RWA

在加密市场的不断演变中，稳定币一直扮演着至关重要的角色。
随着美国参议院通过GENIUS Act（2025年美国稳定币创新指导与建立法案）的程序性投票，稳定币市场迎来了新的监管框架。
这一法案不仅为稳定币的合法性和安全性提供了保障，也为加密市场的未来发展铺平了道路。本文将深入探讨GENIUS Act的内容、影响以及加密市场的未来发展方向。
|稳定币法案的核心内容
GENIUS Act是美国历史上首个针对稳定币的全面联邦监管法案，其目标是通过明确的监管框架，为稳定币市场提供合法性和安全性，同时巩固美元在数字金融中的主导地位。法案的关键内容包括：
储备要求：
稳定币发行者必须100%储备支持
储备资产需为美元、短期美国国债等高流动性资产，并每月公开储备构成
监管分级：
市值超过100亿美元的大型发行者（如Tether、Circle）需接受联邦储备系统或货币监理署（OCC）的直接监管
小型发行者可由州监管
透明度与合规：
禁止误导性营销（如声称稳定币受美国政府担保）
要求发行者遵守反洗钱（AML）和了解客户（KYC）规定
市值超500亿美元的发行者需年度审计财务报表，以确保透明性
这些规定表明，美国对稳定币的态度实际上是友好的，但前提是稳定币需以美元为储备，同时需满足公开透明的要求。
|法案的影响与市场反应
GENIUS Act的通过标志着美国稳定币市场从“野蛮生长”走向规范化，填补了长期的监管空白，为市场提供了确定性。
市场对这一法案的反应热烈，与稳定币相关的 DeFi 和 RWA 板块领涨了市场。
据花旗银行预测，到2030年，全球稳定币市场规模有望达到1.6至3.7万亿美元。
法案的通过为稳定币的合规性和发展空间提供了保障，吸引更多传统公司的进入。
市场期待增量资金的进入能够带来“大水漫灌”，为相关的加密资产注入新的流动性。
“其中就一定会有 DeFi 和 RWA 板块”
然而，法案的推进也引发了一些担忧。
部分民主党议员担忧法案可能惠及特朗普家族的加密项目，认为存在利益冲突。
经过修订，法案增加了对大科技公司的限制条款，消除了部分议员的顾虑，最终在参议院通过程序性投票。
|加密资产的受益与调整
GENIUS Act的核心条款直接影响了稳定币生态，并通过连锁效应波及整个加密市场。
这一监管框架不仅将重塑稳定币行业，还将通过稳定币的广泛应用，影响DeFi、Layer 1区块链和RWA等多个加密赛道。
中心化稳定币发行者：
法案的储备要求和透明度规定对中心化的稳定币最为有利。这些稳定币已基本符合要求，监管明确将吸引更多机构资金入场，扩大其在交易和支付领域的使用。
USDT（Tether）：
USDT是市值最大的稳定币，其储备构成中约60%为美国短期国债，40%为现金及现金等价物。
GENIUS Act要求储备资产以美债为主，Tether已完全符合，且其透明度措施也满足法案要求。
然而，USDT的使用一直有灰色产业的部分，如何调整业务以适应监管是下一步需要考虑的问题。
USDC（Circle）：
USDC市值约600亿美元，储备构成中80%为短期美国国债，20%为现金。
Circle已在美国注册并积极配合监管，其储备完全符合法案要求。
法案通过可能使USDC成为机构首选稳定币，尤其在DeFi领域，市场份额有望进一步提升。
去中心化稳定币：
去中心化稳定币如DAI和FRAX可能面临挑战。
GENIUS Act对储备资产的严格要求可能对DAI造成挑战，但若MakerDAO增加美债储备比例，则可受益于市场整体增长。
|法案的宏观影响
GENIUS Act的通过不仅是加密市场的一个里程碑，也为美元霸权的延续提供了新路径。通过支持稳定币发展，美国在不增加美联储负债的情况下，以数字化方式延伸了美元的全球影响力。
要求稳定币必须持有美国短期国债作为储备的监管规定，为美债找到了新的买家。
“这一政策也是一把双刃剑”
在带来机遇的同时，其对美债的高度依赖、DeFi创新的潜在压制以及全球竞争的不确定性，都可能成为未来的隐患。
对于加密市场而言，GENIUS Act的推进可能为更广泛的加密市场立法铺平道路，推动加密行业与传统金融的融合。
稳定币市场的规范化将吸引更多传统金融机构的参与，为加密资产注入新的活力。

#DEFİ #RWA

Astăzi, tokenizarea activelor reale (RWA) este una dintre cele mai promițătoare tendințe în lumea finanțelor și investițiilor. Potrivit experților, până în 2030, volumul acestui piață ar putea crește de 50 de ori, ajungând la o valoare de 10 trilioane de dolari. Această dezvoltare rapidă deschide noi oportunități atât pentru instituțiile financiare, cât și pentru investitorii privați care doresc să beneficieze de avantajele economiei digitale.

✨讨论这个话题，我们就需要先了解 @solana 的PoH（历史证明）共识协议：
PoH机制本身是Solana的核心创新，通过一串连续的哈希值给交易打上时间戳的方式绕过节点同步时间的难题。简单来说，PoH就像一台永不停止的时钟，让所有节点按同一节奏推进，理论上能无限提升吞吐量。
但在PoH机制下，节点需要同步哈希时钟并处理海量数据，这就意味着其对硬件性能的要求极高，普通节点无法负担高昂的硬件成本，只有少数资本雄厚的超级节点能负担得起高性能服务器，就使其节点中心化趋势加剧。同时因为极度依赖网络中的超级节点维持“时钟”的运转，一旦节点负债过高或者网络拥堵就会宕机。
在21年到22年DeFi生态爆发期间，Solana的宕机事件层出不穷，就是因为Solana生态当时的扩张速度远超其基础设施的承载力。大量DeFi项目涌入，从借贷协议到DEX，从聚合器到衍生品，这些应用对链上实时清算、高并发交易的需求非常容易造成网络瘫痪。而在FTX崩塌之后，Solana上的DeFi项目纷纷逃离，导致其生态迅速空心化成为“幽灵链”。这也是当时Sol最为人诟病的的苛疾。
而说到这里，可能有人可能会奇怪一点：现在sol上面的meme币那么多，为什么它反而不宕机了？这是因为 meme交易本身对链的性能要求远低于DeFi，也恰恰是暴露了其生态降级。 😂

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✨言归正传，为什么抛弃PoH转向Alpenglow（PoS）会是Solana自诞生以来最大的变革？
首先简单介绍一下什么是Alpenglow：
Alpenglow共识机制通过引入 Rotor 数据传输协议，将 Solana 的区块最终确认延迟从 12.8 秒降至 150 毫秒（中位数）。最重要的一点是，其彻底摒弃了PoH和 TowerBFT 等旧组件，通过Votor 投票逻辑转向PoS机制，重构了核心协议框架。
我们知道传统金融正在通过RWA的渠道进入加密世界，而ETH的Pectra升级、Solana抛弃PoH转向Alpenglow的PoS机制，本质上都是向传统银行业递出的入场券。 银行业需要的是什么？不是一条随时可能宕机的黑客链，而是在一条高安全性和可预测收益的公链。
而 #PoS 通过质押代币赋予节点权力，参与质押的资产越多，作恶成本就会越高，网络分叉风险越低，安全性就越高，而更高的安全性就会吸引更多的资产质押，从而形成良性循环——这种利益绑定的设计，本质上是用经济博弈取代了比特币PoW的算力竞争，使其作恶成本也远高于Pow机制（btw：更遑论PoH机制了）。
更深层次的原因是PoS的核心逻辑：储币生息，让银行可以通过质押代币的形式赚取可预测收益，金融的本质就是钱生钱。质押即风控，生息即收益，这是银行业最需要的，或者说是RWA最需要的。（虽然SOL现在也有节点质押生息，但是回到上面的话题，安全、安全、还TMD是安全！）
这也是我为什么一直谈论 RWA将会发生在ETH上，或者说，发生在POS机制中。

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✨综上所述，也是我一直谈论到的，尽管Solana曾被冠以“华尔街链”的标签，但资本的热捧也难以掩盖PoH底层协议的致命缺陷——当全网争当P小将的时候，Solana的DeFi协议数量却持续萎缩。依赖meme币撑起的繁荣，本质上是一场生态空心化的危机。若Solana继续固守PoH机制，就会继续沉迷于“宕机-修复-再宕机”的循环中，也就大概率会消失在DeFi第三波浪潮中。

🔥而现在，Alpenglow共识机制从PoH转向PoS的变革，标志着Solana将彻底告别依赖高硬件性能与中心化节点的历史包袱，转而通过Votor 投票逻辑和Rotor数据传输协议重构核心协议框架，将在实现从底层架构到性能表现的全面革新的同时，为大规模RWA落地SOL链铺平道路。

💥更重要的是，PoS机制的引入通过质押经济模型大幅提升了网络安全性，将作恶成本与资产绑定，形成良性循环，从而吸引传统金融机构以“储币生息”的逻辑参与生态建设，重新锚定于高安全性、可预测收益的公链定位。

若Solana能够依托Alpenglow持续优化协议稳定性与生态多样性，这一共识机制的转型或将真正成为Solana自诞生以来最关键的转折。

#山寨季何时到来？ #solana #RWA #Alpenglow

As more projects enter the #RWA space, many times they compete based on their principles and also on how well-known they are. The choice to change the ticker from RWA to $RWAINC is a way for the RWA project to express its unique identity in the digital asset industry.
The improvement, having taken effect on main marketplaces, preserves uniformity among centralized exchanges and their listings. The change is about understanding, not about making technical changes, aimed at solving the increasing concern of brands with similar appearances in the sector.
Therefore, this gives #SocialMining users in the #RWAHub who focus on identity a noteworthy opportunity to explore how identification impacts personal perception. Thus, it is important to notice how a brand’s overall image, name and messaging play a role in making a community trustable and well-known. Such events allow miners to better understand issues related to clear visibility in the crypto field.