Percebi que a Fidelity apresentou recentemente um pedido para permitir que seus ETFs de Ethereum participem de staking e para distribuir aos investidores os rendimentos obtidos com o staking. À primeira vista, isso parece apenas um ajuste nos detalhes do produto, mas, na minha opinião, tem um significado considerável.
No passado, o apelo dos ETFs de Ethereum vinha principalmente da expectativa de alta do preço do token. Quando os investidores compravam esse tipo de ETF, na essência estavam apostando no preço futuro do $ETH . Porém, assim que a funcionalidade de staking for implementada, esse ETF deixa de ser apenas uma ferramenta para acompanhar o preço e passa a ter a capacidade de gerar fluxo de caixa de forma contínua.
Sempre acreditei que a maior diferença entre o ETH e os ativos financeiros tradicionais é que ele pode render juros por si só. A taxa de rendimento do staking talvez não seja tão alta, mas ela representa uma mudança nas características do ativo: o ETH está saindo de um ativo puramente voltado para variação de preço e se tornando um ativo que consegue gerar renda de forma contínua.
Que uma grande gestora tradicional como a Fidelity esteja disposta a impulsionar essa etapa indica que eles estão valorizando não apenas o potencial de alta do Ethereum, mas sim a capacidade real de gerar retornos por trás dele. Isso muito provavelmente pode mudar a forma como as instituições avaliam o ETH.
É claro que ainda existe incerteza quanto a aprovação do pedido, e o próprio staking também envolve questões complexas de tecnologia e de regulação. Mas o rumo já está bastante claro: os ETFs de Ethereum estão saindo de “dá para comprar” para “dá para render”. Se essa etapa for bem-sucedida, toda a lógica de precificação do mercado para o ETH será reescrita.
No passado, o apelo dos ETFs de Ethereum vinha principalmente da expectativa de alta do preço do token. Quando os investidores compravam esse tipo de ETF, na essência estavam apostando no preço futuro do $ETH . Porém, assim que a funcionalidade de staking for implementada, esse ETF deixa de ser apenas uma ferramenta para acompanhar o preço e passa a ter a capacidade de gerar fluxo de caixa de forma contínua.
Sempre acreditei que a maior diferença entre o ETH e os ativos financeiros tradicionais é que ele pode render juros por si só. A taxa de rendimento do staking talvez não seja tão alta, mas ela representa uma mudança nas características do ativo: o ETH está saindo de um ativo puramente voltado para variação de preço e se tornando um ativo que consegue gerar renda de forma contínua.
Que uma grande gestora tradicional como a Fidelity esteja disposta a impulsionar essa etapa indica que eles estão valorizando não apenas o potencial de alta do Ethereum, mas sim a capacidade real de gerar retornos por trás dele. Isso muito provavelmente pode mudar a forma como as instituições avaliam o ETH.
É claro que ainda existe incerteza quanto a aprovação do pedido, e o próprio staking também envolve questões complexas de tecnologia e de regulação. Mas o rumo já está bastante claro: os ETFs de Ethereum estão saindo de “dá para comprar” para “dá para render”. Se essa etapa for bem-sucedida, toda a lógica de precificação do mercado para o ETH será reescrita.