A maioria dos traders acredita que liquidações acontecem por causa de grandes quedas do mercado.
Desta vez, não foi o caso.
Uma única operação na SK Hynix durante a sessão pré-mercado de pouca liquidez na Coreia do Sul foi registrada quase 30% abaixo do preço de fechamento anterior. Como o mercado de futuros perpétuos usava esse preço externo como referência, a cotação caiu quase 18% em poucos minutos.
Esse movimento brusco desencadeou uma onda de liquidações forçadas.
Cerca de 960 posições compradas alavancadas foram encerradas automaticamente, apagando quase US$ 57 milhões antes de o preço se recuperar. Embora o mercado tenha voltado, as posições liquidadas não foram restabelecidas.
O ponto importante é que isto não foi um hack nem um exploit de protocolo. O feed de preço refletiu uma negociação real, mas a negociação ocorreu em um mercado de liquidez extremamente baixa, em que uma única transação não representou o valor verdadeiro das ações.
Este evento destaca um problema maior para os mercados de cripto.
Quando futuros perpétuos dependem de preços externos, a baixa liquidez no mercado de referência pode causar liquidações massivas em segundos. Para traders que usam alavancagem, os feeds de preço são tão importantes quanto o próprio ativo.