele au fost mai severe decât colapsul FTX."

Verifică: ETH atinge maxime istorice de rețea—Vinde acum? Mare greșeală

Când volatilitatea a lovit, USDe s-a depeggat rapid. Lichidările în cascadă au urmat, amplificate de slăbiciuni în gestionarea riscurilor în jurul activelor precum WBETH și BNSOL. Unele token-uri au tranzacționat temporar aproape de zero. Daunele aduse utilizatorilor și companiilor globale au fost severe.

Xu a subliniat că discuta despre cauzele fundamentale, nu lansa un atac asupra Binance. El a observat că, fiind cea mai mare platformă globală, Binance are o influență disproporționată și o responsabilitate corespunzătoare ca lider al industriei. Încrederea pe termen lung în cripto nu poate fi construită pe jocuri de randament pe termen scurt sau practici de marketing care obscurcă riscurile.

Reacția comunității și compensația

Reacția pe rețelele de socializare a fost rapidă. Un utilizator de pe X a observat sarcastic:

"Binance a investigat Binance și a stabilit că Binance nu a făcut nimic greșit."

Binance a lansat Inițiativa Together pe 14 octombrie, un program de bunăvoință discreționar de 300 milioane de dolari pentru utilizatorii afectați de prăbușirea rapidă care nu s-au calificat pentru compensație directă. Schimbul a creat, de asemenea, un fond de împrumut cu dobândă mică de 100 milioane de dolari pentru participanții instituționali afectați sever de condițiile de piață.

La 22 octombrie 2025, Binance a compensat complet utilizatorii eligibili din ambele incidente, creditând peste 328 milioane de dolari în total. Schimbul s-a angajat să strângă parametrii metodologiei indicelui și să extindă capacitatea bazei de date pentru a preveni apariția unor incidente viitoare.

Microstructura pieței cripto s-a schimbat fundamental după 10 octombrie. Operatorii de schimb se confruntă acum cu presiunea de a echilibra achiziția de utilizatori cu dezvăluirea transparentă a riscurilor, în special pentru produsele complexe de randament comercializate utilizatorilor retail.

3 Lecții Cheie:

  1. Binance a plătit 328 milioane de dolari utilizatorilor afectați de defecțiunile tehnice din 10 octombrie în timpul evenimentului istoric de prăbușire rapidă

  2. CEO-ul OKX, Star Xu, a dat vina pe marketingul randamentelor USDe pentru crearea unui risc sistemic prin bucle de leverage ascunse

  3. Prăbușirea a lichidat miliarde pe măsură ce volatilitatea extremă a declanșat viduri de lichiditate pe principalele schimburi

#Binance #Lichidări #USDe #PrăbușireRapidă #CryptoMarket

Acest articol a apărut pentru prima dată pe: https://www.cryptonewslive.org/article/binance-blames-macro-shock-for-october-10-flash-crash-as-okx-ceo-slams-risky-usde-campaign