O rendimento real dos títulos do Tesouro a 10 anos acaba de atingir o nível mais alto desde a crise financeira de 2008.
Os rendimentos reais (retornos ajustados pela inflação) estão agora em níveis que não víamos há mais de 15 anos. Isso importa porque:
• Rendimentos reais mais altos tornam os títulos mais atraentes do que as ações
• As ações de crescimento e as empresas de tecnologia não lucrativas são as mais afetadas
• Isso indica que o mercado espera que as taxas permaneçam mais altas por mais tempo
• Os custos de empréstimo para empresas e consumidores continuam elevados
Estamos em um ambiente de taxas completamente diferente do observado na década de 2010. Os dias do dinheiro fácil acabaram. Empresas com fluxo de caixa fraco e altos níveis de endividamento sentirão a pressão.
Acompanhe como o mercado digere isso. Se os rendimentos reais continuarem subindo, poderemos ver mais uma rotação de investimentos especulativos para ações de valor e que pagam dividendos.
Os rendimentos reais (retornos ajustados pela inflação) estão agora em níveis que não víamos há mais de 15 anos. Isso importa porque:
• Rendimentos reais mais altos tornam os títulos mais atraentes do que as ações
• As ações de crescimento e as empresas de tecnologia não lucrativas são as mais afetadas
• Isso indica que o mercado espera que as taxas permaneçam mais altas por mais tempo
• Os custos de empréstimo para empresas e consumidores continuam elevados
Estamos em um ambiente de taxas completamente diferente do observado na década de 2010. Os dias do dinheiro fácil acabaram. Empresas com fluxo de caixa fraco e altos níveis de endividamento sentirão a pressão.
Acompanhe como o mercado digere isso. Se os rendimentos reais continuarem subindo, poderemos ver mais uma rotação de investimentos especulativos para ações de valor e que pagam dividendos.