SpaceX (SPCX) -osake liukuu kohti ratkaisevaa tasoa, kun myyntiaalto vetää sen yli 30 % alas kesäkuun huipusta. Spekulatiivinen kuumuus, joka nosti sen ennätysdebyyttiin, on haihtunut nopeasti.
Kaksi viikkoa 75 miljardin dollarin listautumisannin jälkeen osake on matkannut euforiasta haurauteen. Uusi Starlinkin laukaisu ei sitä nostanut, ja laantunut hype, heikosti suoriutuvat avaruusyhtiöt sekä vahvat shorttipositiot viittaavat laskun jatkuvan.
Hype on kadonnut SpaceX-myynnistä
SpaceX-osakkeen myyntiaalto on selkeä osoitus siitä, että hypea ei enää ole. Räätälöity yhdistelmä-Hype Score, joka yhdistää tunnelman, volyymin, volatiliteetin ja yliostetut lukemat 0–100-asteikolla, on pudonnut tasolle 18 ja kertoo jäähtymisestä.
Tämä on jyrkkä muutos debyytistä. SpaceX:n listautumisen huippuhinta oli lähellä 228 dollaria, mutta on painunut kirjoitushetkellä noin 150 dollariin.
Haluatko lisää tällaisia analyysejä? Tilaa päätoimittaja Harsh Notariyan päivittäinen uutiskirje täältä.
Falcon 9 Starlink -laukaisu Vandenbergista 25. kesäkuuta ei vaikuttanut kaupankäyntiin, mikä kertoo spekulatiivisen kiinnostuksen puutteesta. Olisi kuitenkin kiinnostavaa nähdä, reagoiko SpaceX-osakkeen hinta Starlink-laukaisun jälkeen, kun markkinat avautuvat.
LAUNCH! SpaceX Falcon 9 B1081-25 launches Starlink Group 17-45 from SLC-4E, Vandenberg. https://t.co/dHKPZKp49c pic.twitter.com/TIEx9qv8hA
— NSF – NASASpaceflight.com (@NASASpaceflight) June 25, 2026
Sama välinpitämättömyys näkyy volyymissä, joka on vähentynyt. Osto ja myynti ovat hiljentyneet 23. kesäkuuta lähtien, pitäen osaketta hintahaarukassa noin 48 tunnin ajan.
Hiljaisen markkinan taustalla rahavirrat ovat jakaantuneet. Chaikin Money Flow (CMF), joka kuvaa ostojen ja myyntien painetta, on lievästi positiivinen, 0,10, mutta hinta on silti volyymipainotteisen keskihinnan (VWAP) alapuolella.
Tällä on merkitystä, koska vaihto VWAPin alapuolella tarkoittaa, että keskimääräinen ostaja on nyt tappiolla. Kun edes rakettilaukaisu ei nosta hintaa, seuraava vihje tulee siitä, mihin SPCX oikeasti reagoi.
SPCX liikkuu kuten avaruusosake – ei Musk-osake
Mihin SPCX:n liike perustuu, kertoo olennaisen asian osakkeesta. 15 minuutin tuotoissa sen korrelaatio muiden avaruusyhtiöiden, kuten AST SpaceMobile (ASTS) ja Rocket Lab (RKLB) kanssa on 0,46, mutta Teslan (TSLA) kanssa vain 0,23.
Tämä ero tekee asetelman selväksi. SPCX seuraa avaruussektorin dynamiikkaa, ei Muskin perustajan tuomaa hintalisää. Sillä on väliä, koska sektori on heikko. Rocket Lab on laskenut noin 44 % kuukaudessa, ja AST SpaceMobile laski 45 % samassa ajassa Q1-liikevaihtopettymyksen jälkeen.
SpaceX itsessään on lisännyt tätä heikkoutta, sillä se veti pääomia pienemmistä nimistä takaisin omaan osakkeeseensa listauksen yhteydessä. Jos pehmeä sektori ohjaa liikettä, positiodata näyttää, ketkä pelaavat tätä vahvimmin.
Ammattimainen raha on lyhyenä, mutta optiot hallitsevat todellista vipua
Suunnanmuutoksen puolesta painottavat erityisesti älykkäät sijoittajat. Nansenin Hyperliquid-perpetuaalin tiedoissa, joka seuraa SPCX:ää, sekä älykkäät treidaajat, valaat että yleisölle tunnetut henkilöt ovat kaikki nettopositiivisesti myyntipuolella – tämä yksimielinen kanta on harvinainen.
Kanta on syvä. Pelkästään valaat ovat nettona myyntipuolella noin 21,8 miljoonaa dollaria, ja seitsemän päivän aikana perpetuaalissa toteutui yhteensä 140,6 miljoonan dollarin nettomyyntiä. Lisäksi valaiden lukumäärä laski noin 24 % kymmenessä päivässä, mikä viittaa jakeluun.
Tämä positiointi toimii varoituksena, ei laukaisimena. Perpetuaali hinnoitellaan orakelin kautta ja seuraa osaketta, joten se heijastelee älykkäiden sijoittajien asemoitumista ja tunnelmaa, mutta yksistään se ei voi liikuttaa kohde-etuutta.
Optiomarkkina voi liikutella osaketta, kun markkinatakaajat suojaavat positioitaan. Ensiesiintyminen oli yhden osakkeen ennätyksellinen, lähes 1,6 miljoonan sopimuksen päivä, ja herätti gamma squeeze -puheet kohti 400 dollarin hintaa, kunnes at-the-money implisiittinen volatiliteetti laski noin 169 prosentista 80 prosentin tasolle.
Volatiliteetin tasaantuminen on muuttanut rakennetta. Ensihuumassa keskiö oli lyhyen maturiteetin osto-optiot, joiden toteutushinnat olivat 210–250 dollaria, selvästi yli tuolloin noin 200 dollarin osakekurssin. Nyt, kun kurssi on selvästi noiden toteutushintojen alapuolella, markkinatakaajien suojaustoimet voivat kiihdyttää laskua eivätkä enää hidasta sitä, varsinkin kun Fidelityn 15 päivän kääntösäännön rajoitukset raukeavat noin 27. kesäkuuta ja lisäävät IPO-tarjontaa markkinoille.
SpaceX-osakkeen hintatasot, joita kannattaa seurata
Kaikki kiteytyy yhteen hintatasoon. SpaceX:n nykyinen osakkeen hinta pysyy yli 148 dollarissa, eli 0,786 Fibonacci-tasolla.
Jos sitä pidetään yllä, vaihteluväli säilyy. Mikäli tuntipäätös laskee tämän alle, osake siirtyy vaara-alueelle: tällöin avautuu mahdollisuus täydelliseen retracementiin 136 dollariin, lähelle IPO-hintaa, ja 1,618 laajennuksena alapuolella on 103 dollaria.
Hintatason yläpuolella ostajilla riittää tehtävää. Heidän täytyy vallata takaisin 0,618-taso, eli 157 dollaria, lievittääkseen painetta, jonka jälkeen 163 ja 169 dollaria. Silti ohut vaihtovolyymi muodostaa riskin – vähävolyymiset läpimurrot voivat kääntyä nopeasti toiseen suuntaan. SPCX:n tukitasoilla on siis merkitystä vain päätöshinnan perusteella.
148 dollarin raja on kriittinen – se erottaa palautettavan notkahduksen laskusta kohti 136 dollarin IPO-hintaa ja sen alapuolelle.