🚨 75 de miliarde de dolari semnal: Sistemul s-a flexat! 🤯
Lichiditatea în dolari de la sfârșitul anului nu a eșuat – s-a strâns. Facilitatea de repo permanentă a Fed-ului din New York a atins un record de 74,6 miliarde de dolari pe 31 decembrie, susținută de titluri de stat și MBS-uri de agenție. Simultan, peste 100 de miliarde de dolari au fost parcați în repo invers pe termen nocturn. Aceasta nu a fost o relaxare cantitativă, ci doar ajustări standard ale bilanțului de sfârșit de an.
Ratele au crescut temporar (SOFR) înainte de a se normaliza. Mecanismele de suport ale Fed-ului au funcționat conform planului, prevenind perturbările de finanțare pe termen scurt fără a-și extinde bilanțul.
Pentru $BTC și piața crypto mai largă în 2026, aceasta este crucial: strângerea finanțării în dolari off-chain va afecta activitatea on-chain. Randamentele stablecoin-urilor, tranzacțiile pe bază și chiar lichiditatea „crypto-native” sunt toate prețuite pe aceeași parte scurtă. Aceasta nu a fost o salvare, ci un test de stres.
Acordați atenție fundamentelor. Uitați de grafice și narațiuni – urmăriți SOFR, utilizarea repo-ului și soldurile RRP. Acestea sunt indicatorii principali. Instalarea se mișcă prima. 🧐
