A avaliação das garantias de bStocks deixará de depender apenas do horário de negociação dos mercados regionais tradicionais. Segundo um anúncio da Binance, a partir das 08:00 de 24 de outubro, horário de Pequim, o mecanismo de preços do índice de garantias deverá permitir atualizações dinâmicas 24 horas por dia. A mudança diz respeito ao preço do índice usado na avaliação das garantias e não significa que os mercados tradicionais também passarão a negociar 24 horas por dia.

Durante períodos sem negociação, como fins de semana, feriados e janelas diárias de manutenção, o preço do índice terá como referência os preços de negociação da Binance e será calculado através de um modelo EWMA do livro de ordens. Para limitar oscilações anormais nesses períodos, o mecanismo também estabelece um limite específico para a variação de preços usado na avaliação das garantias. Ao sair deste modo, a transição será feita gradualmente, através de uma combinação ponderada dos métodos de cálculo antigo e novo, para reduzir o risco de saltos bruscos nos preços causados pela mudança de método.

Para os utilizadores elegíveis que usam bStocks como garantia, a mudança mais direta é a seguinte: o valor da garantia será atualizado continuamente, 24 horas por dia, com base no preço do índice, e o Margin Level ou a taxa de margem de manutenção unificada (uniMMR) também poderá mudar quando os mercados tradicionais estiverem fechados. A atualização contínua proporciona uma referência de avaliação mais constante, mas não significa que o valor da garantia seja estável; quando os mercados tradicionais reabrirem, os preços ainda poderão sofrer alterações significativas.

Este mecanismo também não é imutável. O anúncio indica que a Binance pode ajustar a definição do horário normal de negociação, o método de cálculo, o limite do preço do índice e os parâmetros relacionados com a garantia; o próprio anúncio não especifica o valor concreto do limite atual. Também é necessário distinguir a natureza do produto: bStocks não são ações nem participações sociais, e os titulares não passam, por isso, a deter diretamente ações da empresa subjacente. Além disso, o produto está disponível apenas para utilizadores elegíveis em jurisdições autorizadas.

Vale a pena discutir: quando a avaliação da garantia abrange períodos em que os mercados tradicionais estão fechados, como devemos compreender estes dois riscos distintos: a «atualização contínua» e as «alterações de preço após a reabertura dos mercados»?