Os detentores de Bitcoin entraram em seu primeiro período sustentado de perdas realizadas em mais de um ano, à medida que as tensões geopolíticas em alta e os medos renovados de uma guerra comercial empurram os investidores em direção a ativos tradicionais de refúgio seguro, como o ouro.
De acordo com dados na cadeia da CryptoQuant, a métrica de lucro e perda realizada de 30 dias do Bitcoin se tornou negativa, marcando a primeira ocorrência desse tipo desde o final de 2023, após mais de dois anos dominados por lucros realizados.
Os detentores de Bitcoin começam a realizar perdas
Julio Moreno, chefe de pesquisa da CryptoQuant, disse que a mudança indica que as moedas movidas na cadeia no último mês foram vendidas abaixo de seus preços de compra originais.
“Os detentores de Bitcoin têm realizado perdas por um período de 30 dias desde o final de dezembro — a primeira vez que isso aconteceu desde outubro de 2023”, escreveu Moreno no X.
A métrica de lucro e perda realizada rastreia se o BTC sendo gasto está se movendo com lucro ou prejuízo em relação ao seu custo de aquisição. Embora uma leitura negativa não sinalize automaticamente um fundo de mercado, geralmente reflete um estresse crescente entre os compradores tardios e uma transição no sentimento do mercado.
Historicamente, períodos prolongados de perdas realizadas tendem a aparecer durante correções de meio de ciclo ou fases de consolidação de estágio avançado, em vez de durante expansões fortes de mercado em alta.
Ouro dispara acima de $4.700 enquanto investidores buscam segurança
Enquanto o Bitcoin lutava, o ouro subiu acentuadamente, atingindo um novo recorde histórico acima de $4.700 por onça na terça-feira.
Ouro à vista tocou brevemente $4.701,23, enquanto os futuros de ouro dos EUA também registraram níveis recordes. A prata seguiu de perto, negociando perto de máximas históricas após brevemente atingir $94,72 por onça.
A alta nos metais preciosos ocorre enquanto os investidores reavaliam o risco global após a renovação das tensões geopolíticas e a escalada da retórica comercial dos Estados Unidos.
O sentimento do mercado se deteriorou depois que o presidente dos EUA, Donald Trump, alertou sobre possíveis novas tarifas contra vários aliados europeus, a menos que a Dinamarca concordasse com negociações envolvendo a Groenlândia — revivendo temores de um conflito comercial transatlântico mais amplo.
A relação Bitcoin-ouro despenca acentuadamente
O desempenho divergente entre Bitcoin e ouro fez com que a relação BTC-ouro caísse mais de 50% de seu pico, de acordo com analistas da Bitfinex.
“Na última vez que estivemos nesses níveis, o Bitcoin eventualmente superou o ouro”, observou a Bitfinex. “Esse cruzamento vale a pena ser observado à medida que as condições de liquidez evoluem em 2026.”
Historicamente, quedas acentuadas na relação BTC/ouro muitas vezes precederam períodos de subdesempenho de cripto, seguidas mais tarde por uma rotação de volta para ativos digitais uma vez que as condições macroeconômicas se estabilizassem.
ETFs de Bitcoin à vista veem saídas renovadas
A pressão sobre o Bitcoin foi reforçada pelos fluxos de ETF.
ETFs de Bitcoin à vista listados nos EUA registraram $394.7 milhões em saídas líquidas na segunda-feira, de acordo com dados da SoSoValue, encerrando uma sequência de quatro dias de entradas que havia trazido mais de $1.8 bilhões para os produtos.
O co-fundador e CEO da Valr, Farzam Ehsani, disse que a retórica crescente da guerra comercial está levando os investidores a voltar para uma posição defensiva.
“A linguagem agressiva de tarifas do presidente Trump está empurrando os mercados para um modo de desrisco total”, disse Ehsani em comentários compartilhados com a Cointelegraph.
Ele acrescentou que, historicamente, ameaças tarifárias e medidas retaliatórias criaram ventos contrários significativos para ativos de risco, incluindo criptomoedas.
Contexto de mercado: correção, não capitulação
Apesar do aumento nas perdas realizadas, os analistas observam que as condições atuais diferem acentuadamente das fases de capitulação total do mercado em baixa.
A venda de detentores de longo prazo permanece limitada
A alavancagem de derivativos já foi eliminada
A demanda à vista enfraqueceu, mas não colapsou
Isso sugere que a atual queda pode refletir aversão ao risco impulsionada por fatores macroeconômicos, em vez de uma quebra estrutural na tendência de longo prazo do Bitcoin.
À medida que os mercados globais permanecem sensíveis a desenvolvimentos comerciais e manchetes geopolíticas, a direção de curto prazo do Bitcoin pode continuar a acompanhar o sentimento de risco mais amplo — particularmente em relação ao ouro e às condições de liquidez do dólar dos EUA.
Por enquanto, o retorno das perdas realizadas marca uma mudança notável na psicologia do mercado — e um lembrete de que mesmo em ciclos estruturalmente mais fortes, o Bitcoin permanece profundamente entrelaçado com o estresse macroeconômico global.
