În ultimele zile, rata P2P pe platformele de schimb crypto, cum ar fi Binance, a scăzut semnificativ, motivul fiind că USD a ajuns la cel mai mic nivel din ultimele 4 luni, în contextul presiunii din partea politicii monetare, geopoliticii și tendinței de diversificare a rezervelor globale.
USD a slăbit puternic de la începutul anului 2026.
La sfârșitul lunii 1/2026, USD a intrat într-o fază clară de slăbire. Numai în luna ianuarie, dolarul american a scăzut cu aproximativ 1,5%, extinzând scăderea de peste 9% din 2025, cea mai puternică de la 2017. Această evoluție reflectă schimbările din politica monetară, așteptările pieței și fluxul global de capital.
Piața a ridicat întrebări cu privire la intervenția SUA și Japoniei pe piața valutară USD/JPY, ducând la aprecierea yenului pentru a sprijini exporturile. Acesta este considerat un factor care a activat valul de vânzare a USD pe piața valutară asiatică.
În plus, politicile și declarațiile ferme ale președintelui Donald Trump, de la amenințarea cu taxe mari până la presiunea asupra Fed și extinderea cheltuielilor publice, au crescut îngrijorările legate de inflație și datoria publică. Acest lucru a determinat piața să considere că SUA acceptă tacit un USD slab, diminuând rolul de refugiu al acestei monede pe termen scurt.
Așteptările ca Fed să reducă dobânzile reduc avantajul USD.
O altă cauză care dezavantajează USD este previziunea că Fed va reduce cu aproximativ 50 de puncte de bază dobânda în 2026. În schimb, Banca Centrală a Japoniei ar putea crește dobânda cu 25 de puncte de bază, iar BCE își menține poziția stabilă. Acest lucru duce la o reducere a diferenței de dobândă dintre SUA și marile economii, făcând USD mai puțin atractiv în strategia de menținere pe termen mediu.
În același timp, tensiunile geopolitice și instabilitatea globală stimulează fluxurile de capital către activele de refugiu. Prețul aurului a depășit 5.000 USD pe uncie, argintul fiind peste 100 USD pe uncie, ceea ce arată o cerere crescută pentru refugiu. USD își pierde treptat poziția de alegere implicită, pe măsură ce investitorii preferă aurul, metalele și alte monede puternice.
Evoluția indicelui DXY: Presiunea rămâne dominantă.
Pe 27/1/2026, Indexul Dolar a scăzut în jurul valorii de 96,6 puncte, pierzând 0,44% în sesiune și atingând cel mai scăzut nivel din ultimele 4 luni. Comparativ cu vârful de 98,8 puncte din mijlocul lunii ianuarie, DXY a fost în continuă ajustare, reflectând presiunea de vânzare prelungită. Într-o lună, indicele a scăzut cu 1,47% și cu peste 10% în ultimele 12 luni. Unele previziuni sugerează că DXY ar putea retrograda la 95 dacă Fed continuă să relaxeze, deși datele despre locurile de muncă din SUA care urmează să fie publicate ar putea genera o revenire tehnică pe termen scurt.
Pe termen lung, rolul USD în rezervele globale continuă să se reducă. La sfârșitul trimestrului III/2025, ponderea USD a scăzut la 56,9%, cel mai scăzut nivel din 1994. Băncile centrale diversifică spre euro, aur și CNY. Cu toate acestea, USD rămâne majoritar în tranzacțiile internaționale, arătând că poziția sa de bază nu a fost înlocuită, dar devine din ce în ce mai sensibilă la șocurile de politică.
Unde se îndreaptă fluxul de capital?
În contextul slăbirii USD, fluxul global de capital se reîmpartizează clar. Metalele prețioase și metalele industriale devin destinații preferate, în timp ce yenul japonez și euro înregistrează creșteri semnificative față de USD.
Pe piața financiară, acțiunile din SUA continuă să atragă fluxuri de capital datorită așteptărilor de creștere, în special în domeniile infrastructurii AI, centrelor de date, apărării și biotehnologiei. În paralel, piețele emergente au văzut un flux de capital revenind puternic, începând cu decembrie 2025.
Privind în ansamblu, slăbirea USD la începutul anului 2026 este rezultatul combinat al politicii monetare, instabilității politice și schimbării structurale a fluxului de capital global. Deși economia SUA continuă să crească mult mai bine decât multe alte regiuni, rolul dominant al USD este contestat pe termen scurt și mediu, făcând această monedă mai sensibilă la șocurile macroeconomice.
#FedWatch #yen