**Michael Saylor**- liderada pela Strategy encerrou uma pausa de duas semanas nas compras e, na semana passada, comprou mais 950 bitcoins (BTC), mas, no mesmo período, alocou mais do que o dobro do valor em caixa para a recompra de ações preferenciais (self) da STRC, segundo foi apurado.
Ponto-chave
A Strategy comprou 950 bitcoins por US$ 75,70 milhões e aumentou a quantidade em posse para 846.000.
A mesma empresa recomprou 1.771.238 ações ordinárias preferenciais da STRC pelo valor de US$ 174 milhões.
As duas operações foram executadas apenas com caixa disponível em mãos, sem emissão de novas ações para levantar recursos.
Tendência de compras de Bitcoin da Strategy
A Strategy informou, em um comunicado enviado à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) em 21 de setembro (link), que comprou Bitcoin entre 14 e 20 de setembro. Segundo o comunicado, a empresa gastou US$ 75.670 por unidade, incluindo taxas, totalizando US$ 75,7 milhões. Com isso, o total de Bitcoin mantido pela empresa aumentou para 846.000 BTC, e o preço de compra acumulado ficou em US$ 63,8 bilhões, com custo médio de aquisição de cerca de US$ 75.416 por unidade. Nesta compra, não foi mobilizada emissão adicional de ações.
Durante a mesma semana, a empresa informou em outro comunicado (link) que comprou como ações em tesouraria 1.771.238 ações de ações preferenciais da STRC por US$ 174 milhões. Com isso, o limite remanescente do programa de recompra das ações preferenciais caiu para US$ 875,1 milhões. Não houve compras adicionais no período de outros tipos de ações preferenciais ou ações ordinárias.
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Estratégia de recompra de ações da STRC da Saylor
O valor das compras de ações em tesouraria da STRC superou em US$ 98,3 milhões o montante de compras de Bitcoin da mesma semana. A Strategy financiou as duas operações com recursos do caixa em dólares (USD Cash), e não com a emissão de novas ações. Com isso, o ‘colchão’ de caixa está diminuindo rapidamente. O saldo de USD Cash da empresa caiu de US$ 1,3 bilhão para US$ 1,05 bilhão em uma semana, uma redução de cerca de 20%. As reservas também destinadas a dividendos e amortização de juros diminuíram ligeiramente no mesmo período, de US$ 5,1 bilhões para US$ 5,04 bilhões.
A administração tem defendido que, ao comprar a STRC — cujo valor nominal é de US$ 100 — por um preço abaixo desse patamar (link), é possível reduzir a carga de dividendos no futuro, além de ter o efeito de queimar as ações preferenciais a um preço com desconto.
A STRC foi negociada no pré-mercado de segunda-feira a US$ 98,85, e as ações ordinárias da Strategy dispararam 7,4%, para US$ 165,20. No mesmo período, o Bitcoin oscilou em torno de US$ 84.925. A estimativa é que a posição em Bitcoin da Strategy tenha um ganho de avaliação de cerca de US$ 8,05 bilhões.
Estratégia encerra o ‘momento de respirar’ da compra de Bitcoin
Esta compra adicional de Bitcoin marca o ponto final no movimento que havia sido interrompido pela Strategy: após investir dinheiro em ações preferenciais da STRC em duas semanas consecutivas (link), a empresa havia parado de fazer novas compras de Bitcoin. A empresa injetou US$ 176,3 milhões na STRC logo após dobrar o limite de compra das ações preferenciais para US$ 2 bilhões na semana encerrada em 7 de setembro, e na semana seguinte também comprou mais US$ 139,3 milhões. Nesse período, a quantidade de Bitcoin mantida não teve variação, permanecendo em 845.050 unidades.
Ao adquirir mais 950 BTC, a quantidade de Bitcoins mantida pela Strategy voltou a recuperar para cerca de 846.000 unidades, voltando ao patamar registrado no fim do 2º trimestre. A empresa havia reduzido temporariamente a quantidade ao vender parte do Bitcoin entre julho e agosto. A compra de grande volume anterior ocorreu no fim de agosto: na ocasião, a Strategy comprou 4.603 BTC por US$ 369,7 milhões com recursos obtidos por meio da emissão de ações ordinárias.
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