Dois dos maiores fundos de investimento do mercado cripto acabaram de fazer unstake de cerca de 291 milhões de dólares em Hyperliquid (HYPE) em apenas alguns dias. O preço desse token caiu abaixo de 60 USD, fazendo muitos traders temerem uma onda de vendas em massa.
Unstake significa liberar tokens que estavam bloqueados, prontos para serem vendidos. No entanto, a Multicoin afirma que não vendeu, e os dados on-chain também confirmam isso.
Por que a HYPE caiu abaixo de 60 USD
A Hyperliquid é uma das plataformas de negociação mais movimentadas do setor cripto. O HYPE atualmente está no top 10 dos tokens de maior valor. O preço desse token está em US$ 58, caindo cerca de 2% ao dia. Em comparação com a máxima histórica de US$ 76,70 em junho de 2024, o HYPE já caiu cerca de 24%.
Evolução do preço da Hyperliquid (HYPE). Fonte:TradingView
A Multicoin fez unstake de quase 2 milhões de HYPE, avaliados em cerca de 120 milhões de dólares. Conforme o monitoramento on-chain da MLM, a Paradigm também fez unstake de ainda mais. Em detalhes, eles fizeram unstake de 2,92 milhões de HYPE, o que equivale a cerca de 171 milhões de dólares. Até o momento, a Paradigm ainda não fez nenhum comentário.
No total, esses dois fundos fizeram unstake de cerca de US$ 291 milhões, equivalente a 85% do volume diário de negociação do HYPE. Esse número é muito grande para um mercado com liquidez baixa. A Lookonchain foi a primeira a detectar a movimentação de moedas da Multicoin. Uma parte dos tokens foi transferida para a Coinbase Prime, um grande serviço de custódia.
A Multicoin Capital parece estar realizando lucros em 606.091 $HYPE (US$ 36,5 milhões) comprados por volta de $30 há 5 meses. Há 6 horas, a Multicoin Capital depositou 395.570 $HYPE (US$ 23,78 milhões) na #CoinbasePrime e também solicitou o des-stake de 211.486 $HYPE (US$ 12,94 milhões). O lucro da Multicoin Capital com $HYPE… pic.twitter.com/iMAbLhMZQr
— Lookonchain (@lookonchain) 22 de julho de 2026
A Multicoin afirma que fazer unstake do HYPE não é para vender
O cofundador da Multicoin, Tushar Jain, se pronunciou e respondeu imediatamente. Ele afirmou que o fundo fez unstake de HYPE apenas, e não para vender.
“Ontem nós fizemos unstake de uma grande quantidade de HYPE. Não fizemos unstake para vender… Nosso fundo é sempre monitorado, então somos obrigados a trocar as carteiras com frequência. A organização também precisa de privacidade para operar”
Fundos grandes são monitorados de perto na cadeia, então normalmente eles alternam carteiras para garantir privacidade. Jain também compartilhou esse ponto de vista em uma entrevista anterior. Atualmente, a empresa dele ainda mantém uma previsão bastante otimista sobre o HYPE até 2028.
Algumas semanas atrás, o cofundador da @Multicoin, @tushar_jain, nos disse que privacidade não é opcional para instituições que fazem o movimento para onchain. O unstake de HYPE desta semana provou isso: “É ridículo pensar que instituições vão mover RWA para onchain e transmitir toda a atividade delas em tempo real.” “Então você precisa… https://t.co/w1Lbi4u01P pic.twitter.com/XnpkLFxJ4M
— The Rollup (@therollupco) 23 de julho de 2026
Por que todos os movimentos ficam fáceis de ver? Porque a Hyperliquid não recebe capital de fundos de venture capital e, sim, emite HYPE por meio de um airdrop em 2024. Assim, investidores grandes só conseguem comprar no mercado aberto, e qualquer carteira que eles usem pode ser facilmente acompanhada.
A conta on-chain Markets Alpha verificou as carteiras desse grupo. Os resultados mostram que quatro carteiras relacionadas transferiram uma grande quantidade de HYPE que foi feito unstake para um serviço de custódia, e não colocaram diretamente no mercado para vender.
A Multicoin Capital (@multicoin) acabou de começar a vender HYPE?Ontem, a Multicoin solicitou fazer unstake de quase 2M HYPE (US$ 120M) e depositou 530k HYPE (US$ 31,8M) na Coinbase. O HYPE caiu imediatamente mais de 3%, e várias contas disseram que a Multicoin teria vendido esses tokens… pic.twitter.com/eHkw71jc1p
— Markets Alpha (@MarketsAlpha) 22 de julho de 2026
Um grupo ainda chegou a transferir cerca de 1 milhão de HYPE para a Grayscale. Essa movimentação tem como objetivo complementar o novo fundo de ETF Hyperliquid com o código HYPG, que começou a ser negociado na Nasdaq no mês 06 passado.
Por que alguns traders não estão preocupados?
Nem todo mundo vê isso como um problema. Um trader chamado Elon Trades disse que o nível de uso do HYPE quase não mudou. Ele também destacou que a participação de mercado de derivativos do HYPE vem crescendo continuamente e que a receita do projeto ainda está estável.
Fazer unstaking de uma tonelada de $HYPE pela Multicoin é uma coisa, mas os números reais de uso na @Hyperliquid não mudaram muito. Que bom que eles disseram que não era uma venda, o que eu aceito por enquanto, já que o unstaking gerou algum FUD. Dito isso, quando verifiquei os números, ainda está…
— ElonTrades (@ElonTrades) 23 de julho de 2026
Ainda assim, muitos tokens podem ser negociados em breve no mercado. De acordo com a documentação oficial da Hyperliquid, o processo de unstake leva cerca de 7 dias. A maior parte dos tokens será desbloqueada no fim de julho.
O que acontecerá em seguida? Os fundos podem usar esses tokens para fazer stake novamente, manter ou vender. No momento, os fundamentos do projeto ainda estão sendo avaliados como bons. No entanto, a pressão da quantidade de HYPE feito unstake continua pesando sobre o preço. Para recuperar o ritmo de alta, o HYPE precisa voltar a ultrapassar a marca de US$ 60.
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