Soar sem drawdown é impossível 👀 Uma estratégia com zero max drawdown por meses seguidos parece marketing até você realmente conferir a matemática por trás disso. O AlphaVault ETH não registrou dias de drawdown desde março, com índices de Sharpe mensais que já passaram do dígito duplo mais de uma vez. $AVAX e $ICP são comparados sem parar em velocidade e rendimento bruto, que é o indicador mais fácil de se gabar. Quase ninguém faz a pergunta mais difícil para um produto de yield: com que frequência a estratégia de fato perdeu dinheiro no caminho. Cinco meses seguidos em ou acima de cerca de um terço de um por cento de retorno mensal não é um número chamativo por si só. Ele se torna muito mais interessante quando você percebe que a volatilidade mal se mexeu enquanto a composição da estratégia continuou se ampliando por baixo. Instituições tendem a se importar muito mais com esse segundo detalhe do que depositantes de varejo. Um conjunto de estratégias mais amplo deveria adicionar risco, não removê-lo, o que torna a linha de volatilidade estável algo que vale a pena analisar. O smooth e o chato vencem o emocionante e instável para qualquer coisa que esteja com capital de verdade, toda vez que eu vi isso acontecer. Eu prefiro ver um índice de Sharpe no dígito duplo do que um APY que conta só metade da história. #Altcoin Season# #DeFi