Eu estava assistindo a um #TermMax GT mint passar ontem à noite. A quantia do seed cai, o flash loan preenche a lacuna, as garantias travam e a dívida de taxa fixa é registrada—tudo dentro do mesmo bloco. A posição simplesmente aparece como um NFT. Limpo. Sem aprovações sobrando. Sem um empréstimo pela metade esperando a próxima etapa.
Mais cedo naquela hora, eu tinha visto um loop normal tentar fazer a mesma coisa em outro venue. Primeiro o depósito compensou. O empréstimo passou. Então a troca ficou alguns segundos parada por causa da congestão e a sequência começou a parecer cara. Alguém teve que decidir se empurrava o próximo passo ou simplesmente desistia. Essa pequena pausa é a parte que normalmente fica invisível até você ser quem está segurando o estado intermediário.
O que o TermMax parece fazer com esses Gearing Tokens é tirar esse estado intermediário do prato do usuário. O looping em várias etapas—depositar, pegar emprestado, fazer a troca, depositar de novo—é engolido por uma única transação e pelo token que sai do outro lado. As pessoas param de ficar vigiando a sequência. Elas passam a tratar a posição alavancada final como algo que podem apenas manter ou mover. Menos atenção ao desvio da taxa durante o loop. Mais foco em saber se a garantia ainda faz sentido diante do custo fixo já embutido.
Ainda não ficou claro o quão líquidas esses GTs permanecem quando a novidade passa. Livros secundários mais finos poderiam apenas reintroduzir um tipo diferente de atrito. Vou ficar de olho nos próximos mints maiores no TermMax para ver se eles realmente negociam ou se apenas ficam parados até a maturidade.
@TermMax
Mais cedo naquela hora, eu tinha visto um loop normal tentar fazer a mesma coisa em outro venue. Primeiro o depósito compensou. O empréstimo passou. Então a troca ficou alguns segundos parada por causa da congestão e a sequência começou a parecer cara. Alguém teve que decidir se empurrava o próximo passo ou simplesmente desistia. Essa pequena pausa é a parte que normalmente fica invisível até você ser quem está segurando o estado intermediário.
O que o TermMax parece fazer com esses Gearing Tokens é tirar esse estado intermediário do prato do usuário. O looping em várias etapas—depositar, pegar emprestado, fazer a troca, depositar de novo—é engolido por uma única transação e pelo token que sai do outro lado. As pessoas param de ficar vigiando a sequência. Elas passam a tratar a posição alavancada final como algo que podem apenas manter ou mover. Menos atenção ao desvio da taxa durante o loop. Mais foco em saber se a garantia ainda faz sentido diante do custo fixo já embutido.
Ainda não ficou claro o quão líquidas esses GTs permanecem quando a novidade passa. Livros secundários mais finos poderiam apenas reintroduzir um tipo diferente de atrito. Vou ficar de olho nos próximos mints maiores no TermMax para ver se eles realmente negociam ou se apenas ficam parados até a maturidade.
@TermMax
