Solstice a ridicat valoarea totală blocată la peste 400 de milioane de dolari înainte de evenimentul de generare a token-urilor protocolului și, cu câteva zile înainte de evenimentul nostru TGE, a venit un nou investitor instituțional, "BLSH" (codul NYSE: BLSH).
Alocarea BLSH marchează atingerea unui nou prag pentru investițiile pe blockchain prin infrastructura de venituri Solana, cu peste 30 de investitori instituționali care au alocat fonduri prin protocolul Solstice.
Această alocare întărește poziția Solstice ca nivel de venituri în serviciu pe Solana.
Solana a avut mereu nevoie de un strat care să permită activelor în dolari să aibă o destinație, să genereze venituri și să continue să circule în ecosistem. Iar @solsticefi, tocmai asta face.
Să începem cu logica produsului, consider că este foarte bine gândită.
Utilizatorii care depun USX în YieldVault vor primi eUSX.
Punctul cheie nu este "poți obține venituri", ci că acest activ eUSX poate continua să fie utilizat — pentru a face LP pe Raydium, a împrumuta pe Kamino, sau a desfășura structura de venituri pe Exponent. O sumă de bani poate aduce mai multe surse de venit simultan.
Nu a înghețat activele, ci le permite să circule în ecosistem. Această idee este complet diferită de majoritatea Vault-urilor care "le depui și aștepți".
În ceea ce privește sursele de venit, am analizat-o cu atenție.
Strategia Solstice este compusă din trei părți: arbitrage pe rata de finanțare, profituri din staking după hedging și obligațiuni tokenizate.
Cele trei surse de logică de bază sunt diferite și nu depind de aceleași condiții de piață. Într-o piață bullish, există structuri de venituri diferite, în piața laterală există oportunități de arbitraj, iar mediul de dobândă susține returnările din obligațiuni. Combinându-le, capacitatea strategiei de a gestiona riscurile nu depinde de un singur factor, ci de multiple surse care se susțin reciproc.
Acest design, cred că este mult mai solid decât multe protocoale care se bazează pe subvenții pentru a susține APY-ul.
Apoi este acel lucru pe care mi-e greu să-l ignor, datele alea.
Din ianuarie 2023 până acum, strategia Solstice a avut profituri pozitive în fiecare lună, fără o lună de pierdere.
APY de 8.4% în ultimele 12 luni, returnare de 21.5% pentru 2024, Sharpe total 6.6.
Toată lumea știe ce s-a întâmplat în acești ani — ciclul de creștere a dobânzilor, efectele prăbușirii FTX, piața bear lungă, și apoi această volatilitate mare. Trecând peste toate acestea și având rezultate pozitive, acest record în produsele de venit on-chain, nu am văzut un altul similar.
APY-urile mari pe termen scurt sunt ușor de obținut, subvențiile pot fi aruncate și gata. Dar să ai profituri pozitive timp de trei ani, în fiecare lună, și cu o verificare independentă lunară din partea unui terț — acest prag, majoritatea protocoalelor nici nu au încercat.
Acțiunile din partea instituțiilor, cred că sunt și ele semnificative.
DFDV și Fasanara Digital au deja înregistrări publice de intrare.
Ciclul deciziilor instituționale este foarte lung, trebuie să verifice multe lucruri: este suficientă transparență, securitatea custodelui, pozițiile pot fi verificate independent, cum se gestionează lichiditatea în condiții extreme. Atestarea lunară a Solstice acoperă pozițiile on-chain, soldurile de custodie, raportul de supracollateralizare, toate fiind publicate.
Instituțiile nu intră doar pentru că APY-ul arată bine. Ele intră pentru că această infrastructură a trecut de due diligence-ul lor.
În cele din urmă, să vorbim despre $SLX.
$SLX este tokenul de guvernanță și drepturi al Solstice, cu un stoc total fix de 1 miliard de unități.
Deținerea SLX nu înseamnă doar participarea la guvernanță, ci și acces la protocol, prioritate la răscumpărare și greutatea de admitere în piețele de credit viitoare. Odată cu lansarea strcUSX — acest produs va aduce instrumentele de credit listate pe Nasdaq pe Solana — SLX nu înseamnă doar participarea la guvernanță, ci și acces la protocol, prioritate la răscumpărare și greutatea de admitere în piețele de credit viitoare. Odată cu lansarea strcUSX — acest produs va aduce instrumentele de credit listate pe Nasdaq pe Solana — SLX nu înseamnă doar participarea la guvernanță, ci și acces la protocol, prioritate la răscumpărare și greutatea de admitere în piețele de credit viitoare. Odată cu lansarea strcUSX — acest produs va aduce instrumentele de credit listate pe Nasdaq pe Solana — scenariile pe care SLX le poate activa vor continua să se extindă.
Deținerea SLX nu înseamnă doar participarea la guvernanță, ci și acces la protocol, prioritate la răscumpărare și greutatea de admitere în piețele de credit viitoare. Odată cu lansarea strcUSX — acest produs va aduce instrumentele de credit listate pe Nasdaq pe Solana, SLX poate activa și mai multe scenarii.
În plus, acum participarea poate acumula puncte Flares, Sezonul 2 are 3% din $SLX alocarea de aprovizionare pentru deținătorii de puncte, deținerea eUSX, LP pe Exponent, toate având un coeficient de multiplicare corespunzător.
Ecosistemul Solana a evoluat până în punctul în care nivelul de tranzacționare este deja foarte competitiv.
Dar pentru ca activele în dolari să rămână cu adevărat pe blockchain, să circule și să genereze venituri în ecosistem — acest lucru, Solstice este cel mai serios pe care l-am văzut până acum.
Există trei ani de date acolo, iar acum și instituțiile au început să vină. $SLX acest moment, cred că merită o atenție serioasă.