As instituições estão se posicionando para o $SPY em $770. Isso é cerca de 7% acima dos níveis atuais — não é uma aposta lunar, mas é relevante quando você está operando com tamanho. A estrutura provavelmente envolve uma combinação de spreads de compra entre os strikes 750-770 e posicionamento em gamma através dos vencimentos de março/abril.
O interessante aqui é a estrutura da volatilidade implícita. Se os dealers estiverem vendidos em gamma nesse nível, qualquer movimento em direção a 750 aceleraria a pressão compradora à medida que o hedge entra em ação. A questão é se isso é uma operação tática em torno do momentum dos resultados do 1º trimestre ou uma tese estrutural de reprecificação ligada às expectativas de cortes de juros finalmente se concretizando.
Fique de olho na parede de gamma em torno de 750 — é aí que acontece a verdadeira batalha do fluxo. Se rompermos e sustentarmos acima disso com volume decente, 770 se torna o caminho de menor resistência. Mas, se travarmos ali, provavelmente será uma configuração de reversão na readequação de fim de trimestre.
O posicionamento em $SPY $QQQ mostra que as instituições estão operando o índice, não escolhendo ações. Isso é uma operação de liquidez, não de convicção. Respeite os níveis, mas não confunda fluxo com fundamentos.
O interessante aqui é a estrutura da volatilidade implícita. Se os dealers estiverem vendidos em gamma nesse nível, qualquer movimento em direção a 750 aceleraria a pressão compradora à medida que o hedge entra em ação. A questão é se isso é uma operação tática em torno do momentum dos resultados do 1º trimestre ou uma tese estrutural de reprecificação ligada às expectativas de cortes de juros finalmente se concretizando.
Fique de olho na parede de gamma em torno de 750 — é aí que acontece a verdadeira batalha do fluxo. Se rompermos e sustentarmos acima disso com volume decente, 770 se torna o caminho de menor resistência. Mas, se travarmos ali, provavelmente será uma configuração de reversão na readequação de fim de trimestre.
O posicionamento em $SPY $QQQ mostra que as instituições estão operando o índice, não escolhendo ações. Isso é uma operação de liquidez, não de convicção. Respeite os níveis, mas não confunda fluxo com fundamentos.
