🔥 Bitcoin Treasury em grande retirada: o modo DAT está a desmoronar
A maior tendência de cripto em 2024-25 — empresas de cripto a imitar a Strategy, pegando empréstimos para comprar BTC — agora está a ruir.
O BTC caiu de 26K para 4K, a meio. Os imitadores estão todos aqui a vender moedas:
• Satsuma — liquidou os 668 BTC e saiu do mercado
• Smarter Web — vendeu 178 BTC para pagar dívidas
• Sequans — vendeu 1.025 BTC para liquidar e, no fim, ficou com apenas 80%
• Nakamoto — o preço das ações caiu 99%; 70% do BTC restante está hipotecado na Kraken; o vencimento é em dezembro = bomba-relógio
• Até a própria Strategy já vendeu 3.620 BTC
Dois problemas estruturais em camadas:
1️⃣ Espiral da dívida
BTC sobe → ações sobem → mais financiamento → compra mais moedas (ciclo positivo)
BTC cai → ativos caem → ações caem → necessidade de pagar → vender moedas → preço do BTC volta a cair (espiral inversa)
2️⃣ Narrativa substituída pela IA
MARA e Bitdeer estão a transferir o poder de computação para data centers de IA. Os mineradores deixaram de ser “detentores de BTC” e passaram a ser “vendedores recorrentes”. A indústria cripto está a perder um importante comprador natural.
A Strategy ainda detém 840.000 BTC (4,2% do global) e Saylor continua otimista. Mas até ele já mudou o quadro de indicadores — de “quantidade total em carteira” para “exposição líquida em BTC (deduzindo dívidas)” — a gestão sabe que o mercado já não compra esta história.
Ponto central:
O BTC não tem data de vencimento. Mas as empresas que detêm BTC têm.
Quando um “ativo sem vencimento” encontra um “passivo com vencimento”, no fim quem ganha é a dívida. Não é um problema do BTC; é um problema da estrutura de alavancagem.
Se acreditas que o BTC é uma reserva de valor a longo prazo, é melhor detê-lo diretamente do que, de forma indireta, através de empresas alavancadas.
O que achas? O modo DAT está mesmo completamente morto, ou só está hibernando à espera do próximo mercado em alta?
#Bitcoin #BTC #Crypto #BearMarket
A maior tendência de cripto em 2024-25 — empresas de cripto a imitar a Strategy, pegando empréstimos para comprar BTC — agora está a ruir.
O BTC caiu de 26K para 4K, a meio. Os imitadores estão todos aqui a vender moedas:
• Satsuma — liquidou os 668 BTC e saiu do mercado
• Smarter Web — vendeu 178 BTC para pagar dívidas
• Sequans — vendeu 1.025 BTC para liquidar e, no fim, ficou com apenas 80%
• Nakamoto — o preço das ações caiu 99%; 70% do BTC restante está hipotecado na Kraken; o vencimento é em dezembro = bomba-relógio
• Até a própria Strategy já vendeu 3.620 BTC
Dois problemas estruturais em camadas:
1️⃣ Espiral da dívida
BTC sobe → ações sobem → mais financiamento → compra mais moedas (ciclo positivo)
BTC cai → ativos caem → ações caem → necessidade de pagar → vender moedas → preço do BTC volta a cair (espiral inversa)
2️⃣ Narrativa substituída pela IA
MARA e Bitdeer estão a transferir o poder de computação para data centers de IA. Os mineradores deixaram de ser “detentores de BTC” e passaram a ser “vendedores recorrentes”. A indústria cripto está a perder um importante comprador natural.
A Strategy ainda detém 840.000 BTC (4,2% do global) e Saylor continua otimista. Mas até ele já mudou o quadro de indicadores — de “quantidade total em carteira” para “exposição líquida em BTC (deduzindo dívidas)” — a gestão sabe que o mercado já não compra esta história.
Ponto central:
O BTC não tem data de vencimento. Mas as empresas que detêm BTC têm.
Quando um “ativo sem vencimento” encontra um “passivo com vencimento”, no fim quem ganha é a dívida. Não é um problema do BTC; é um problema da estrutura de alavancagem.
Se acreditas que o BTC é uma reserva de valor a longo prazo, é melhor detê-lo diretamente do que, de forma indireta, através de empresas alavancadas.
O que achas? O modo DAT está mesmo completamente morto, ou só está hibernando à espera do próximo mercado em alta?
#Bitcoin #BTC #Crypto #BearMarket