De acordo com o Financial Times, a vice-presidente do Fed, Brainard, expandiu inesperadamente o tamanho das operações de recompra de Treasuries. Essa medida está minando a credibilidade das orientações fiscais do Fed. O mercado já tinha, em certa medida, expectativas sobre o caminho de virada da política do Fed, mas essa mudança súbita fez com que muitos investidores voltassem a ficar confusos, levantando dúvidas sobre a transparência das políticas.

Nesta sexta-feira, o presidente do Fed, Walsh, fará sua primeira aparição em um discurso na Conferência Anual de Bancos Centrais em Jackson Hole. Atualmente, o mercado está prendendo a respiração, pois acredita-se que esse discurso seja um sinal-chave sobre a direção da política monetária no segundo semestre. Neste momento, o Fed está em um ponto de equilíbrio entre combater a inflação e sustentar a economia: por um lado, a queda da inflação está mais lenta do que o previsto; por outro, ainda há efeitos remanescentes da crise no setor bancário. Essa postura de política deve afetar diretamente o rumo dos ativos de risco globais.

A incerteza sobre os próximos passos da política do Fed aumentou significativamente. Os investidores precisam estar atentos ao risco de intensificação da volatilidade do mercado.

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