📰 Como a emissão de ações da Strive permitiu comprar 638 BTC? A aposta do capital nas empresas cripto-nativas
A Strive angariou cerca de 55 milhões de dólares esta semana através da emissão de ações preferenciais SATA, uma quantia suficiente para comprar cerca de 638 bitcoins. É de salientar que, durante três dias, estas ações foram negociadas abaixo do preço mínimo de emissão, mas, ainda assim, a Strive conseguiu concluir a captação de fundos. Isto sugere que a empresa poderá dispor de algum mecanismo de financiamento especial, ou que a vontade do mercado de investir em empresas cripto-nativas é invulgarmente forte.
Porque é que esta notícia é importante?
Há vários aspetos fundamentais da captação de fundos bem-sucedida da Strive que merecem uma análise mais aprofundada. Em primeiro lugar, a estrutura especial das suas ações preferenciais SATA poderá conferir à empresa alguma flexibilidade para «cobrir a dívida atual com rendimentos futuros» — algo extremamente raro nos mercados financeiros tradicionais. Em segundo lugar, 55 milhões de dólares permitem comprar 638 BTC, o que significa que a avaliação das ações equivale a 1,1 vezes o preço do bitcoin (calculado a 82 819 dólares). Isto demonstra que o que os investidores valorizam não é apenas o preço das ações a curto prazo, mas também a estratégia da Strive para criar um ecossistema no setor cripto. Poderá haver duas razões por detrás disto: primeiro, as avaliações no setor cripto estão, de um modo geral, elevadas, permitindo às empresas obter capital acima do valor esperado através da emissão de ações; segundo, algumas atividades da Strive (como uma exchange descentralizada ou uma stablecoin) poderão ser vistas como «infraestruturas essenciais para empresas cripto-nativas», atraindo investidores específicos apesar da volatilidade das ações.
Impacto no mercado
A curto prazo, o caso da Strive poderá incentivar mais empresas cripto-nativas a testar modelos de financiamento híbrido nos mercados financeiros tradicionais. Mas o impacto mais profundo é que evidencia a formação de um sistema de valor independente para as empresas cripto-nativas — quando uma empresa consegue obter financiamento com uma avaliação próxima da do bitcoin, isso significa que o mercado já equipara determinadas atividades cripto a ativos convencionais. Como referência histórica, podemos considerar a lógica do IPO da Uniswap em 2020: na altura, a exchange descentralizada também obteve um prémio de avaliação devido ao seu valor distinto. A diferença é que as ações preferenciais SATA da Strive se assemelham mais a «obrigações específicas do setor cripto»: o risco está mais concentrado no próprio setor do que numa única empresa. Se o setor cripto cair como um todo, a sustentabilidade deste tipo de financiamento torna-se questionável.
Estratégia
💡 O caso da Strive mostra que, se os investidores continuarem a acreditar que as «infraestruturas cripto» podem alcançar avaliações ao nível do bitcoin, isso poderá impulsionar uma atividade de financiamento mais intensa por parte de outras empresas cripto-nativas. No entanto, a validade desta lógica depende de a regulamentação futura estabelecer claramente uma ligação entre este tipo de atividade e os criptoativos. Se os reguladores restringirem a integração de instrumentos financeiros tradicionais com criptoativos, este modelo de financiamento poderá perder rapidamente a sua eficácia. Manter o nível-chave dos 83 000 dólares será um indicador para avaliar se este tipo de «obrigações específicas do setor cripto» consegue continuar a atrair investidores tradicionais. Se cair abaixo dos 81 500 dólares, isso significará que o mercado já não reconhece a lógica de avaliação especial das empresas cripto-nativas, invalidando esta tese.
Este artigo não recebeu patrocínio de qualquer projeto, e o autor não detém os ativos mencionados
$BTC $ETH #BTC #ETH
⚠️ Não constitui aconselhamento de investimento; as previsões são apenas indicativas
#FinanciamentoEmpresarial
A Strive angariou cerca de 55 milhões de dólares esta semana através da emissão de ações preferenciais SATA, uma quantia suficiente para comprar cerca de 638 bitcoins. É de salientar que, durante três dias, estas ações foram negociadas abaixo do preço mínimo de emissão, mas, ainda assim, a Strive conseguiu concluir a captação de fundos. Isto sugere que a empresa poderá dispor de algum mecanismo de financiamento especial, ou que a vontade do mercado de investir em empresas cripto-nativas é invulgarmente forte.
Porque é que esta notícia é importante?
Há vários aspetos fundamentais da captação de fundos bem-sucedida da Strive que merecem uma análise mais aprofundada. Em primeiro lugar, a estrutura especial das suas ações preferenciais SATA poderá conferir à empresa alguma flexibilidade para «cobrir a dívida atual com rendimentos futuros» — algo extremamente raro nos mercados financeiros tradicionais. Em segundo lugar, 55 milhões de dólares permitem comprar 638 BTC, o que significa que a avaliação das ações equivale a 1,1 vezes o preço do bitcoin (calculado a 82 819 dólares). Isto demonstra que o que os investidores valorizam não é apenas o preço das ações a curto prazo, mas também a estratégia da Strive para criar um ecossistema no setor cripto. Poderá haver duas razões por detrás disto: primeiro, as avaliações no setor cripto estão, de um modo geral, elevadas, permitindo às empresas obter capital acima do valor esperado através da emissão de ações; segundo, algumas atividades da Strive (como uma exchange descentralizada ou uma stablecoin) poderão ser vistas como «infraestruturas essenciais para empresas cripto-nativas», atraindo investidores específicos apesar da volatilidade das ações.
Impacto no mercado
A curto prazo, o caso da Strive poderá incentivar mais empresas cripto-nativas a testar modelos de financiamento híbrido nos mercados financeiros tradicionais. Mas o impacto mais profundo é que evidencia a formação de um sistema de valor independente para as empresas cripto-nativas — quando uma empresa consegue obter financiamento com uma avaliação próxima da do bitcoin, isso significa que o mercado já equipara determinadas atividades cripto a ativos convencionais. Como referência histórica, podemos considerar a lógica do IPO da Uniswap em 2020: na altura, a exchange descentralizada também obteve um prémio de avaliação devido ao seu valor distinto. A diferença é que as ações preferenciais SATA da Strive se assemelham mais a «obrigações específicas do setor cripto»: o risco está mais concentrado no próprio setor do que numa única empresa. Se o setor cripto cair como um todo, a sustentabilidade deste tipo de financiamento torna-se questionável.
Estratégia
💡 O caso da Strive mostra que, se os investidores continuarem a acreditar que as «infraestruturas cripto» podem alcançar avaliações ao nível do bitcoin, isso poderá impulsionar uma atividade de financiamento mais intensa por parte de outras empresas cripto-nativas. No entanto, a validade desta lógica depende de a regulamentação futura estabelecer claramente uma ligação entre este tipo de atividade e os criptoativos. Se os reguladores restringirem a integração de instrumentos financeiros tradicionais com criptoativos, este modelo de financiamento poderá perder rapidamente a sua eficácia. Manter o nível-chave dos 83 000 dólares será um indicador para avaliar se este tipo de «obrigações específicas do setor cripto» consegue continuar a atrair investidores tradicionais. Se cair abaixo dos 81 500 dólares, isso significará que o mercado já não reconhece a lógica de avaliação especial das empresas cripto-nativas, invalidando esta tese.
Este artigo não recebeu patrocínio de qualquer projeto, e o autor não detém os ativos mencionados
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⚠️ Não constitui aconselhamento de investimento; as previsões são apenas indicativas
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