Principais conclusões

  • A Binance oferece várias formas de acessar mercados ligados a ações — incluindo exposição a preços antes do IPO e listados via futuros perpétuos, ações diretas listadas nos EUA e bStocks, tokens de títulos on-chain.

  • Os primeiros dados sugerem que esses produtos são muito utilizados em conjunto. 58,5% dos usuários do bStocks também negociaram futuros perpétuos ou ações diretas no mesmo período.

  • Fora do horário regular de mercado dos EUA, o bStocks se torna a maior parte do volume de ações atreladas a cripto (bStocks e ações diretas) na Binance, chegando a 58% após o sino de encerramento, acima dos 48% durante a sessão regular.

Nos últimos meses, a Binance expandiu suas ofertas principais para incluir todo um ecossistema de produtos ligados à TradFi, como contratos de futuros perpétuos da TradFi, incluindo exposição a pré-IPO, acesso a ações listadas nos EUA e bStocks, com títulos tokenizados on-chain.

Mas como esses produtos estão sendo usados na prática? Dois pontos se destacam. Os usuários estão se movimentando livremente entre todos os três formatos, e a camada on-chain está escalando mais rápido do que muitos observadores imaginariam. Não apenas há demanda crescente, mas para 4 em cada 10 usuários de bStock, o token foi o primeiro ponto de entrada nos produtos TradFi da Binance. 

Em outras palavras, o on-chain está se tornando o caminho.

bStocks estão virando a porta de entrada

Cerca de 41,5% dos usuários de bStocks iniciaram sua jornada TradFi na Binance com nossa oferta de valores mobiliários tokenizados. Em vez de atuar apenas como um complemento para traders de ações existentes, vemos os bStocks potencialmente se tornarem uma porta de entrada para equities para uma geração totalmente nova que começou sua jornada financeira em cripto. 

Figura 1: 41,5% dos usuários de bStocks entraram apenas por meio de bStocks, tendo nunca antes usado perps ou ações diretas na Binance.  Fonte: Binance Research, em 8 de julho de 2026

O mercado em que esses usuários estão entrando é jovem e está crescendo rapidamente. Em menos de um mês, aumentamos os lançamentos de bStock de 5 para 36, enquanto a capitalização de mercado do produto ultrapassou aproximadamente US$ 300 milhões no mesmo período. Os usuários querem acesso a valores mobiliários tokenizados e, na Binance, temos atendido essa demanda de forma constante ao expandir a lista de ativos disponíveis.

Enquanto Wall Street dorme, a Binance assume o turno da noite

Parte do motivo para o crescimento rápido dos bStocks é sua negociação 24/7. Os mercados tradicionais de ações dos EUA operam em um cronograma 24/5, de segunda a sexta-feira. Fora desses horários, qualquer reação a notícias, resultados e eventos macro permanece congelada até que os mercados reabram.

Figura 2: volume negociado de bStocks durante o horário de negociação e fora do horário. Fonte: Binance Research, em 8 de julho de 2026

A negociação de ações na Binance também oferece horários estendidos durante a semana, e os usuários estão inclinando-se para negociar bStocks nesses horários estendidos. Durante a sessão regular, bStocks e ações diretas rodam bem próximos, com bStocks em 48% do volume ligado a equities. Após o sino de fechamento, os bStocks se tornam a maioria em 58%. Um mercado que permanece “acordado”, junto com a flexibilidade dos ativos digitais, é uma proposta forte tanto para traders nativos de cripto quanto para traders da TradFi. 

A utilidade dos bStocks vai além da negociação 24/7

Acesso ininterrupto é apenas uma vantagem. O que mantém os usuários é o que o mercado de bStocks consegue fazer em comparação com os ativos tradicionais. 

Cada bStock é lastreado 1:1 por uma ação mantida em uma conta de custódia regulamentada, verificável publicamente via a Proof of Collateral (Prova de Garantia) da Binance. Dividendos são reinvestidos automaticamente por meio de um mecanismo de rebase de token chamado Multiplier.

Além de negociar e manter, bStocks podem ser usados em vários aplicativos on-chain. Por exemplo, os usuários podem fornecer seus bStocks a pools de liquidez, usá-los como garantia, ou implantá-los em estratégias DeFi para gerar rendimento adicional, com APYs dos PancakeSwap LPs indo de aproximadamente 32% a 228% e pools nativos de crédito na faixa de 5% a 10%.

Figura 3: oportunidades de rendimento em DeFi com bStocks. Fonte: Binance Research, em 8 de julho de 2026

Outra parte importante da utilidade é que, diferentemente da maioria das plataformas com ofertas de valores mobiliários tokenizados, usuários da Binance podem mover livremente entre um bStock e sua ação subjacente 1:1 instantaneamente, com taxa de conversão zero. 

Esse loop sem atrito ajuda a manter o preço bem “ancorado”. E, como os mercados da TradFi não operam 24/7 e não estão on-chain, podem surgir diferenças temporárias de preço entre um bStock e sua ação subjacente, abrindo oportunidades de arbitragem no mercado primário para todos os usuários.

Entre 11 de junho e 8 de julho de 2026, uma amostra de usuários gerou US$ 216 milhões em operações rápidas e sequenciais envolvendo bStocks e as ações correspondentes. Um pequeno grupo de traders sistemáticos respondeu pela maior parte do volume, mas a esmagadora maioria eram participantes de varejo, muitos aparecendo apenas uma vez para capturar uma breve diferença de preço antes de seguir em frente. 

Usuários da Binance estão se movendo entre produtos

A bStocks, no entanto, não fica isolada em seu próprio “silo”, e nenhum produto na Binance também fica. Colocar futuros (perps), ações e valores mobiliários tokenizados sob o mesmo teto permite que nossos usuários diversifiquem e construam carteiras integradas, em vez de gerenciar posições espalhadas em apps separados. Os dados até agora mostram que isso já está acontecendo: 58,5% dos usuários de bStock também negociaram perps ou ações: 25% entre perps e bStocks, 20,7% abrangendo os três, 12,7% entre ações e bStocks. 

Vamos usar o lançamento recente da SPCX como exemplo. 8,6% dos usuários que negociaram seus perps pré-IPO seguiram para negociar o bStock, contra apenas 0,6% que migraram para a ação direta — quase uma vantagem de 14x para o formato tokenizado como uma porta de entrada. 

Uma explicação provável para a diferença dramática é a familiaridade. Um token que é negociado on-chain e fica na mesma carteira parece natural para um usuário que já negocia perps pré-IPO. A ação direta, com sua infraestrutura separada e seu horário de mercado, é a opção menos familiar. 

Considerações finais

A Binance construiu um ecossistema de produtos ligados à TradFi que cresce rapidamente. Os lançamentos de bStocks e a capitalização de mercado on-chain cresceram de forma impressionante desde o lançamento, enquanto as negociações vêm cada vez mais da “piso” da exchange para bStocks fora do horário de funcionamento dos mercados nos EUA. 

Ainda mais revelador é o quanto as peças estão conectadas. Usuários da Binance estão passando de futuros perpétuos para ações diretas e, então, para bStocks — um ciclo completo que funciona dos dois lados com a mesma fluidez. Está cedo, mas os sinais apontam para uma mudança real na forma como os usuários negociam os mercados tradicionais, com a Binance na dianteira desse movimento.

Leitura adicional

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