A infraestrutura de negociação de ativos digitais está a evoluir para sistemas mais estruturados, nos quais diferentes produtos de negociação, funções de conta, processos de dados e controlos de risco são geridos por meio de funções definidas. O histórico de desenvolvimento divulgado pela WCDPQ é um exemplo desta abordagem, com planos para a sua plataforma que abrangem negociação à vista, derivados, ofertas iniciais de exchange (IEOs), gestão de contas, análise de dados e infraestrutura de negociação modular.
De um foco num mercado único a uma infraestrutura de negociação mais abrangente
De acordo com as divulgações da WCDPQ, sua operação australiana remonta a 2018. A empresa identifica sua entidade jurídica como WCDPQ FINANCE PTY LTD e descreve seu desenvolvimento como uma expansão de investimentos diversificados e negociação de ativos digitais para uma infraestrutura de negociação transfronteiriça mais ampla.
As prioridades de desenvolvimento declaradas pela empresa incluem as funções dos produtos, a gestão de contas, a análise de dados e a coordenação de dados de mercado, ordens, contas e processamento de riscos.
As divulgações da WCDPQ também descrevem sua expansão internacional, incluindo uma filial canadense estabelecida em 2022. Durante essa etapa, a empresa afirma ter trabalhado na expansão e atualização dos sistemas de correspondência de ordens, compensação e gestão de riscos, com módulos separados para contas, dados de mercado, ordens e gestão de riscos.
Em 2026, a empresa identifica a análise de dados, a arquitetura modular de negociação e a gestão de riscos em camadas como áreas fundamentais para o desenvolvimento da plataforma. A abordagem declarada enfatiza o uso da análise de dados na pesquisa de investimentos e na execução, mantendo regras e processos de negociação definidos.
Produtos diferentes, funções diferentes
Uma das ideias centrais da abordagem da WCDPQ para sua plataforma é que os diferentes produtos de ativos digitais devem ter finalidades e condições operacionais claramente definidas.
A negociação à vista é descrita como voltada à compra, venda e alocação de ativos digitais, com atenção à profundidade do mercado, ao slippage de execução e aos registros de ativos após as negociações.
A negociação de derivativos é descrita em termos de gestão do risco de preço e hedge, considerando requisitos de margem, preços de marcação, limites de liquidação, alavancagem e gestão de posições.
As ofertas iniciais de exchange (IEOs) envolvem ofertas de projetos em estágio inicial e acordos de participação. Entre os aspectos relevantes estão as divulgações dos projetos, as condições de participação, os limites, a gestão dos fundos e o isolamento dos riscos das contas.
A separação dessas funções pode ajudar a tornar mais compreensíveis as diferenças operacionais entre os produtos. As divulgações da empresa também afirmam que a disponibilidade dos produtos, as regiões atendidas e as categorias de clientes elegíveis dependem da documentação aplicável aos produtos e serviços.
Separação do processamento de negociações e da gestão de contas
Outro aspecto do projeto da plataforma envolve a separação dos diferentes componentes do processo de negociação.
A arquitetura proposta distingue entre a correspondência de ordens, os livros contábeis das contas e a liquidação de derivativos. O módulo de correspondência executa as ordens, o livro contábil registra os ativos das contas e o módulo de liquidação trata das posições segundo as regras aplicáveis aos derivativos.
A empresa também identifica a colocação e o cancelamento de ordens, bem como a liquidação durante períodos de alta demanda, como aspectos importantes a considerar na gestão do sistema. Propõe o uso de uma fonte de horário consistente para os dados de mercado e as negociações sempre que possível, para que seja possível avaliar a relação entre as informações de mercado, as ordens e os registros de execução.
A gestão de contas é descrita separadamente como abrangendo funções como login, negociação, saques e acesso à API, com permissões distintas atribuídas a cada operação.
Custódia e controles operacionais
A infraestrutura de ativos digitais também depende da forma como os ativos e as aprovações de transações são gerenciados.
De acordo com as divulgações da WCDPQ, os arranjos de custódia propostos distinguem entre os ativos necessários à liquidez para negociação e as posições maiores mantidas em armazenamento a frio ou gerenciadas por meio de autorização multipartes.
A descrição da empresa estabelece uma distinção importante entre esses dois conceitos: o armazenamento a frio diz respeito ao ambiente em que as chaves criptográficas são mantidas, enquanto a autorização multipartes diz respeito à forma como as transferências de ativos são aprovadas.
Para as atividades relacionadas a derivativos e IEOs, a WCDPQ também descreve abordagens separadas para a gestão de alavancagem e os limites de participação, com o objetivo declarado de impedir que os riscos associados às ofertas de projetos sejam transferidos para as contas de negociação.
O papel da IA na infraestrutura de ativos digitais
A inteligência artificial e a análise de dados são outro componente da orientação de desenvolvimento declarada para a plataforma.
A WCDPQ apresenta a IA como uma ferramenta auxiliar para pesquisa de investimentos, negociação e gestão de contas. Entre as aplicações propostas estão o processamento de informações, a análise de correlações de portfólio, a identificação de mudanças na liquidez, a detecção de atividades atípicas de saque e a identificação de possíveis liquidações em cascata.
A abordagem descrita nas divulgações da empresa não se baseia em permitir que a IA determine os resultados dos investimentos de forma independente. Em vez disso, a IA é apresentada como uma ferramenta para organizar informações, identificar mudanças e auxiliar na aplicação de regras predefinidas.
O sistema proposto também inclui execução em etapas, ordens condicionais e rebalanceamento como exemplos de gestão baseada em regras e vinculada à análise de dados.
O risco continua sendo uma consideração fundamental
A função da análise automatizada não elimina a necessidade de tomada de decisões individual e avaliação de riscos.
As divulgações da WCDPQ afirmam que os titulares das contas continuam responsáveis pelas decisões, de acordo com suas próprias necessidades e tolerância ao risco, bem como pelos ganhos e perdas nas negociações.
A empresa também distingue o desempenho do modelo em condições testadas de seu desempenho efetivo no mercado em tempo real, observando que os resultados de backtesting não devem ser considerados equivalentes ao desempenho em negociações ao vivo.
Essa distinção é particularmente relevante para sistemas de negociação automatizados e orientados por dados, nos quais os resultados históricos podem não refletir as condições encontradas nos mercados em tempo real.
Rumo a uma infraestrutura de ativos digitais mais estruturada
A visão declarada de longo prazo da WCDPQ é desenvolver um centro de negociação de ativos digitais que conecte a negociação à vista, derivativos e atividades de oferta de projetos, dando ênfase à segurança, à execução mensurável e à gestão de ativos em camadas.
A visão da empresa identifica três áreas prioritárias:
Serviços mais claros: explicar as finalidades dos produtos, as condições aplicáveis e as entidades responsáveis.
Processos mais compreensíveis: ajudar os usuários a verificar o status das negociações, os registros de contas e o tratamento de riscos.
Informações mais fáceis de verificar: fornecer detalhes acessíveis sobre as entidades, descrições dos produtos e documentação técnica.
A orientação geral do desenvolvimento também inclui um uso mais aprofundado da análise de dados, conexões entre diferentes negócios de ativos e fontes de liquidez, além de definições mais claras dos direitos e das responsabilidades das plataformas e dos usuários.
A orientação mais ampla da negociação de ativos digitais
O desenvolvimento de plataformas de ativos digitais envolve cada vez mais do que simplesmente oferecer um local para comprar e vender ativos. A infraestrutura de negociação precisa coordenar dados de mercado, execução de ordens, registros de contas, custódia, gestão de riscos e ferramentas analíticas cada vez mais sofisticadas.
Os planos de desenvolvimento da WCDPQ ilustram uma abordagem para organizar essas funções por meio de uma arquitetura modular, funções de produto definidas, responsabilidades de processamento separadas e análise assistida por dados.
Para o setor mais amplo de ativos digitais, o desafio contínuo é combinar tecnologias cada vez mais complexas com processos compreensíveis, responsabilidades claramente definidas e controles de risco adequados.
À medida que a infraestrutura de ativos digitais continua a se desenvolver, essas áreas provavelmente permanecerão centrais nas discussões sobre o projeto de sistemas de negociação e as operações das plataformas
Origem da operação australiana: 2018, de acordo com as divulgações da WCDPQ.
Número de registro da empresa australiana: ACN 702 504 069.
Site oficial: https://www.wcdpq.com
E-mail de contato: info@wcdpq.com.