Alphabet a desfășurat activități semnificative de finanțare în acest an. În februarie, compania a emis obligațiuni multi-valutare la nivel global, inclusiv o rară obligațiune în lire sterline pe 100 de ani în Marea Britanie, care a avut o cerere puternică. Emisiunea simultană de obligațiuni în dolari americani a fost foarte căutată, rezultând într-o sumă finală de emisiune de 20 miliarde de dolari. În plus, Alphabet a lansat obligațiuni în franci elvețieni. În mai, compania a emis obligațiuni în valoare de 9 miliarde de euro și 8,5 miliarde de dolari canadieni, totalizând aproximativ 17 miliarde de dolari. De asemenea, a finalizat o vânzare de obligațiuni în valoare de 576,5 miliarde de yeni (aproximativ 3,6 miliarde de dolari), marcând cea mai mare sumă emisă vreodată de o companie non-japoneză în obligațiuni în yeni. În iunie, Alphabet a anunțat planuri pentru 80 de miliarde de dolari în finanțare prin capitaluri proprii, inclusiv o vânzare de acțiuni de 10 miliarde de dolari către Berkshire Hathaway. Aceasta marchează prima sa finanțare prin capitaluri proprii în mai bine de două decenii. Înainte de aceasta, Alphabet a strâns peste 85 de miliarde de dolari prin emisiuni de obligațiuni în anul trecut.

Conform Jin10, Alphabet se confruntă cu presiuni esențiale, inclusiv cheltuieli de capital semnificative pentru AI. Compania se așteaptă ca cheltuielile de capital să fie între 180 de miliarde și 190 de miliarde de dolari pentru anul fiscal 2026, cu o creștere semnificativă anticipată în 2027. Fluxul de numerar operațional de unul singur nu poate acoperi aceste costuri în creștere. În plus, Alphabet trece de la un model de active ușoare concentrat pe algoritmi, brevete și talente la un model de active grele care necesită o investiție substanțială inițială în centre de date și cipuri TPU auto-dezvoltate. În ciuda faptului că deține peste 120 de miliarde de dolari în numerar, Alphabet se confruntă cu cheltuieli fiscale obligatorii legate de opțiunile de acțiuni ale angajaților și angajamentele de a menține dividendele și răscumpărările. Pentru a asigura fonduri și a evita presiunea asupra ratingului de credit, compania a optat pentru emiterea de acțiuni la un nivel înalt.

Caracteristicile de finanțare ale Alphabet includ o gamă largă de maturități de la 3 la 100 de ani, oferind siguranță în finanțarea pe termen lung. Compania a emis obligațiuni în șase monede majore, inclusiv dolarul american, euro, lira sterlină și yen, pentru a reduce riscurile legate de ratele dobânzilor într-o singură piață. A asigurat finanțare la costuri reduse pe piețele cu dobânzi mici pentru a diminua presiunile asupra cheltuielilor de capital viitoare. Aproape toate fondurile sunt alocate strategic pentru infrastructura AI, centrele de date, clusterele TPU/GPU și expansiunea Google Cloud.