Pedir emprestado contra BTC através da Babylon parece óbvio até você precificar o risco
A maioria das pessoas enquadra o TBV como um almoço grátis.
Trave seu BTC, tome stablecoins emprestados a taxas de DeFi, e mantenha sua exposição ao Bitcoin intacta.
A taxa de empréstimo de USDC do Aave v4 ficou em média entre 5% e 9% de APR ao longo da maior parte do Q1 2025, dependendo da utilização do pool.
Esse número é o custo-base que toda essa tese precisa superar.
O TBV do @BabylonLabs_io reduz o risco do custodiante no lado da garantia, o que é uma melhoria real em relação a empréstimos lastreados em wBTC.
Mas ele não reduz o risco de mercado que fica por baixo de toda posição alavancada em BTC.
O BTC caiu 30% entre novembro de 2024 e janeiro de 2025, rápido o suficiente para disparar liquidações simultâneas em vários protocolos de empréstimo.
Um cofre que mantém BTC nativo como garantia nessas condições ainda enfrenta a mesma matemática do fator de saúde que qualquer outro empréstimo com garantia.
O mecanismo é mais limpo; a pressão de liquidação é idêntica.
O argumento de eficiência de capital do TBV se sustenta se a direção do preço do BTC for favorável e se as taxas de empréstimo permanecerem abaixo do que o capital tomado consegue render.
Ambas essas variáveis se moveram contra quem toma empréstimos ao mesmo tempo antes, sendo o Q1 2025 o exemplo mais recente.
A estrutura de garantia sem confiança (trustless) é uma melhoria significativa de design.
Isso não muda o que acontece com a posição quando o mercado se move mais rápido do que qualquer um espera.
$BABY $BTC
#baby
A maioria das pessoas enquadra o TBV como um almoço grátis.
Trave seu BTC, tome stablecoins emprestados a taxas de DeFi, e mantenha sua exposição ao Bitcoin intacta.
A taxa de empréstimo de USDC do Aave v4 ficou em média entre 5% e 9% de APR ao longo da maior parte do Q1 2025, dependendo da utilização do pool.
Esse número é o custo-base que toda essa tese precisa superar.
O TBV do @BabylonLabs_io reduz o risco do custodiante no lado da garantia, o que é uma melhoria real em relação a empréstimos lastreados em wBTC.
Mas ele não reduz o risco de mercado que fica por baixo de toda posição alavancada em BTC.
O BTC caiu 30% entre novembro de 2024 e janeiro de 2025, rápido o suficiente para disparar liquidações simultâneas em vários protocolos de empréstimo.
Um cofre que mantém BTC nativo como garantia nessas condições ainda enfrenta a mesma matemática do fator de saúde que qualquer outro empréstimo com garantia.
O mecanismo é mais limpo; a pressão de liquidação é idêntica.
O argumento de eficiência de capital do TBV se sustenta se a direção do preço do BTC for favorável e se as taxas de empréstimo permanecerem abaixo do que o capital tomado consegue render.
Ambas essas variáveis se moveram contra quem toma empréstimos ao mesmo tempo antes, sendo o Q1 2025 o exemplo mais recente.
A estrutura de garantia sem confiança (trustless) é uma melhoria significativa de design.
Isso não muda o que acontece com a posição quando o mercado se move mais rápido do que qualquer um espera.
$BABY $BTC
#baby