Os ETFs de Bitcoin dos EUA acabaram de ter seu melhor dia em semanas, mas o preço caiu. Veja o que está por trás disso e o que estou acompanhando antes da reunião do Fed.
Uma coisa que me chamou a atenção esta semana: meio bilhão de dólares entrou nos ETFs de Bitcoin na segunda-feira, mas o preço ainda assim recuou. Quando boas notícias não conseguem fazer o preço subir, paro e me pergunto quem está vendendo diante delas. 🤔
📊 O que aconteceu?
Na segunda-feira, os ETFs spot de Bitcoin dos EUA receberam cerca de US$ 527 milhões, seu melhor dia desde 22 de setembro. Ainda assim, o Bitcoin caiu cerca de 0,5%, para aproximadamente US$ 81.383, pouco abaixo da média móvel de 50 dias.
Desde então, o preço voltou a subir para cerca de US$ 82.700, então estamos novamente logo abaixo da marca de US$ 83.000.
🔍 A manchete esconde um detalhe
Veja quem foi o comprador. O IBIT, da BlackRock, recebeu cerca de US$ 665 milhões, enquanto os fundos da Fidelity e da Grayscale perderam, juntos, aproximadamente US$ 138 milhões. Segundo a CoinDesk, o resultado de todo o dia se resumiu a um único emissor.
Essa foi uma grande decisão, não uma entrada em massa de todo o mercado. Ao longo de outubro, os fluxos dos ETFs ainda estão negativos em cerca de US$ 88 milhões, então um único dia forte não muda o resultado do mês.
🛡️ Traders de opções estão na defensiva
Esta é a parte que mais me chama a atenção. Na Deribit, foram negociadas mais de duas opções de venda para cada opção de compra, e a opção de venda de US$ 80.000 com vencimento em 30 de outubro foi o contrato mais negociado de todos.
Em termos simples, as pessoas estão pagando mais por proteção, não por potencial de alta. As grandes posições em opções de compra entre US$ 90 mil e US$ 100 mil foram montadas quando o Bitcoin estava perto de US$ 87.000. Portanto, elas refletem um otimismo antigo, não a visão de hoje.
⚖️ Há concentração excessiva no lado comprador
As posições compradas representam cerca de 55% do total, mas responderam por aproximadamente 69% das liquidações recentes. A taxa de financiamento do Bitcoin está perto de 8,8% ao ano, mais que o dobro da do Ether, o que me diz que os traders estão apostando na alta.
A boa notícia é que o total de liquidações caiu mais da metade, para cerca de US$ 155 milhões, então a pressão está diminuindo.
🔄 A pressão vendedora está diminuindo
A Glassnode informa que as entradas de detentores de curto prazo nas corretoras voltaram à média anual. Há duas semanas, estavam no maior nível em um ano, enquanto os detentores vendiam durante a alta, que chegou ao pico perto de US$ 87.300.
Menos vendas não significam mais compras, porém. A demanda por ETFs é real, mas ainda não é forte o bastante para elevar o preço.
⚠️ O que pode dar errado
Uma queda abaixo de US$ 80.000 pode transformar todas essas proteções com opções de venda em vendas forçadas. O petróleo perto de US$ 110 por barril e os rendimentos dos títulos do Tesouro acima de 5% também continuam pressionando os ativos de risco.
A Hashdex diz que o Bitcoin precisa recuperar os US$ 84.000 antes da reunião do Fed, nos dias 27 e 28 de outubro, para mostrar força de verdade.
👀 Três coisas para acompanhar a seguir
O Bitcoin vai recuperar os US$ 84.000 antes da reunião do Fed?
As entradas em ETFs vão se estender para além de um único emissor?
Os US$ 80.000 vão se manter como suporte?
💡 Em resumo
O Bitcoin absorveu cerca de US$ 527 milhões em demanda por ETFs sem subir, enquanto os traders compraram proteção abaixo dos US$ 80.000.
Vale a pena acompanhar os dois sinais, mas nenhum deles confirma que uma queda maior ou uma alta mais forte esteja por vir.
Eu prestaria atenção especial para ver se as entradas em ETFs se ampliam para além de um único emissor e se os US$ 80.000 se mantêm antes da reunião do Fed.
Se você tivesse que acompanhar apenas uma coisa esta semana, escolheria os fluxos dos ETFs ou o nível de US$ 80.000? E o que importa mais para você: a demanda institucional ou a movimentação dos preços?
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É isso que vale a pena acompanhar.
Esta publicação tem fins exclusivamente informativos e educativos e não constitui aconselhamento financeiro. Os mercados de criptomoedas são voláteis. Sempre faça sua própria pesquisa antes de tomar decisões financeiras.
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