$500B YEN CARRY TRADE: Riscul Ascuns Care Ar Putea Decima Obligațiunile SUA și $BTC 🚨
Banca Japoniei semnalează o creștere a ratei, iar $500 de miliarde Yen Carry Trade este din nou în atenție. În ciuda randamentelor obligațiunilor japoneze pe 10 ani care ating maxime de 18 ani, yenul rămâne slab, confirmând că trade-ul carry persistă. Această strategie implică împrumutarea ieftină a yen-ului pentru a finanța investiții în active cu randament ridicat, inclusiv acțiuni SUA și $BTC. Pericolul real nu este încă o lichidare completă, deoarece ratele japoneze sunt încă mici comparativ cu cele din SUA (4.18% vs 1.96% pentru obligațiunile pe 10 ani). Cu toate acestea, instituțiile care folosesc acest trade trebuie să se protejeze împotriva riscului $USDJPY, costându-le în jur de 2% anual. Acest cost ridicat de protecție, combinat cu agresivitatea potențială a BOJ, face ca trade-ul să fie neatractiv. Dacă BOJ își strânge și mai mult politica, fluxurile de capital se inversează, ceea ce ar putea diminua cererea pentru obligațiunile SUA și ar forța randamentele din SUA să crească, creând presiuni sistemice în întreaga piață. Piața urmărește tonul guvernatorului BOJ pentru indicii privind viitoarele creșteri ale ratei. ⚠️
📉
