Principais conclusões:
O aumento dos rendimentos dos títulos dos EUA e do Japão sinaliza estresse macroeconômico, arrastando a capitalização total do mercado de criptomoedas 32% abaixo de seu pico em outubro de 2025.
O Bitcoin (BTC) e o Ether (ETH) testaram novamente seus níveis mais baixos em mais de duas semanas, após os mercados de criptomoedas e ações digerirem a nova rodada de ameaças tarifárias do presidente dos EUA, Donald Trump. As potenciais tarifas são uma tentativa da administração de convencer a Dinamarca a reconsiderar seu controle sobre a Groenlândia. As nações europeias mostraram pouca disposição para negociar, levando os investidores de criptomoedas e ações a adotar uma postura mais avessa ao risco.
O índice S&P 500 caiu 1,9%, enquanto os preços do ouro dispararam para um novo recorde histórico na terça-feira. A capitalização total do mercado de criptomoedas caiu para $2,71 trilhões na terça-feira, de quase $3 trilhões na quarta-feira anterior.
Ouro/USD (à esquerda) vs. Capitalização total de cripto/USD (à direita). Fonte: TradingView.com
Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA a 5 anos subiram para seu nível mais alto em quase seis meses, um movimento frequentemente associado a temores de recessão ou aumento da inflação. Os investidores exigiram retornos mais altos para manter a dívida do governo dos EUA, sinalizando uma confiança em declínio.
O investidor bilionário e gerente de hedge fund Ray Dalio disse à CNBC que uma "nova fase de conflito financeiro global" pode estar surgindo à medida que os governos estrangeiros reavaliam sua exposição a ativos dos EUA em meio a crescente incerteza e pressão econômica. Dalio observou que a história fornece vários exemplos onde disputas econômicas se expandiram além do comércio para fluxos de capital.
No passado, Dalio expressou preocupações sobre a confiança em declínio no dólar dos EUA. Embora esse cenário possa parecer favorável para aqueles que veem as criptomoedas como um sistema monetário alternativo, a prata tem sido o desempenho destaque até agora, subindo 64% desde dezembro. A capitalização de mercado do metal precioso subiu para $5,3 trilhões.
Capitalização de mercado de ativos comerciáveis globais de topo, USD. Fonte: 8marketcap
A presidente da Comissão Europeia, Ursula von der Leyen, advertiu na terça-feira que qualquer resposta às ameaças dos EUA seria "inflexível, unida e proporcional", aumentando os temores de repercussões negativas nos mercados de ações.
Os valores de capitalização de mercado corporativo estão alcançando o Bitcoin
O Bitcoin foi classificado como o oitavo maior ativo comerciável global com uma capitalização de mercado de $1,8 trilhões, mas concorrentes como TSMC (TSMC US) e Saudi Aramco (2222 SR) estão rapidamente fechando a lacuna. A posição do Ether parece mais frágil, com uma capitalização de mercado de $360 bilhões, colocando-o em 42º lugar geral após ser ultrapassado pela Home Depot (HD US) e Netflix (NFLX). A capitalização total do mercado de criptomoedas caiu 32% em relação ao seu recorde histórico alcançado em outubro de 2025.
A atenção dos investidores se voltou para os riscos macroeconômicos à medida que os maiores bancos centrais do mundo enfrentam crescente pressão devido ao aumento dos custos de emissão de dívida. O Japão, a quarta maior economia do mundo, deve realizar uma eleição antecipada que pode conceder ao Primeiro-Ministro Sanae Takaichi um mandato para acelerar as medidas de estímulo, de acordo com o Financial Times. A dívida pública do Japão já excede 200% do produto interno bruto.
Índice de força do dólar dos EUA (à esquerda) vs. rendimento de 20 anos do Japão (à direita). Fonte: TradingView
Os rendimentos dos títulos do governo de 20 anos do Japão dispararam para níveis recordes na terça-feira. De acordo com um relatório da TD Securities, o movimento no Japão se espalhou para os EUA, Reino Unido, Canadá e outros mercados, servindo como "um sinal de alerta para nações fortemente endividadas de que os mercados de títulos podem mudar rapidamente se a política fiscal perder credibilidade."
Os riscos de contágio são particularmente preocupantes em meio a tensões geopolíticas aumentadas, deixando o mercado de criptomoedas exposto. Por enquanto, as chances do Bitcoin de recuperar $95.000 e do Ether (ETH) revisitar $3.300 dependem em grande parte de se o presidente Donald Trump pode chegar a algum tipo de acordo com os líderes europeus durante as reuniões agendadas para esta semana.
