A dívida de margem atingiu 1,48 biliões de dólares em setembro — mais 26 mil milhões num só mês e o segundo nível mais elevado de sempre.
Desde o início de 2024, os investidores contraíram mais 255 mil milhões de dólares em empréstimos com margem, uma subida de 21%. É muito dinheiro emprestado a perseguir ações.
Em percentagem do PIB, a dívida de margem está agora nos 4,5% — um máximo histórico, acima do pico de 3,6% que vimos em 2021, durante a febre das ações meme.
E o rácio entre a dívida de margem e a massa monetária M2? 6,3%. É o terceiro valor mais elevado da história. Só foi maior durante a bolha das dot-com, em 2000, quando atingiu um pico de 6,4%.
O que significa isto? Os investidores estão mais alavancados do que em quase qualquer outro momento da história moderna dos mercados. Quando todos pedem dinheiro emprestado para comprar, isso pode alimentar as subidas — mas também aumenta os riscos. Se o mercado inverter a marcha, as vendas forçadas devido a chamadas de margem podem acelerar a queda.
A euforia alavancada sabe bem enquanto o mercado sobe. Mas não se esqueça: o dinheiro emprestado pode ter efeitos nos dois sentidos.
Desde o início de 2024, os investidores contraíram mais 255 mil milhões de dólares em empréstimos com margem, uma subida de 21%. É muito dinheiro emprestado a perseguir ações.
Em percentagem do PIB, a dívida de margem está agora nos 4,5% — um máximo histórico, acima do pico de 3,6% que vimos em 2021, durante a febre das ações meme.
E o rácio entre a dívida de margem e a massa monetária M2? 6,3%. É o terceiro valor mais elevado da história. Só foi maior durante a bolha das dot-com, em 2000, quando atingiu um pico de 6,4%.
O que significa isto? Os investidores estão mais alavancados do que em quase qualquer outro momento da história moderna dos mercados. Quando todos pedem dinheiro emprestado para comprar, isso pode alimentar as subidas — mas também aumenta os riscos. Se o mercado inverter a marcha, as vendas forçadas devido a chamadas de margem podem acelerar a queda.
A euforia alavancada sabe bem enquanto o mercado sobe. Mas não se esqueça: o dinheiro emprestado pode ter efeitos nos dois sentidos.