Aqui vai um número que merece atenção: 1.589 BTC — cerca de US$ 130 milhões — acabaram de chegar às corretoras vindos de uma carteira vinculada à mineradora Hut 8.
E antes de entrar em pânico e vender, aqui vai a reviravolta: quem realmente movimenta os mercados não está vendendo. Está observando.
Vamos entender o que realmente está acontecendo on-chain agora, porque os números das manchetes e a história real apontam em direções opostas.
**Os vendedores: mineradores + detentores de curto prazo**
O depósito vinculado à Hut 8 chegou às corretoras ao longo de dois dias, segundo um alerta da Lookonchain em 16 de outubro. Mas atenção: depósitos não são vendas. Mineradores movimentam moedas o tempo todo para cobrir custos operacionais, gerenciar o balanço ou oferecer garantias. Mas moedas em corretoras são moedas que *podem* ser vendidas em questão de minutos, o que aumenta a oferta disponível bem na faixa dos US$ 80–82 mil.
Eles não estão sozinhos. Em 15 de outubro, os detentores de curto prazo enviavam cerca de 2.200 BTC por hora para as exchanges — o quarto ritmo mais alto desde agosto. Os detentores de curto prazo foram responsáveis pela maior parte da pressão vendedora nesta queda.
**Os detentores: os de longo prazo ficaram quietos**
Aqui está o outro lado. Os detentores de longo prazo movimentaram apenas cerca de 480 BTC por hora no mesmo período — aproximadamente um quinto do fluxo dos detentores de curto prazo. A queda foi causada por mãos fracas e mineradores, não por quem manteve suas posições ao longo de todos os ciclos.
Essa divisão é exatamente o que você quer ver se está procurando um fundo — e $BTC continua acima de US$ 80 mil depois de cair abaixo desse nível em 15 de outubro.
**O público está dividido — e o dinheiro discorda**
Os dados da Santiment de 13 de outubro mostraram o público pessimista em relação ao BTC (0,82 comentário otimista para cada comentário pessimista), mas eufórico com o ETH (2,05 para 1). No entanto, os fluxos de ETFs de 15 de outubro contaram uma história oposta: os ETFs de BTC receberam US$ 5,06 milhões, enquanto os ETFs de $ETH perderam US$ 60,22 milhões. O público comemorou o ETH enquanto as instituições o vendiam discretamente — e temeu o BTC enquanto as instituições compravam um pouco.
Enquanto isso, a liquidação da alavancagem é real: as liquidações despencaram de cerca de US$ 950 milhões em 15 de outubro para aproximadamente US$ 321 milhões nas 24 horas seguintes, e as taxas de financiamento estão próximas de zero. O mercado acabou de reduzir a alavancagem — e muito.
**O que observar**
O mapa da Glassnode é simples: o suporte na faixa de US$ 80–81 mil está enfraquecendo, e US$ 88 mil — o preço médio de compra dos detentores de 6 a 12 meses — é o teto onde os vendedores que querem sair no zero ficam à espera. Abaixo de US$ 80 mil, o próximo piso on-chain está perto de US$ 77 mil.
Então, aqui vai a conclusão: esta não é uma história sobre um único minerador vendendo. É uma história sobre quem cede primeiro — vendedores de curto prazo e mineradores enviando moedas para as exchanges, contra detentores de longo prazo que não se mexeram. Se $BTC se mantiver acima de US$ 80 mil e os fluxos de entrada nos ETFs voltarem, a liquidação terá cumprido seu papel. Se perder os US$ 80 mil, as moedas que já estão nas exchanges se tornarão a oferta que empurrará o preço em direção aos US$ 77 mil. Confira o gráfico do $BTC em torno desses níveis — é aí que tudo será decidido.
Isto não é aconselhamento financeiro. Faça sua própria pesquisa.