Recent, mișcările de reglementare ale Comisiei de Reglementare a Valorilor Mobiliare din China față de brokerii online din Hong Kong au stârnit multe discuții în rândul investitorilor. În special, problemele de conformitate în jurul platformelor Tiger Brokers, Long Bridge Securities și Futu au făcut ca întrebarea "Oare oamenii de pe continent nu vor mai putea să tranzacționeze acțiuni americane?" să devină unul dintre cele mai discutate subiecte în comunitatea de trading.
Unii au început să intre în panică, temându-se că conturile lor de acțiuni americane ar putea deveni invalide brusc; alții au început să caute așa-numitele "soluții ocolitoare", iar unii vând pe platformele sociale diverse căi de înregistrare gri.
Dar dacă punem împreună documentele de reglementare, logica politicilor și operațiunile reale, vom descoperi un fapt important:
China nu a interzis rezidenților continentului să aloce active în străinătate; ceea ce a fost cu adevărat blocat sunt căile „deschiderii de conturi transfrontaliere gri” și „operațiunilor comerciale interne ilegale”.
Cu alte cuvinte, ușa nu era închisă, doar intrarea s-a schimbat.
I. Ce reglementează exact Comisia de Reglementare a Valorilor Mobiliare din China (CSRC)?
Mulți oameni, văzând cuvinte precum „pedeapsă”, „rectificare” și „suspendarea achiziției de noi clienți”, se gândesc instinctiv: „Nu mai putem tranzacționa acțiuni americane”.
Aceasta este de fapt o interpretare greșită tipică.
Accentul reglementării nu a fost niciodată pus pe posibilitatea investitorilor obișnuiți de a cumpăra active din străinătate, ci mai degrabă pe:
Pot firmele de valori mobiliare străine să caute ilegal clienți în China?
În ultimii ani, unele case de brokeraj online au adoptat un model de creștere relativ agresiv:
Publicitate în China continentală;
Trafic și deschidere de conturi bazate pe KOL;
Promovare pe rețelele sociale chinezești;
Deservim direct clienți din China.
Dintr-o perspectivă de reglementare, aceasta este o problemă tipică de conformitate în tranzacțiile transfrontaliere cu valori mobiliare.
Simplu spus:
Poți cumpăra, dar alții nu pot veni ilegal în China să „vândă”.
Logica din spatele acestui lucru nu este complicată.
Comerțul cu valori mobiliare este, prin natura sa, o industrie puternic reglementată, care implică schimburi valutare, fluxuri de capital, protecția investitorilor și securitate financiară. Permiterea firmelor de valori mobiliare din străinătate să opereze fără restricții în China ar face, în esență, ineficientă reglementarea financiară.
Prin urmare, esența acestei acțiuni de reglementare este:
Standardizați canalele de investiții, în loc să le închideți.
Multe conturi vechi pot fi tranzacționate în continuare normal, iar conturile de acțiuni din SUA și Hong Kong nu au dispărut brusc.
Ceea ce s-a schimbat cu adevărat este:
Orice căi noi adăugate în viitor trebuie să fie mai conforme.
II. Vor mai putea locuitorii Chinei continentale să cumpere acțiuni din Hong Kong și SUA în viitor?
Răspunsul este clar:
Da, dar în moduri diferite.
În viitor, cel mai probabil vor apărea trei teme principale:
Prima opțiune: Stock Connect (cea mai sigură variantă)
Dacă doriți în principal să cumpărați active cu dividende listate la bursa din Tencent, Alibaba, Meituan, Xiaomi, BYD, SMIC și Hong Kong.
de fapt:
Programul Stock Connect este suficient.
Mulți oameni cred că programul Hong Kong Stock Connect are multe restricții, dar, de fapt, acesta acoperă deja majoritatea acțiunilor importante din Hong Kong.
Avantajele sunt evidente:
1. Complet legal și conform
Cumpărați și vindeți direct prin intermediul firmelor de valori mobiliare din continent.
Aceasta nu implică deschiderea de conturi transfrontaliere.
Nu există nicio problemă ca conturile să fie restricționate brusc.
2. Tranzacții directe în RMB
Nu este nevoie de bătaia de cap a schimbului valutar.
Nu există nicio problemă cu transferurile de fonduri în străinătate.
Experiența este mai simplă.
3. Risc mai mic
Fondurile au rămas întotdeauna în cadrul sistemului financiar intern.
Pentru investitorii obișnuiți, aceasta este calea cea mai încurajată de autoritățile de reglementare.
Procesul de deschidere a contului Hong Kong Stock Connect
Pasul 1: Deschideți un cont de valori mobiliare de tip A-share
Orice firmă de brokeraj legitimă va fi bună.
De exemplu:
CITIC Securities, Huatai Securities, Guotai Haitong Securities, China Merchants Securities etc.
Pasul 2: Atingeți pragul de 500.000 de yuani
Accesul la Hong Kong Stock Connect necesită de obicei:
Activele zilnice medii din ultimele 20 de zile de tranzacționare sunt de cel puțin 500.000 RMB.
Pasul 3: Activați permisiunile Hong Kong Stock Connect
Acest lucru se poate face prin intermediul unei aplicații mobile.
Va fi activat după o evaluare a riscurilor.
Pasul 4: Tranzacționare directă cu acțiuni din Hong Kong
Decontare în RMB.
Nu este necesar un card bancar din Hong Kong.
Potrivit pentru:
Persoane care investesc pe termen lung în acțiuni de top din Hong Kong.
3. Ce se întâmplă dacă vreau să cumpăr acțiuni americane?
Aceasta este întrebarea care îi preocupă cel mai mult pe mulți oameni.
În special:
Apple, Microsoft, Nvidia, Tesla, Google, Amazon.
Merită să-l cumpăr în viitor?
Răspunsul rămâne:
Da, dar trebuie să urmați procedurile legale.
IV. Prima opțiune legală pentru investiții în acțiuni americane: fondurile QDII
Dacă vrei doar să investești în acțiuni tehnologice americane, în loc să te angajezi în tranzacționare zilnică pe termen scurt.
Aşa:
QDII este de fapt cea mai potrivită opțiune pentru oamenii obișnuiți.
Mulți oameni subestimează QDII.
De fapt, multe fonduri au deja un grad ridicat de acoperire pentru activele bursiere americane.
De exemplu:
Fonduri indexate Nasdaq;
Fondul indexat S&P 500;
ETF-uri tehnologice din SUA;
Fond cu tematică de inteligență artificială.
Avantaje:
1. Nu este necesar un cont de acțiuni în SUA.
Îl poți cumpăra prin Alipay, Tiantian Fund sau aplicații de brokeraj.
2. Nu este necesar schimb valutar.
Cumpără direct cu RMB.
3. Complet legal
Nu există riscuri de reglementare.
4. Cost redus
Randamentele pe termen lung nu sunt neapărat mai slabe decât cele obținute din investițiile în acțiuni.
Mulți oameni își supraestimează abilitățile de selecție a acțiunilor.
De fapt:
Majoritatea oamenilor nu pot depăși performanța indicelui.
Dacă investiți doar în acțiuni americane.
Cumpărarea de fonduri Nasdaq poate fi mai eficientă decât să stai treaz toată noaptea monitorizând singur piața.
Potrivit:
Lucrătorii de birou;
Gânditori pe termen lung;
Pentru cei care nu vor să-și încurce conturile.
V. Calea juridică a doua: Deschiderea unui cont la un broker autorizat în Hong Kong (viitor curent principal)
Cei care au cu adevărat nevoie de el în viitor o pot face în continuare prin:
O firmă de valori mobiliare autorizată în Hong Kong.
Punctul cheie este:
Trebuie să mergeți personal la Hong Kong pentru a finaliza procesul.
În loc de metoda veche:
„Descărcați aplicația în China continentală și deschideți un cont în câteva minute.”
Ceea ce autoritățile de reglementare sunt mai predispuse să accepte în viitor este:
Investitorii deschid în mod proactiv conturi în Hong Kong.
Logica de bază este:
Aceasta este o decizie proprie a unui investitor.
În loc de instituții străine care operează în interiorul țării.
Proceduri practice de operare (versiunea juridică)
Pasul 1: Solicitați un permis de călătorie pe continent pentru rezidenții din Hong Kong și Macao
Administrația de Intrare-Ieșire a Biroului de Securitate Publică din Continent.
Pasul 2: Mergeți la Hong Kong pentru a solicita un card bancar din Hong Kong
Alegeri comune:
HSBC;
Banca Chinei (Hong Kong)
Banca Standard Chartered.
utilizare:
Decontarea ulterioară a fondurilor.
Pasul 3: Deschideți un cont de valori mobiliare autorizat în Hong Kong
Observa:
Alegeți întotdeauna o instituție licențiată de Comisia pentru Valori Mobiliare și Contracte Futures din Hong Kong.
Nu deschideți conturi pe platforme nelicențiate sau ilegale.
Pasul 4: Aranjamentul juridic al fondului
Mulți oameni cad ușor în capcane aici.
Vă rugăm să rețineți:
Nu schimbați valută în subteran.
Nu „găsi pe cineva să înlocuiască USB-ul”.
Nu folosiți conturi deținute de alte persoane.
Nu împrumuta identitatea altcuiva.
Aceste riscuri sunt extrem de mari.
Mod corect:
Respectați cota anuală de achiziții de valută.
Procesate prin sistemul bancar formal.
Aceasta este în prezent cea mai sigură rută.
Potrivit:
Are o anumită sumă de capital;
Ceea ce este cu adevărat necesar este tranzacționarea acțiunilor din Hong Kong și SUA;
Persoane cu nevoi de alocare transfrontalieră a activelor.
6. Ce metode neortodoxe ar trebui să evitați în viitor?
Odată cu modernizarea reglementărilor, multe dintre metodele vechi au devenit semnificativ mai riscante.
1. Schimb valutar subteran
Risc ridicat.
Siguranța fondurilor nu poate fi garantată.
În cazuri grave, poate fi înghețat.
2. Deschiderea unui cont folosind identitatea altei persoane
Deschis de prieteni sau rude.
Riscurile juridice și financiare sunt extrem de mari.
Proprietarul contului este neclar.
Odată ce apare o dispută, este foarte greu de rezolvat.
3. Platforme fără licență
Risc extrem de mare.
Mai ales casele de brokeraj false.
Multe platforme nici măcar nu au găzduire propriu-zisă.
Profiturile nu pot fi retrase, în timp ce pierderile duc la ștergerea instantanee a contului.
4. „Tutorial pentru deschiderea unui cont extern fără prag”
Cu cât este mai mult promovat:
„Deschide un cont direct și fără bariere în China”
Trebuie să fim deosebit de vigilenți.
Pentru că aici se află punctul central al reglementării.
VII. Ceea ce ar trebui să ne gândim cu adevărat nu este dacă este sau nu posibil să speculăm, ci de ce ar trebui să speculăm.
În cele din urmă, ceea ce îi îngrijorează cu adevărat pe majoritatea oamenilor nu sunt canalele de distribuție.
În schimb:
Teama de a rata oportunități legate de activele globale.
În ultimii ani, acțiunile companiilor tehnologice americane au generat o avere enormă.
Nvidia, Apple, Microsoft și Tesla i-au determinat pe mulți investitori să-și formeze o anumită percepție:
Dacă nu cumperi acțiuni americane, vei pierde viitorul.
Dar cel mai important lucru despre investiții nu este niciodată:
„Pot să-l cumpăr?”
În schimb:
Ce să cumperi, când să cumperi și cum să controlezi riscurile.
Mulți oameni petrec mult timp creând conturi transfrontaliere, doar pentru a pierde bani în cele din urmă din cauza tranzacționării frecvente și a deciziilor emoționale.
În schimb, cei care fac cu adevărat bani sunt adesea:
Alege activele potrivite și păstrează-le pe termen lung.
Tendința rezidenților chinezi de a aloca active în străinătate nu va dispărea în viitor.
Autoritățile de reglementare iau măsuri drastice împotriva finanțelor transfrontaliere dezordonate, nu alocarea globală a activelor.
Prin urmare, nu este nevoie să fim excesiv de pesimiști.
numai:
Era creșterii extinse s-a încheiat; era conformării a început.
Pentru investitorii obișnuiți, un sfat practic este:
Dacă fondurile sunt limitate, acordați prioritate Hong Kong Stock Connect și QDII;
Dacă există într-adevăr o nevoie de călătorii transfrontaliere, atunci treceți printr-o instituție autorizată din Hong Kong pentru a urma ruta conformă.
Pentru că, în viitor, abilitatea cu adevărat valoroasă nu va fi găsirea vulnerabilităților.
În schimb:
Supraviețuiește pe termen lung respectând regulile.