$6,4B em opções de $BTC acabaram de expirar, e o resultado foi bem revelador. O Bitcoin liquidou por volta de US$ 79.682, enquanto o “max pain” estava bem mais baixo, perto de US$ 68K–US$ 70K. Essa diferença diz bastante. A demanda à vista e a cobertura de posições vendidas tiveram um impacto muito maior na liquidação, enquanto o enorme strike de call em US$ 80K manteve o preço ocupado perto desse nível. Agora, estou mais interessado em entender o que acontece depois da expiração. A primeira região que estou observando é a faixa de US$ 77K–US$ 78K. Se os compradores defenderem essa zona e o $BTC conseguir retomar US$ 80K com forte volume no spot, acho que uma nova alta passa a ficar bem possível. A expiração de setembro é o próximo grande marco, especialmente com os fluxos de ETF e os eventos macro voltando ao centro das atenções. A posição dos dealers também deve se tornar mais importante à medida que novas exposições em opções forem sendo construídas em torno dos próximos strikes. Para mim, tudo se resume a US$ 80K. Se o $BTC conseguir transformar esse nível em suporte e segurá-lo, o momentum pode ganhar força rapidamente a partir daí.